期货投资者会犯什么样的错误？如何加强期货市场的风险管理？

很多期货投资者在交易中不容易控制自己，经常会犯一些小错误。下面总结一下投资者在平时投资中容易犯的十个错误：

1、盲目跟风

期货价格的波动受许多复杂因素的影响，其中人们的跟风心理对期货市场影响很大。有这种心态的投资者，看到别人跟风买入，也深恐落后。在不了解期货市场规则的情况下，还交易自己不了解的期货。有的时候，有人止损离场，也不问别人减仓的原因，就把自己手里潜力巨大的仓单糊弄过去了。

到处都是谣言，因为跟风的心理在作怪，在期货市场引起波澜。一旦群体跟风买卖，市场供求失衡，供大于求，期货价格暴跌。这往往会被那些在期货市场兴风作浪的居心不良者忽悠，往往会被这些人吞掉，后悔莫及。所以投资者要树立自己买卖期货的意识，不能跟着别人的意志走。

2.焦虑

焦虑了就输了，就着急了。你担心你会错过公共汽车。你最终会爬上那扇门。遇到大的震荡，就会不幸倒下。摔倒后，短时间内就爬不起来了。你要知道，期货投资今天有一个好的市场，明天或者后天还会有一个，所以不要操之过急。心急吃不了热粥。

3.无尽的欲望

想要获得投资收益是很自然的，但也不能太贪心。有时候，投资者的失败就是是因为贪婪过度。一切都好，没有丝毫改变。这种贪婪的投机者在期货市场上并不少见。我不想控制，也控制不了自己的贪婪。比如买入后期货价格上涨，你果断拒绝抛出手中持有的期货合约平仓，心里一直盘算着，等着高价卖出，不要放弃更多的获利机会！这往往会放弃一个卖出期货的机会。每当期货价格下跌，他们都舍不得买，总是期待股价下跌再下跌。虽然这些投资者与追涨杀跌的投资者相比，表现形式不同，但有一个共同点就是把握不住自己。

这种无止境的欲望，反而会让已经获得的盈利事实一下子化为乌有。他们只想到高风险中的高收益，很少想到高收益中的高风险。所以就有了下面这句格言：“熊、牛都能赚钱，唯有贪婪赚不到钱。”所以我劝你不要贪心，不要总是羡慕别人的运气，要相信分析，相信自己对经济形势和大势的判断，果断行动。

4.把期货市场当成一个市场。

有* *心理的期货投资者，总希望发一次财。恨不得抓住一个或者几个期货，这样就能获利了。一旦他们在期货投资中获利，大部分都会被胜利冲昏头脑，像棍子一样筹集资金。恨不得把一辈子都赌在期货投资上，直到血本无归。当期货投资失败时，他们往往会以最后一站为代价，把所有的钱都投入到期货中，这类人最终大多破产。

所以，期货市场不是市场，不要生气，不要昏了头。你应该分析风险，建立投资计划。特别是生气的人，在买卖期货的时候，首先要确立投资资金的比例。

5.捡了便宜吃了大亏

当然追涨杀跌会给投资者带来不良后果，但如果你一心一意想赚点便宜钱，有时候也不一定有好的收益。“便宜的东西往往不是好货”，当然也有例外。在期货市场上，很多投资者抱着这种“太贵太贪低”的心态，只想买一些波动小的期货持仓，而不考虑买那些价格会大幅波动的期货合约，认为这种投资风险太大，但殊不知，风险和收益是成正比的。

6、犹豫不决，易误了飞机

有些投资者事先做好了投资计划和策略，但当他们踏入真正的期货市场时，却受到外部环境的影响。比如投资者已经提前发现自己持有的期货价格已经盈利，这就是卖出期货的机会，同时做出了卖出期货的决定。但是当场听到别人和自己观点不一样的言论，了结的决定马上就变了，就这样放弃了一个卖出期货的好机会。

