国债期货如何定价？(期货债券怎么做)
2023-01-30 16:45:00 来源：期货知识
国债期货如何定价？国债一般每半年或每年付息一次。在两次付息的中间，仍以滚动方式计算利息，国债持有人享有此期间产生的利息。因此，如果在下一个付息日之前交货，买方应向卖方支付净价报价加应付利息。
由于是实物交割，而可交割债券的票面利率和期限与国债期货标准券不同，一篮子可交割国债在交割前必须单独标准化，因此引入了换算系数。交易所将公布各可交割债券相对于各期限国债期货的转换因子(CF)合约，CF在交割周期内保持不变，投资者无需计算。
国债用于国债交割时合约国债期货的买方向卖方支付发票价格。发票价格等于期货结算价乘以对应期货的卖方选择的当前债券的转换因子合约加上债券的任何应计利息。
在整套可交割国债中，最便宜的可交割国债就是最大化了购买国债，持有至交割日，实际交割的净收益。大多数情况下，找到最便宜的国债交割的可靠方法就是找到隐含回购利率最高的国债。
根据无套利定价原理，国债期货价格等于国债现货价格加上融资成本减去国债票面利息收入。在正常的利率期限结构下，短期利率一般低于中长期利率，因此国债的融资成本一般低于所持国债的票面利息。国债期货合约通常显示贴水。
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客户对我们的评价
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黄金t+d的多头持仓、空头持仓分别表示什么？
黄金t+d的报价不仅仅只是简单的报买卖价格，还包括开仓和平仓。开仓意味着持仓的增加，平仓是指持仓的减少。由于黄金TD交易是延期交易，所以有持仓这一概念。黄金TD投资是不立即进行实物交割的，所以：
①多头持仓表示未来要付出全额资金，得到黄金实物；
②空头持仓表示未来要付出黄金实物，得到资金。 -
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交易市场中的价位是每时每刻都在发生变动的，交易者只要看准行情走向之后，就不能犹豫，出手的速度要快准狠。