什么是套期保值？对冲的基本策略是什么？
2023-01-30 21:05:41 来源：期货知识
什么是套期保值套期保值又称对冲，是指交易者为了防范现货市场的风险，通过在期货市场做一笔金额相同但方向相反的交易，来抵消现货市场资产价格变动，从而达到转移风险目的的一种交易方式。空头对冲是指套期保值者选择期货的做空方，而多头对冲是指套期保值者持有多头期货。
套期保值的目的是降低风险，实际结果不一定。如果期货盈亏与现货盈亏完全一致，就可以形成对风险的完全对冲，称为完全套期保值。什么是对冲？由于套期保值成本的存在，会导致套期不完全。交易机制的存在是会导致不完全套期保值的原因之一。套期保值者会权衡交易手续费和套期保值收益，会匹配现货头寸和期货头寸。如果因为保证金水平过高而不能及时采取套期保值策略，手续费过高，或者因为期货市场是：000，另外期货市场和现货市场的波动不能完全匹配，这也是套期保值不完全的另一个原因。基差(现货市场价格和期货市场价格之间的差额)用来描述这种情况，基差的波动幅度比现货价格的波动幅度小得多。什么是对冲？套期保值的本质其实是就是用较小的基差风险替代了较大的现货价格风险。因此沪深300股指期货合约的套期保值策略无法实现完全套期保值。在一些特殊情况下，比如股灾期间，股灾对期货市场股指的影响太大，套期保值动作太猛，也会导致套期保值成本增加。不完全对冲是一种自然现象。
自沪深300股指期货上市以来，我国股指期货市场已经发展了近七年。与西方国家相比，我国股指期货的交易机制在推出初期设置较为保守。随着股指期货的缓慢发展，中金所开始不断权衡风险控制和市场发展，逐步审慎调整股指期货市场的交易机制。什么是对冲？2015年股灾后，股市一片混乱，投资者的避险需求大增，期货市场备受关注。中金所还对期货市场上合约(包括沪深300、上证50、中证500)的所有品种进行了相应的管控措施，包括提高保证金水平、增加每笔交易手续费申报、收紧持仓。总之股指期货市场交易机制的不断调整保证了我国股指期货市场的良好发展和正常运行，也成为我国金融衍生品市场研究的重要研究对象。期货市场的套期保值效率是学术界研究的焦点。在了解了什么是套期保值之后，会发现检验前期调整交易机制对股指期货套期保值效率的影响是非常重要的。
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黄金T+D投资客户应在何时进行中立仓申报？
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客观因素：其实也就是市场本身。外汇市场是很客观很理性的，它有自己的运行规律，不以人的意志为转移。包括市场的构成，市场参与者，市场工具，市场运动方向的触发因素，市场运作的推动力量等等都是客观的。可以通过获取知识来提升投资者对市场的认知。