或者说，投资者已经提前看到某个期货价格很低，适合买入，做出了趁低吸纳的投资决策。同样，在现场，我看到卖期货的人挤在一起，纷纷卖期货。看到这一幕，他临阵退缩，放弃了入市的决定，从而失去了一个发财的好机会。另一种情况是，事先没有进入期货市场的打算。很多人在陆续入市的时候，都会忍不住心痒痒，受不了这种氛围的诱惑，从而做出非理性的投资决策。还有人一直在等待更便宜更实质性的期货价格，几乎认为所有的合约，即使大势在涨，也不值得买。入市应该会便宜一些。结果，等值越高，越不敢入市。结果期货价格连续飙升，他却白白等待了整个过程。

错误地分析形势和错过买卖机会是密切相关的。正是由于对形势的错误估计，投资者往往错失良机。政治经济形势的变化往往会对期货投资产生影响。因此，在进行期货投资时，不仅要关注期货投资的动态，还要密切关注当地和国际政治经济形势的动向。把对形势的估计和对未来价格走势的技术分析结合起来。只有这样，我们才能及时捕捉到买入或卖出的信号。买卖时做出实际行动。

7.敢输不敢赢

请记住，在进入期货投资之前，要有信心。很多投资者买入期货，买入后上涨一段时间，迫不及待地卖出获利。他们认为只有把钱放在口袋里才安全。但是他们忽略了期货的合理价值。一般来说，期货的市场价格不一定完全反映现货的真实价值。因此，部分投资者卖出期货后，期货价格继续上涨。而且往往表现为卖出后的价格高于卖出前的价格。

所以，我们不能接受好的，涨了就卖。要综合基本面和技术面的多重因素做出平仓的决定。但有些期货价格涨幅过大，一旦买入，期货价格肯定会下跌。奇怪的是，大多数投资者在这种情况下会坚持己见。很多人投资期货，往往赚的很有限，亏的却很多。重要原因之一就是怕赢。

8、不必要的恐慌

一些期货投资者，受某些环境因素和道听途说的影响，对期货投资或某些人的未来失去信心合约，出现恐慌，于是拼命卖出自己的期货。很多期货投资经验表明，不必要的恐慌往往是虚惊一场。当然，发生在非常时期(比如战争、经济危机)似乎也是合理的。

但一般情况下，很多卖风往往是一些大户或者其他人故意放出的。他发布利空消息，造成抛售打压或抬高期价，然后借机买入或卖出。普通投资者，如果有不必要的恐慌，大量抛出手中的期货，肯定是要吃亏的。所以作为投资者，面对不利的消息要保持冷静，仔细分析消息的可靠性。如果证据确凿。也要看这个消息的影响是永久的还是暂时的。如果是后者，没必要抛出期货。

9.漠不关心

买了期货之后，你就不管了，任其自然发展。有时候甚至委托自己的亲朋好友或者经纪人操纵，自己也很少插手。这样在期货市场上遇到一个负责任的经纪人可以赚点钱，但是如果遇到的只是投机，后果就很难预料了，可能会血本无归。作为就是期货市场的一员，你要时刻关注期货市场的动态。关心自己持仓，不要太相信自己的亲友或者经纪人，要相信自己，有自己的判断，有自己的委托要求。

10.不敢输

在竞争激烈、风险巨大的期货市场，既没有常胜将军，也没有常胜将军。关键是要随着期货市场的变化采取灵活的策略。当期货价格走反方向时，不要纠结于亏损，而是要果断决策，割爱。有些投资者总有“不敢输”的心理，做对方向，赚差价，兴高采烈。一旦方向逆转，我总希望它早点回来。主观上我认为应该往自己选择的方向去想，而不去分析为什么期货价格可以倒着走。其实这只是自欺欺人。失去之后还是自己。

如何利用期货市场加强风险管理

2011年初以来，有色金属价格持续下跌，各品种跌幅达到40%-80%。沪铜现货从77000元/吨降到目前的35000元/吨。此轮下跌持续时间较长，尤其是2015年三季度以来，在低位呈现加速下跌态势。有色金属下跌主要受全球宏观经济走弱、中国经济由高增速转为中低增速、工业供需宽松、市场风险偏好等因素推动。在目前的宏观和产业结构下，市场的现货价格及其波动性仍处于相对合理的水平。在严峻的经济形势下，企业应响应“供给侧管理”的思想，优化生产结构，分析市场规律，利用期货市场加强风险管理，抓住自救自强的机遇，抵御行业寒冬。

