什么是有效市场假说？有效市场假说有哪三类？
2023-01-31 13:09:47 来源：期货知识
效率市场假说
有效市场假说也被称为随机漫步理论。根据这一假设，有效市场是指这样一个市场：投资者利用可获得的信息获得更高的回报：证券价格对新的市场信息反应迅速而准确，证券价格能够充分反映所有信息；市场竞争使股票价格从一个均衡水平过渡到另一个均衡水平，新信息对应的价格变化是相互独立和随机的。
市场参与者希望抓住各种消息，不断卖出他们认为被高估的股票，买入他们认为被低估的股票。大多数人行动的结果是，市场及时有效地消化各种信息，使各类股票的价格迅速回归均衡。这样，不刻意选股的被动投资者，也会做得和专业分析师一样好。有效市场假说可分为三类：弱有效市场假说、半强有效市场假说和强有效市场假说。
弱有效市场假说——股价变化的历史不包含任何预测未来股价变化的有用信息。对于弱有效市场假说的支持者来说，技术分析就像占星术一样无聊。
半强有效市场假说——证券价格会根据所有可获得的公开信息进行快速准确的调整，因此之前的价格、成交量等技术信息，以及已公布的基本信息，都不利于选股。
强有效市场假说——不仅是公布的信息，而且可能获得的相关信息，都已经在股价中得到反映，所以任何信息(包括内幕信息)对分析都是无用的。
需要注意的是，有效市场假说并不认为股价变化是无目的的，对基础信息的变化不敏感。相反，股票市场是如此有效，以至于没有人能持续快速地买卖。
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