股票指数期权
什么是股票指数期权?定价公式是什么?股指期权基于股指期货合约。期权买方向期权的卖方支付期权的费用,以获得在未来某个时间点或之前在某个价格水平买入或卖出某个股票指数合约的期权。
什么是股票指数期权
股指期权是在股指期货合约的基础上产生的。期权买方向期权的卖方支付期权的费用,以获得在未来某个时间点或之前在某个价格水平买入或卖出某个股票指数合约的期权。* *普通股指期权合约于1983年3月在芝加哥证券交易所期权上市。这个期权的题材是标准普尔100种股票指数。随后,美国证券交易所和纽约证券交易所迅速推出指数期权交易。指数期权以普通股指数为标的,其价值取决于标的股票指数的价值及其变化。
股票指数期权定价公式
期权期权定价一直是理论界和实务界的热点问题,也是期权交易所发展过程中遇到的一个实务性的关键问题。期权价格是期权合约中唯一的变量,通常由内涵价值和时间价值两部分组成。决定期权价格的主要因素包括以下几个方面:
(1)履约价格的水平;
(2)有效期期权合约;
(3)期权题材行情走势;
(四)标的物价格的波动幅度;
(5)利率的变化。
股指也是如此期权。
根据布莱克休斯的定价模型期权,可以得到欧式看涨股指期权和看跌股指期权的定价公式如下:
c=se-q(T-T)N(D1)-xe-r(T-T)N(D2);
p=xe-r(T-T)N(-D2)N-se-q(T-T)N(-D1).
其中ln (sx) (r-q 2/2) (t-t) -
D1=D2=D1-T-T
T-t
s是股票指数的现货价格期权,X是执行价格,T是到期日,R是无风险年利率,Q是年股息率,是指数的年变化率,即风险。
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客户对我们的评价
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