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财务期权交易

2023-01-30 20:48:54 来源:期货知识

财务期权交易类型有哪些?金融期权交易描述:金融期权交易是指以金融为对象的流通和转移活动。金融期权交易是指以金融期权合约为对象的流通转让活动。金融期权合约也是双方订立

财务期权交易类型有哪些?金融期权交易描述:金融期权交易是指以金融为对象的流通和转移活动。金融期权交易是指以金融期权合约为对象的流通转让活动。金融期权合约也是双方订立的。在支付期权的费用后,合约的买方有权在合约中指定的某个时间或期间以预定的价格向卖方付款. 010.

金融期权交易介绍

财务期权交易是指以财务期权合约为对象的流通转让活动。金融期权交易是指以金融期权合约为对象的流通转让活动。金融期权合约也是交易双方订立的。合约的买方在支付了期权的费用后,有权在合约中规定的某一时间或期间,以预定的价格或。金融期权合约实际上是在指定日期或指定期限内,以约定价格买入或卖出一定数量金融工具的期权。在期权合约中,双方约定的价格称为执行价格,即协议价格。牛期权的买方有权在未来以约定价格买入一种金融工具,期权的买方有权在未来以约定价格卖出一种金融工具。

金融期权交易的种类

由于金融的品种期权 *,除了分为看涨期权和看跌期权外,还可以分为欧式010-根据行权的时限期权。标的物根据期权合约分为现货期权、期货期权、复合期权、掉期期权;根据期权,交易场所分为场内期权和场外期权。不同期权品种可以组合,创造出具有特殊风险收益特征的组合期权。所以金融的种类很多期权交易。这里重点介绍与银行风险管理密切相关的利率期权交易和外汇期权交易。

1.利率期权交易。

利率期权交易是指在规定期限内,买方有权以双方约定的价格向卖方购买一定数量的利率交易对象的业务,包括互换期权交易、利率上限交易、利率下限交易、利率区间交易等。适合有长期利率风险的客户。

利率期权的基础资产是市场价格随利率变动的债务工具,如政府债券和欧洲美元存单,或这类债务工具的期货,其中期货期权占相当大的比重。如果期权合约是欧式的期权,买方必须等到到期日期权,才能要求卖方履行承诺。美国利率期权的持有人可以在到期日及之前的任何时间执行期权,从而把握价格(利率)的有利市场时机。

如果银行担心利率下降会降低一项投资的收益,或者处于利率敏感型基金的正缺口,就应该买入看涨期权。当利率下降时,基础金融资产的价格会上升,银行可以行使期权获利以抵消现货市场的损失。担心加息会增加融资成本或处于负缺口状态的银行应买入看跌期权。当利率上升时,基础金融资产的价格会下跌,银行可以用期权的交易利润来抵消现货头寸的损失。如果利率变化与预期相反,银行将从现货市场的价格变化中获益。同时,银行作为期权的买方,拥有行权或放弃买卖的权利,因此现货市场的额外收益不会被期权交易的损失所抵消,银行保留进一步降低融资成本或增加投资收益的机会。

由于中长期债券和贷款大多采用浮动利率,为了规避利率风险,银行可以使用特殊的利率印章*期权,保证利率期权,双向利率期权。加盖利率印章的交易双方*期权事先约定好利率,然后定期与实际利率进行对比。如果实际利率高于约定利率,买方可以通过期权向卖方获得赔偿。保证利率期权相反。如果实际利率低于约定利率,卖方将对买方进行补偿。将利率封印*期权和利率担保期权组合起来,形成双向期权,可以锁定利率波动的上下限。

利率期权的缺点是费用高,技术要求复杂,交易活跃度不如利率期货,所以在银行业的应用一般不如期货合约广泛。在美国,主要是货币央行使用利率期权来防范利率风险。由于期权利率的卖方比买方承担更多的风险,银行主要充当期权的买方。美国的金融法规通常不仅要求银行购买的任何期权要直接对应银行面临的具体风险敞口,甚至禁止银行在一些高风险领域出售利率期权。

2.外汇期权交易。

外汇期权交易是指买卖双方在规定的期限内,按照约定的条件和一定的汇率,买卖未来是否买入或卖出某种外汇的期权的交易。外汇期权交易是80年代初中期的金融创新,是外汇风险管理的新方法。1982年12月,外汇期权首次在费城证券交易所交易,随后是芝加哥商品交易所、阿姆斯特丹的欧洲交易所期权、加拿大的蒙特利尔交易所和伦敦国际金融期货交易所。目前,费城证券交易所和芝加哥期权交易所是世界上具有代表性的外汇市场,外汇的种类期权包括英镑、瑞士法郎、德国马克、加拿大元和法国法郎。

外汇期权又称货币期权,是指买卖双方以与外汇相关的基础金融工具为标的物达成的期权协议,通常用于规避汇率风险。外汇期权分为现货外汇期权和外汇期货期权。现货兑换期权交易期权买方有权在合约有效期内或到期时,按约定汇率买卖一定数量的外汇现货。外汇期货期权的买方有权在到期日或到期日前,以约定的汇率买入或卖出一定数量的外汇期货。买入看涨期权可使买方以约定价格获得外汇期货多头头寸,买入看跌期权可使买方建立外汇期货空头头寸。当买方行使期权获得多头或空头时,卖方处于相反的位置。

在交易所交易的外汇期权标准化为合约,包括基础币种、约定价格、到期月、到期日、交易单位、期权手续费、保证金(一般买方不要求)、交割方式等要素。异地期权合约金额和期限由双方约定。一般情况下,场外交易的规模远大于场内交易,期限也更长,适合有特殊需求的客户。银行通过场外外汇与企业交易期权市场。在交易所买卖标的期权合约的同时,根据场外客户的要求,将标的期权的合约的要素进行匹配组装,满足客户的不同需求。

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