15年外汇交易 神童交易者的四点感悟

矛盾和统一是后人在新哲学中创造的词汇，但S市依然跳不出中国古老的太极图。

既然道理如此，我们就借鉴金庸小说中兵器的四个阶段，即“钢坚而坚，三三三五四软而坚，三三三五四拙而实用，三三三五四不陷物”。

我没有对外人说话的权利，只能说说我自己，让你在交易界有个参考，看看自己处于哪个层次，需要如何改变。

1、刚历摧坚

第一个层次“钢铁般的努力”，对应的交易者是就是过于依赖工具但并没有真正理解工具，是无法认识自己、市场、自然的鲁莽阶段。

在这个水平上，我经历了交易生涯的第一次大起大落，花了两年时间才走出这个第一关。1992年和1993年只有大屏幕报价机和两台电脑高挂显示交易回报，没有PC和分析软件让你单独分析。

仅此而已大户房间。

人们每天除了看报纸，听广播，就是昂着头看010到31049的大屏幕，红的拍手，绿的打牌(a股和外面的行情不一样，不过是红绿)。真正认真学习交易的，或者说懂得学习才能获得更好的交易结果的，真的很少。

由于萌芽阶段的热情，以及我们天性中对学习的热情，那时候我已经开始看了很多港台翻译和港台版的专业书籍，盘后坚持用绘图纸手工制作个股和市场不同周期的技术图表也成了日常。

1992年底，第一次买的原始股在一年半的行情中获利一半后，第一件事就是去买了一只长城0520模型286，协助分类、统计、分析，从而掌握大致情况和个股的波动特征。

当时不仅是那几百个股民，就连证券公司的营业部经理也经常找我要市场信息和统计结果。这种领先一步开始的技术分析，也因为市场上很少有人懂技术工具的应用，可以借助上帝的帮助来操作。

我的第一桶金也是滚过来增加金的厚度。

技术分析方法仿佛成了我有幸发现的九阳经，各种工具指标仿佛成了我手中的千古宝剑或者屠龙宝刀。对半桶水的无知崇拜，让我越来越依赖工具，早已迷失在电脑病毒中。

这种货币快速膨胀的根本原因是中国股市在初始阶段的极度不成熟，而这种极度不成熟的结果必然是后期的大起大落，这是辩证的就是，这是一阴一阳。你赚的利润越多，

越是崇拜和依赖工具，越是在从未见过的暴利面前开始神化自己，完全无视悄然而来的风险。

在经历了很多战斗和很多赞美之后，我这个井底之蛙开始利用T 0规则中的透支潜规则(保证金交易的原始阶段或者保证金放大)来最大化自己的资本和人性，一步步把自己推向深渊。

结局不言而喻。1993年底，由于对工具的盲目执着，以及缺乏严格的资金管理制度和止损保护机制，熊市不仅损失了一年半以来在一级、一级半、二级市场赚的100多万利润，

也是因为价格差距导致空心券商止损，价格无法平仓，导致对券商负债近40万元。

知工具其然而不知工具其所以然；只凭武器尖厉而奋勇拼杀、一味向前；半知工具、半知规则；不知市场、不知自己；在更强大的力量面前，就算真拥有了宝刀屠龙也是枉然，失败只是一个时间的问题。

2、柔可克刚

在接下来那难以忘怀的艰难岁月中，在痛定思痛的孤独反思里，1994年8月的井喷行情后，我没有象以往那样跟随井喷而兴奋交易，反倒在真正科学的学习和感悟中不知不觉间进入了第二个“柔可克刚”的层级。

那是一个理性学习和不断累积的过程，是先加法、加法再加法的过程，是从简单走到了复杂再走到极度复杂的过程，这个层级花费了我12年的时间。

沉重的的打击纷沓而至之后，人无时无刻不在从各种角度感受着从巅峰跌落谷底、附影随行般的痛苦。当股市神童已巨额负债的新闻被人们传得沸沸扬扬，

原来那些整日盘踞在你周围共享你胜利成果的所谓朋友们，无不有如躲避瘟疫一样躲避着你，原因不言自知。

1994-1996的两年间，我从研究西方200年来的金融发展历史开始，读马克思的«资本论»、马歇尔版和后来曼昆版的«经济学原理»，将所有的技术分析指标从公式推导其最有针对性的用武之地以了解其本质，

将所有的指标在不同的市场进行不同排列组合的参数测试。

这一切的一切，都是为了要从根源上了解市场真正的游戏规则、本质、推动力量和内在规律。有一句曾经流行过一段时间的老词儿叫“痛并快乐着”，用它来概括那一段时间人的感受是最贴切不过了。

苦心人天不负，债主券商的老总竟然被我感动，暗地里将我的执著和失败后的两年熊市中仍然年年翻倍的情况推荐给了他正在北京组建基金的一个朋友，这个意外也就促成了我后来的的私募生涯。