此轮价格下跌并非有色金属独有。事实上，所有商品都出现了明显的下跌。大宗商品之王原油一度从110美元/桶跌破40美元/桶，铁矿石从160美元/吨跌破45美元/吨。自2009年经济危机以来，许多国家相继通过量化宽松政策刺激经济。这些政策导向推动大宗商品尤其是工业品价格从供给、需求、情绪等方面迅速触底，并在2010-2011年左右达到高点。铜等部分品种创下10190美元/吨的历史新高。货币的快速膨胀刺激了一段时间的经济，却透支了消费。随着流动性释放的边际效益递减，投资带来的经济增长效率越来越差，各国经济增速下滑，其中新兴经济体受影响更大。

大宗商品价格下跌本质上是由全球总需求萎缩导致的，具体来说是宏观形势趋弱和供需宽松，其中中国需求增速大幅放缓是重要因素之一。中国对有色金属的消费一般占全球消费的50-60%，中国经济牵动着全球基本金属市场参与者的神经。以电解铝为例。截至11月23日，我国电解铝社会库存高达97.8万吨，部分冶炼厂仍保有几十万吨。据了解，预计年底我国电解铝产能将超过4000万吨，实际产量可能为3000万吨，产能利用率在70%左右。据亚洲金属网统计，今年以来国内电解铝产量减少约215万吨，但新增产能高达280万吨。

在这种情况下，企业必须加强风险管理，锁定核心利润。从铜产业链来看，矿山是决定铜供应端的源头。但据相关机构调查，矿山无意减产。决定矿山减产的主要因素是成本和现金流，现阶段价格尚未触及矿山成本底线；但嘉能可等部分矿山现金流濒临崩溃，目前矿山生产仍有利润，因此无论是利润驱动还是现金流保全，减产意愿都不强烈。所以国内冶炼厂应对市场价格波动最好的办法不是联合减产保价，这样会把产量缺口交给国外冶炼厂。企业需要做的是利用期货市场加强风险管理，以锁定加工费的核心利润。

从国际经验看，通过期货市场建立风险对冲机制，开发适合我国经济发展的大宗商品定价权，有助于企业在国际经贸格局中把握利益分配的主动权。我国有色金属行业整体参与期货市场较早。交易所公布的数据显示，2013年三个有色金属期货品种中，铜、铝市场法人持仓占比超过50%，锌接近50%，一定程度上反映了市场对期货的套期保值意愿和持仓的水平相对较高。

期货市场公开、透明、连续的交易机制，为有色金属市场提供了市场化的价格参考体系。期货市场的双向交易机制为生产者、消费者和交易者(或加工者)等不同角色的企业提供了规避价格波动的有效途径。目前，交易所正在推动国内期货市场的发展。期货市场有利于行业的良性发展。期货品牌注册标准以市场手段落实了相关部委的产业政策和有色金属国家标准的相关要求，促进了有色金属行业的技术进步和产品升级。上海期货交易所实行溢价制度，对优质铜给予溢价，对符合标准但市场反应差的品牌给予溢价，极大地刺激了一些未能享受溢价待遇的企业加强技术改造。此外，期货市场有利于促进优秀企业做大做强，加快大企业集团化进程。从国际大型贸易商的经验来看，只有利用好期货等衍生品市场，企业才能在价格波动的浪潮中顺风顺水。

有色金属期货市场正在积累和推动国际化。有色金属价格具有很强的国际国内联动性。近年来，国内期货市场对国际市场的影响力逐渐增强。要进一步发挥期货市场在国际价格话语权方面的作用，必须加快有色金属期货市场的国际化进程。*首先上海期货交易所将推出有色金属期货保税交割业务，然后研究在境外建立指定交割仓库的可行性。二是交易所推出连续交易制度，延长交易时间，有利于提高上市产品价格的连续性，增强国内价格的权威性，增强国内外价格的联动性。三是上期所加快产品创新步伐，准备了有色金属指数期货和期权，为中小有色企业参与套期保值提供更合适的工具。

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