如何使用期权跨期价差分析行情
2023-01-30 20:49:56 来源：期货知识
如何利用期权跨期价差分析行情？本文以大商所豆粕期权为例，构建了以期权跨期价差为导向的投机策略。回测效果较好，认为期权跨期价格在一定程度上可以反映期货合约的价格情绪。期权的价值可以人为地分为两部分――内在价值和时间价值. 
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如何利用期权跨期价差分析市场？
本文以大商所豆粕期权为例，构建了以期权跨期价差为导向的投机策略。回测效果较好，认为期权跨期价格在一定程度上可以反映期货合约的价格情绪。期权的价值可以人为地分为两部分――内在价值和时间价值。内在价值主要是指由于期货价格和执行价格的差异而导致的相同期限，执行价格不同的期权之间存在定价差异。时间价值可以理解为由于到期收益的非线性特征，高波动、长周期期权达到高收益、低损失的概率增加所带来的价值。
所以期权的跨期价差也可以人为的分成两部分。* *一部分来自于期货价差的影响，比如期货的远期升水，所以远期看涨期权由于内在价值的增加，期权的手续费也会增加。第二部分来自期权到期时间增加，导致时间价值增加。
期权泰勒级数展开后的价格对于标的期货价格，当履约价格与标的价格相差不远时(即平值期权)期权价格约等于。通过上面的公式，我们可以观察到平均值期权价格与到期时间的平方成正比。如果假设近期主力合约的波动率与远期主力合约的波动率一致，可以认为不同到期时间的价格期权与到期时间的平方成正比。
由于期货合约本身存在跨期价差，因此期权的跨期价差应根据其跨期价差进行调整。delta值期权表示单位目标价变化对期权价格的影响，其值在-1和1之间。认购期权德尔塔约0.5，认沽期权德尔塔约-0.5，所以看涨期权理论跨期比约。
实际电流结构与理论值之间仍有一些偏差。期权基于期货合约，由于其高杠杆性，被广泛用于投机交易。期货的每一次暴涨暴跌合约都伴随着成交量的暴涨期权合约。因此，可以认为期权合约是投资者对期货市场看法的集中体现。认购时期权远期溢价，认沽时期权远期折价，认为投资者看未来行情，价格得到有力支撑。认购期权远期贴水，配售期权远期贴水时，认为投资者看空未来市场，价格承压较强。反之亦然。
因此，我们可以构建一个以期权为信号的期货交易策略。当平值认购的短期价格与长期价格的比值期权小于理论比值保证金，平值认沽的短期价格与长期价格的比值期权大于理论比值保证金时，选择做多目标期货。当情况相反时，做空期货目标合约。
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外汇市场上信号千百种，要学会所有的技术根本是不可能的任务，更糟糕的是许多交易技术甚至互相抵触，学越多对交易者来说绝对不是好事。那究竟要怎么办才好？其实与其到处学各种各样的技术，小编觉得不如好好地理解这些技术背后的原理，只有搞清楚了这些你才更能够判别真假信号，而不再频繁的在市场上碰运气交易。