那是我人生中另外一种生活方式的开始，那是视野眼界得到拓展的机遇，那也自然成为了我人生中一次重大的转折。

1996年之后的这6年中，通过与券商、银行、上市公司、证券媒体、证券监管机构、证券登记部门、公募私募基金同业、长期和临时拆融机构以及枪手名嘴的频繁交道中，

开始了解中国股票市场初级阶段市场潜在的运行规则和内幕。

老板是美国一家名牌管理学院毕业的海龟，虽然他后来因为政治原因牵扯而出走国外渺无音讯，但是直到现在我仍然一直用“智慧”二字来定义我对他的评价。

我们这几个团队成员，无一不是老板从不同城市中选拔上来的，而标准就是，必须拥有数年优秀实战记录、操作过100万以上资金、必须有过大的失败经历，各自交易技巧和交易特点不可雷同，

必须是35岁以下。从这选人的简单条款，智慧者应立刻可以看到潜藏深处的高明理念，愚钝如我，几年后方有所感悟。

第一年下来，团队中这些各有绝技的年轻人，几乎都在越来越多地了解了交易内幕和行业潜规则之后，否定了自己原来对市场的定义和认知，从而放弃了对基本分析或者技术分析工具的坚定信念和执著学习。

唯独我这个傻子，却以“每只个股都可做假，但一千只股票不会在同一时间做假”为理由始终坚信整体股市（不是单个股票）有其符合自然的运行规律非人力可以逆转，并将精力更多集中在整体大盘趋势的研究上。但是，

正是这份异类的执著，导致了更大份额资金向我的划拨管理和团队领头人的职位。

一年多还完债务，几年后完成所谓的原始积累，2002年举家移民。近些年来，在货币、指数、期货、期权、债券等各广泛的市场领域中对琳琅满目的品种逐一尝试之后，

再次为之前只是扒在井沿儿上就已经牛的一塌糊涂而感到面红耳热。细细总结，这些年来最大的成绩，其实就是因对工具的重新理性剖析和应用测试后，认知得到了升级，

从而导致了对于工具应用层面的由刚转柔。

这个阶段，最集中的工作，就是针对自己的交易系统的建立，以及后续的不断测试和修改完善。专业人士经常放在嘴边以昭显专业的交易系统，其实就是基于某种理念，

将根据经验总结出的阶段性市场规律，用大量测试和统计来确定概率后，进行的交易信号系统化、集成化。

加入私募后，因为偿债终于有望而信心重拾、踌躇满志，因对推荐人、雇佣人抱有感激和回报的欲望，因对庞大资金所有人的责任，更因为对行业的热爱，自己开始偷偷地组建自己的交易系统。

那个年代，交易系统在国内还是个令人耳感生疏的名词。科技的进步导致市场上出现了越来越多的分析软件，这大大缩短了交易者统计工作所需的时间，起到了工具优化的作用。

但是，市场中大部分的投资人同时也被软件所有者广告词中刻意的用词误导，都误将分析软件当作了交易系统，何其谬也！

我将自己几年来的所有交易记录和留存当时的对应手制或打印图表翻腾出来之后，首先根据当时进出交易的不同原因进行归类，也就是根据买卖时市场显现的技术指标组合规律进行信号分类，

然后对所有分出类别的信号根据实际交易盈亏结果进行统计，得出第一组实效统计结果，确认系统信号之后，开始用信号套入大盘和所有品种进行模拟测试，再得出一个理论统计结果。

一段时间内，效果出奇的好，但随着后来市场演变形式的复杂程度增加和阶段性形式停留市场周期的缩短，我感受到了交易系统的弹性是交易系统存在的必要条件之一，这就产生了规则和人到底哪个重要的问题。

一个阶段完善后，达标了，但在同一个市场的不同品种中概率又不达标了；建立复杂的单独对应系统之后，系统信号开始稳定，但问题又来了，品种繁多，系统繁多，买入卖出信号的大小分级涉及对应投入资金大小的匹配，

以及后续发展过程中跟随的进可攻、退可守的资金管理策略，都是系统中的内容。

这品种太多、系统太庞大了，统计起来靠自己的力量，时间精力都不可能达到力可从心；因为优秀的术一旦被公开了，就一定会失去应有的正确概率和价值，因为零和游戏的规则绝对不允许大多数人都赢利的事实。

正是这一切，无人可谈，无人可问，只能自己思考、感悟，于是我困在这第二个层级里长达12年的时间。跳出去，缘于又一次错误导致的顿悟升华，方知失败果真成功之母。

3、大拙实巧

全聚德的鸭子再好吃，也不能适合所有人的口味。如果你是带着破格获取的目的，想从这里得到普通人眼里所谓的实惠的话，那一定是进错了门。而且，如果你不能从根本上解决这个浮躁目的后面的错误思维方式，

你将永远停留在那80%的“肉头”队列当中，不得解脱。

对于一个可以长期平稳盈利的交易者来说，术不可言，只有道，才是可以探讨和言传的。但矛盾而可笑的是，道却是永远不能用言语彻底表述清楚者，智慧如老子也是不能。好在矛盾中必有统一，统一之处在于有了参考之后，

你可以自己思考和感悟，毕竟上天赐于了每个人觉悟的权利。

一年中，大部分的交易都是在尝试与品种市场的共振程度，所以盈亏比控制的好也没有大的盈利获得，真正的盈利来源于每年那一次、最多两次个人与市场真正和谐的共振，那时候才可以将资金充分的释放出来，获取最大收益。

