欧式期权、美式期权和百慕大期权
2022-12-07 11:31:54 来源：个股期权学院
关于欧式期权和美式期权的起源有很多争论。事实上，这两个选项的起源彼此无关。这两种期权只是投资者在交易过程中，因需求而衍生出来的两种期权交易方式。此外，还有一种按行权分割的期权交易方式：百慕大期权。投资者在了解个股期权的时候，必然会了解这几类期权，那么我们就来看看这三种期权交易方式。
所谓欧式期权，是指期权的买方只有在期权到期时才能行使期权。也就是说，如果投资者购买了一个合同期限为六个月的欧式期权，那么投资者只能在六个月后行使期权。目前国内所有的外汇期权都是欧式期权。由于欧式期权的特性，交易欧式期权的投资者的最终收益取决于履约价格与到期日标的资产市场价格的差额。而且欧式期权规定投资者必须在期权的行权时间内执行交易，一旦逾期自动失效。
美式期权和欧式期权最重要的区别在于，其投资者可以在期权到期日之前或到期日交易期权。大多数股票是美式期权。由于美式期权与欧式期权的收益不同，所以美式期权的收益也是由执行价格与到期日前任何一天标的资产的市场价格之差决定的。
百慕大期权是指投资者可以在到期日之前指定的一系列时间内交易期权。假设期权可以有两年的到期时间，但是规定期权交易只能在两年中每一年的最后一个月执行。这种期权交易方式通常适用于固定收益市场。
相比较而言，美式期权比欧式期权更灵活。从这个角度来看，似乎美式期权更有价值。但其实两者的价值应该是相等的。
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