上证50ETF期权交易风险
2023-01-30 20:48:40 来源：期货知识
上证50ETF期权有哪些交易风险？1.保证金附加险。由于上海证券交易所暂时不采用组合和证券保证金的制度，这将大大增加组合期权和期权套利的保证金风险，因为保证金是按照卖出总额计算的，而不是按照持仓风险计算的。按照目前的保证金算法，ETF涨价带来的保证金增量比较大，所以期权交易者要注意大幅上涨. 
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上证50ETF期权交易风险有哪些？
1.保证金追加风险。
由于上海证券交易所暂时不采用组合和证券保证金的制度，这将大大增加组合期权和期权套利的保证金风险，因为保证金是按照卖出总额计算的，而不是按照持仓风险计算的。按照目前的保证金算法，ETF涨价带来的保证金增量比较大，所以期权交易者要注意大幅上涨。
目标价一致时期权(认购：上涨；看跌)，虚值期权对目标价敏感，保证金比例快速增加。当目标价与期权相反时，平值期权的保证金比例迅速下降。另外，认购期权的保证金上涨率高于认沽，主要是因为保证金与ETF价格正相关，因此认购期权的保证金上涨风险较高。一般来说期权保证金会在ETF价格大幅波动时迅速增加期权交易者应避免卖出过多的认购和认沽期权。
2.实物交割的大头针风险。
由于ETF期权是在行权日之后进行分配的，这就意味着投资者获得ETF份额并卖出的时间是在行权日之后的交易日。如果行权后的交易日高开或低开，行权卖出份额或买入份额未必是明智的选择。假设1月16日为行权日，ETF价格为2.604元。理论上，买入并认购期权2.55元的投资者应该行权，而买入并配售期权2.55元的投资者不应该行权。但1月19日，ETF份额低开至2.43元，即认购人亏损0.12元，而非理论盈利0.054元。对于认沽者来说，盈利0.12元而不是理论亏损0.054元。也就是说，在行权日15:30之前，投资者要根据第二天的开盘来判断是否行权，而不是只考虑当前的ETF价格。如果行权价格非常接近ETF的收盘价/净值，投资者需要对后市有更好的判断。
3.除权除息引发的流动性风险。
由于原合约，除权除息后，一手期权的ETF份额不再是10000的整数，即份额持有人可能无法在二级市场交易，最终需要折价卖出破发份额。因此，我们可以预期原合约调整后的流动性会降低，买卖价差会增大。
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外汇保证金是指在外汇期货交易中，客户支付给经纪商或付给清算人作为交易的款项。外汇期货交易一般不进行实际交割，而是由买卖双方在期货合约到期前卖出或买入相反的合约予以注销，只需支付价格波动即可。
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客观因素：其实也就是市场本身。外汇市场是很客观很理性的，它有自己的运行规律，不以人的意志为转移。包括市场的构成，市场参与者，市场工具，市场运动方向的触发因素，市场运作的推动力量等等都是客观的。可以通过获取知识来提升投资者对市场的认知。