所以，海龟法则创始人、七八十年代著名基金经理理查德丹尼斯有云：95%的盈利总是来源于5%的交易。

系统逐渐稳定之后，新的问题又产生了，那就是，对交易再热爱、再执著、再热忱，人的精力和体能也总是有一个Breaking Point的。日趋复杂的系统，对应资金管理的工作量，

让我越来越没有喘息之机，人开始一天天退化成磨道里的驴，逐渐脱节了交易以外的正常人的生活。

理智告诉我，一定是哪里出现了问题，真理不应该如此复杂，睿智先人早已告诉世人的Simple is the best，我从开始就深以之为然，但却始终找不到与之契合的交点。也许有人会说，

你在取舍之间选择建立软件系统不就解决了？

规则与弹性，系统与人。这个系统弹性的问题在我针对第一个问题有了取舍之后，开始真正对我产生了极大的困扰，因为这已经不涉及取舍，而是没有答案。

那么系统还有存在的价值么？既然系统总是需要人来不停的弹性修改，那就是说系统制作人为了控制人性和实现交易信号化、规则化、纪律化而制定的规则，还是可以被系统制作人随时随意的主观修改，

那么规则还有用么？这一切的一切，都在苦苦思索之中，无时无刻的困扰着我的神经。

4、不滞于物

我的一位同道友人，在其30岁时自费出国，迥异常人的在美国用了近10年时间完成了应用统计学、电脑工程学和应用金融三个硕士以上学位，

那些年中曾一直被身边那些大都拿到一个学位后就开始进入国际大公司工作、工薪水平日渐增长的所谓精英相识们，笑为书痴和恐龙。

然而，他却是我业内交往中被我定义为“智慧”的五人之一，他后来的行为和成绩也确实令得那些先行高薪的俗人们大跌眼镜。

针对规则和弹性，我们不知进行了多少次交流和讨论。虽然交易主要针对市场和切入市场的视角都截然不同，但二人共性中都拥有着交易者必须具备的“开放心灵”。

2005年是他的基金运作的第五个年头，但在市场上涨趋势当中，他的基金却出现的第一个亏损年，而且幅度不小。那是我交易成绩很好的一年，针对当时他提出的规则与弹性的困惑，

我只是在平衡二者关系方面给了他一些自己的感受，但也同时中肯地表达了自己虽然还在赢利保持，但也对这系统与人的关系问题上出现了越来越大的困惑。我们都在思绪的迷茫徘徊着。

这第二个层级的12年之中，我将加法做到了我所能做到的极限，虽然懂得并应用了柔以克刚，却也同时极尽了复杂的能事。跳出去，竟然又是缘于一次交易中比较大的错误导致的顿悟升华，知失败果真成功之母之后，

开始逐渐释然于自己的错误，释然于繁复，释然于形式，悟得大道至简之真理。

2007年中至今，一直在做着所谓交易系统的去粗取精，秉承扬弃的态度不停做着减法的工作，终于初窥重剑无锋、大巧不工的端倪。

有规则而无弹性，犹如有骨骼血肉而无灵魂之行尸走肉，系统必将与日新月异的市场走向脱节，概率也必将失去其与市场共振有效的准确性；有弹性而没有规则，犹如精神缥缈而没有骨骼血肉可附的异灵魂魄，

系统必将因其空中楼阁而摇摇不定、没有片刻安全可言。

“风摆荷叶根不动，漂泊浮萍总无根”，我们要做什么，不言自知。某日，突然顿悟，进出场的条件、假设形成的交易信号不再重要，对于行情预测的对错也不再重要，唯一重要的是交易者必须学会了解自己的自然般涨落周期，

并用规则予以理性应对。

在自己潮落周期应用资金管理的规则控制交易者的期望侥幸心理，不但要坚持止损的执行，更要用这些规则将交易仓位、交易频率、交易损失同时降到最小，

直到转化产生；在自己潮涨周期应用资金管理的规则理性平衡交易者的贪婪恐惧心态，用规则去对待仓位的敞口和关闭，将交易仓位、交易频率、交易盈利同时提升到最大，直到转化产生。预测市场不再重要，

了解自我成了核心。

具体的减法细节不在这里赘述了，等到大家也经历过了、真正理解了、从心里认同了，我们再交流吧，否则，那将还是一种渴望跳跃和捷径的浮躁。圣人云：大道甚夷，而民好径。实真理也！不从根本上纠正自己的态度，

再演变期间的过程和形式，也无法改变终生“为民、为麋鹿、为鱼肉”的事实。

“重剑无锋，大巧不工”中表象后隐含的“拙”字所代表的含义，它与芸芸大众耳熟能详的“勤能补拙”中的“拙”字有着本质的区别。此隐含之“拙”，乃常人眼中之“愚”，

实质却是以简化繁、以重克轻、以本制表的“大巧”，是经历无数牛熊、无数沉浮、无数苦思之后的回归。

佛塔、圣杯，都早已根植在你心中久矣，唯不周山无巅，但它却真实而永远地矗立在那里。

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