卖出看涨期权的风险和收益
2022-12-07 11:31:49 来源：个股期权学院
卖出看涨期权是一种中性的做空策略。在股票基础知识的学习中，我们都知道，认沽期权理论上上行风险无限，但其下行收益有限。如果标的资产价格大幅上涨，看涨期权的卖方将被迫以执行价格卖出标的资产，标的资产由投资者以市场价格从市场上回购。因此，投资者面临的损失是标的资产的资产市场价格与履约价格之间的差价。只要标的资产价格上涨，投资者的损失就会扩大，因此卖出看涨期权的潜在上行风险是无限的。当标的资产价格跌破执行价时，看涨期权将一文不值地到期，卖出看涨期权的投资者将获得全额溢价。
通过以上分析，我们可以将看涨期权到期时的损益归纳为以下三点：
1.当标的资产价格低于执行价格时，卖出看涨期权的收益等于期权溢价；
2.当标的资产价格高于履约价格时，卖出看涨期权的损益=期权溢价-标的资产价格的履约价格；
3.盈亏平衡点=行使价期权费
例如，如果标的资产X的价格为50元，10月份行权价为50的看涨期权的价格为6元，那么如果投资者此时卖出10月份行权价为50的看涨期权，那么投资者最多获得6元的收益。如果重新到期前X的价格为50元或低于50元，那么看涨期权到期时将一文不值，投资者将获得全额溢价。然而，如果标的X的价格上涨，投资者可能会面临损失。例如，当X的价格在到期时上涨到70元，看涨期权的价值为20元，投资者将损失14元。
以上就是卖出看涨期权的风险和收益。个人股票期权投资者应结合各种因素进行期权交易，以避免不必要的损失。
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