市场:事件驱动的波动
期权市场:事件驱动的波动
我们用价格期权预测基础工具潜在波动的另一种方法是,当一个股票公司即将发生重大的、预先公布的公司事件时,涉及到识别*高价的股票期权。在这些事件发生之前,往往会有联邦机构的诉讼和听证会,如食品和药物管理局。该公司通常会提前一周宣布将举行听证会。以* *审判为例,因为一旦开始审判,达成判决的时间就不远了,所以报告可以给出一些判决何时生效或者是否是陪审团审判的信息,很容易得到。一旦过了某个时间,消息就会以某种形式公布期权,价格开始上涨,直到重要日期到来。通常情况下,* *或者陪审团宣布裁决,或者FDA或FTC宣布决定。随着市场对新获得的信息做出反应,股票开始朝着某个方向飙升。
因为参与判决的所有各方——法官、陪审团、FDA和FTC——都不可能提前披露相关信息,所以也不可能提前知道股票会涨还是会跌。大家都在同一个起点。没有什么内幕消息。
通常,有效的策略是在消息公布的前一天买入股票跨手投资组合。跨越投资组合是指同时买入结构相同的看跌和看涨期权。诚然,由于期权的扩展振幅通常在此时已经上涨了数周,所以跨式组合更昂贵。但股票通常会剧烈爆炸,远远超过支付给多空的成本,多空组合买方会赚钱。这种策略被称为事件驱动的多空买入。交叉型组合在消息公布时卖出,一般在一两天内。
2.13中的Li**ome(LPO)行显示了1997年7月FDA会议之前的时期。会议结束,波动扩大,然后FDA否决了药物的申请。发稿前股价从25跌到9个点,所以16个点的股价下跌带来的利润相当丰厚。
2.13李* *家
注意,在此之前的大部分时间都在上涨,所以要小心,股价并不是一个很好的预测FDA会议进展的指标。没有人知道FDA会怎么做,所以我们不能从股票本身来确定价格线索。我们能做的就是知道期权变得很贵,这个时候就需要使用事件驱动的跨组合买入的策略。
在《期权策略家》通讯中,这个策略已经分析过多次,结果是有利的。FDA类事件(FDA听证会、FTC听证会或诉讼)后基础工具的波动范围一般为当天27%。一天来,波动巨大,但值得期待的是* *机构或法官、陪审团裁决后悬而未决的行动。然而,如果一般的跨投资组合成本高于此,行动将不会有利可图。好在交叉型组合通常比这个便宜。事实上,买交叉组合的平均利润率是19%,包括佣金。就是说事件发生时,事件驱动的多空组合买方扣除佣金后的平均利润为19%。
在一项相关的研究中,我们测量了在收益发布的前一天购买交叉投资组合的利润(当期权很贵时,表明交易者认为收益可能有潜在的波动性)。这时候跨买者就要吃亏了。看来期权交易员对财报发布可能带来的波动过于乐观了。因此,不建议在收益公布前提前买入多空组合。
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其实,就算是以基本面分析为主的股民,也需要关注技术分析。只是技术面选股和基本面选股的方式不一样,持股的时间和方式也不一样而已。所以,想要成为高手,对技术分析和基本面分析都要有一定的了解。
另外,技术分析,不需要了解太多的指标,因为很多指标都有关联关系。这个问题老张在上次问答中已经说过。在这里就不累述。大家感兴趣的可以关注老张,查看前面的回答。那么,最有用的技术分析方法有:K线图、均线、成交量、筹码、盘口、MACD。这些都是老张最常用勺技术指标。
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想要成为散户中的高手,必须沉下心来学习,并不断的验证。老张曾把自己关不看电影,不逛街,除了陪家人,平时就是不断的学习炒股方面的知识和不断的通过模拟盘来验证。不得不说的是,很多炒股方面的书籍或者视频,都是夸大其词的,验证的效果并不理想,白白浪费了老张不少时间。而有的理论,经过验证,成功率可以在70%以上,这些便是好理论,这样的理论,老张会吸纳进来,成为老张自己的理论体系。
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