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沪深300股指期货主要内容摘要合约

2023-01-31 14:32:39 来源:期货知识

沪深300股指期货合约主要内容:(1)合约乘数沪深300指数期货的报价单位为指数点,每个指数点对应的人民币金额为就是合约乘数。目前合约的乘数为300元/点。如果投资者小王想购买2

沪深300股指期货合约主要内容:

(1)合约乘数

沪深300指数期货的报价单位为指数点,每个指数点对应的人民币金额为就是合约乘数。目前合约的乘数为300元/点。如果投资者小王想购买2008年2月沪深300股指期货合约的一份,而当时期货市场沪深300股指报价为6000点,那么小王想购买的份额合约的价值是合约乘数决定股指期货的规格:010

(2)微小的价格变化

股指期货合约的小变动价格是指合约报价时允许报价的小数点后的有效位数。沪深300指数期货的小变盘价格是0.2点,交易者报价5000.7就不能交易。同时根据乘数合约可以计算出零钱值。因为沪深300股指期货合约的乘数是300元/点,所以零钱值=0.2点x 300元/点=60元。

(3)交易保证金低

沪深300指数期货合约模拟交易的保证金比例在8%-12%之间波动。根据中国金融期货交易所的规定,交易所有权应根据市场风险对保证金进行必要的调整。假设保证金比例为10%,对于上述投资者小王来说,他在2008年2月买入沪深300股指期货合约时,只需要缴纳保证金180万元x 10%=18000元(),就可以交易了。

(4)每日价格波动限制

股票现货市场日波动幅度为10%,即日波动幅度为前一交易日的110%。为了与现货市场保持一致,股指期货合约的每日价格波动幅度也是上一交易日结算价的10%。但是合约之后没有涨跌幅限制,因为期货价格的均价不是作为结算价,而是作为现货指数的均价。所以后期交易日没有涨跌幅限制,有利于期货价格和现货价格的衔接。

在限制每日价格大幅波动区间的同时,中国金融期货交易所还准备推出熔断机制,即就是在达到涨跌幅限制前为某一个合约设定熔断价格,使合约的交易报价在一段时间内只能在该价格区间内交易。沪深300指数期货熔断价格合约暂定为上一交易日结算价的6%。这意味着,开盘后,当合约申报某一价格触及上一交易日结算价6%一分钟时,熔断机制将在合约启动。熔断期间合约申购申报只有不超过熔断价格才能继续成交。如果超过6%,申报将被拒绝。10分钟后,涨跌停板放大至10%。若熔断机制启动后(如午休)交易暂停不到10分钟,熔断机制终止,涨跌停板价格在交易恢复后生效。每日收盘前30分钟内,没有熔断机制。如果熔断机制已经启动,执行将被终止。熔断机制每个交易日只能启动一次,下一个交易日没有熔断机制。

(5)合约沪深300指数期货同时上市四个月合约,分别为当月、下月和后两个季末月。季末月有时被称为季度月,是指一年中的第三、第六、第九和第十二个月。如果当月的月份是2008年2月,则下月合约是2008年3月,季度月份合约就是9和12月。那么2008年1月的第三个星期五之后,2008年3月的第三个星期五之前,中国金融期货交易所上市的沪深300股指期货合约有IF0802、IM803、IF0806、IF0809合约四个期货。IF0802表示合约,2008年2月到期。一般来说,近几个月连续几个月的价格合约(如上面提到的IF0802、IF0803)在期货市场和现货市场比较接近,有利于增强期货交易的活跃度股指;而越吉合约(如上面提到的IF0806、IF0809)成本低,流动性好,比较适合做长线的对冲者。

(六)交易时间和下一交易日的交易时间

沪深300指数期货上午9: 15开盘,9: 10至9: 15为集合竞价时间。下午的收盘时间正好是3点,比股市的收盘时间晚了整整几分钟。这将有助于减少现货市场收盘时的波动。同时,在现货市场收盘后,还可以为投资者提供套期保值工具,方便一些基于现货市场收盘价的套期保值操作。下一个交易日下午收盘时,到期月份合约的收盘时间与股市收盘时间重合,即下午3点整,其他月份合约的收盘时间仍为3点15分。

(七)交易日结束后

合约之后的交易日为每月的第三个星期五。如有法定节假日,以后顺延。例如,IF0802合约,后者交易日:2008年2月就是。同时,后交易日也是交割后结算日。

(8)每日结算价格

每日结算价是指每天一小时后a期货的交易量的加权平均价格合约。下一小时无成交,价格在涨停板或跌停板上的,以止损价作为当日结算价。如果最后一小时没有成交,且价格不在涨跌幅限制上,则取前一小时成交量的加权平均价格。如果这期间还是没有成交,就再往前推一个小时。诸如此类。交易时间不足一小时的,取全时段加权平均价。

(九)交易后结算价

后结算价是后交易日现货指数一小时后所有指数点的算术平均价格。在国际市场上,有一些合约采用现货指数收盘价作为结算后价格。但由于现货指数收盘价容易被操纵,为了防止操纵,国际市场上的期货股指合约大多采用一段时间的平均价格。中国就是一段时间的均价。

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