棉花期货交易平台(国内棉花期货)

棉花期货交易平台：棉花期货，即以棉花为标的物的期货交易品种，是在郑州商品交易所上市交易的农产品期货合约。

棉花期货交易平台(国内棉花期货)

1.交易单位：条件重量5吨。

设计依据：第一，与同类农产品相比，棉花价值高。国内棉价一般在15000元/吨左右，交易单位为5吨。合约的价值约为每手7.5万元，与国内其他农产品期货合约的价值基本相当；第二，目前我国期货市场中小投资者较多，合约的数值过高，会影响棉花期货交易的广泛性。以条件重量(净重按标准杂质率换算成准重量，准重量按标准回潮率换算成条件重量)作为计算重量的标准，在现货流通中也以条件重量作为定价的依据。因此，采用条件重量作为棉花期货的衡量标准合约。

2.最低价格变化：5元/吨。

棉花价值高，价格波动大且频繁。最低波动价设定为5元/吨，每手波动价合约为25元，一个波动价下每手盈亏为25元，对应每手进出最低波动价12元手续费。

3.每日价格波动幅度限制：4%。

由于棉花价格容易波动，根据纽约期货交易所棉花期货日价格波动幅度限制原则合约，设计日价格波动幅度限制为4%，适合一般月份7%的保证金，既保证了棉花期货价格有一定的波动空间，也有利于控制风险。

4.交割月份：一月、三月、四月、五月、六月、七月、八月、九月、十月、十一月、十二月。

根据棉花生产、流通和消费特点，确定棉花期货交割月份合约。一般情况下，8、9月份采摘棉花(棉花生产年度为9月1日至次年8月31日)，9月份零星新棉上市，10月份可形成新棉仓单，方便交割，符合农产品交割惯例。

5.交货等级：符合《中华人民共和国棉花（细绒棉）国家标准》 (GB 1103-1999)规定，经锯齿加工，质量在4级以上(含4级)，长度在28 mm以上(含28级)，马克隆值为A、B级，以标准方式包装的锯齿细毛白棉。确定锯齿细毛白棉是送棉的主要原因。一是皮辊轧出的棉花杂质含量高；第二，除了长绒棉仍采用皮辊加工外，大部分细绒棉都采用锯齿加工。

1999年7月2日，国家质量技术监督局发布了新的棉花(细棉)国家标准(GB1103-1999)，并于1999年9月1日起实施。按照新国标，328B是精棉的标准等级，所以棉花期货合约是以国产328B为基准。

中国标准化协会纤维分会棉花专业委员会1998/99年度原棉质量调查结果表明，三级以上原棉占78.1%，三级棉平均长度为28.58毫米.五级棉77%以上的马克隆值为A和B，三级及以上棉花成熟度明显好于五级，因此马克隆值为A和B的棉花比例较高。随着近年来棉花种植技术的提高和新技术、新品种的引进，我国棉花整体质量不断提高，尤其是新疆。目前我国优质棉产量占总产量的比重远高于往年。

从以上分析结果可以看出，3级以上(含3级)、长度28 mm以上(含28 mm级)、马克隆值为A和B的棉花完全可以满足期货交割的需求。

尽管如此，在交割等级中增加了四个级别的棉花以允许交割：借鉴美国的经验，用于期货交割的棉花检验比

等级在4级以下，马克隆值为C级的棉花也有一定的产量和市场份额。但为适应棉花种植结构调整的需要，体现优质优价的原则，增强期货交割的确定性合约，规定等级在4级以下(不含4级)、长度在28毫米以下(不含28毫米)、马克隆值为C级的棉花不能用于期货交割。

6.最后交易日和交割日分别为交割月份的第10个和第12个交易日。

棉花严格按照国家标准包装和交易。在验货中，贸易商无法确切了解包装内商品的质量，容易出现质量纠纷。针对这一特点，实行集中交割模式，明确规定最后交易日和交割日的日期，更加方便投资者，有利于风险控制和市场管理。

7.交割地点：交易所指定的交割仓库。

实物交割在交易所指定的内地交割仓库进行，主要是仓库交割，或者将期货兑换成现货，可以在任何地方交割。

8.交易手续费： 6元/手。(包括风险准备金)

郑州商品交易所规定的棉花期货交易手续费为6元/手，具体交易手续费因期货公司不同而不同。

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