外汇交易中多空如何判断？

我说交易者经常做的一件事就是区分多头和空头，这个应该没人反对。我们有多悲观？我们看到了什么？看新闻或者交易信息(价格，成交量，持仓等。).

这些数据反映了市场的主流预期，或者说情绪。这种情绪分为两个方向，一个是过度，一个是空虚。

市场很少形成完全的共识。多数情况下，阶段性的多空头寸是相互转化的，相对势均力敌。在大多数情况下，市场是不稳定的，而不是趋势。任何品种都是如此，包括经济数据。

多数情况下是相对稳定的，时有转化，很少产生某个方向的连续趋势变化。

在这种情况下，我们会发现，在70%的情况下，大部分品种的价格数据都是波动的，只有30%的情况下才会出现趋势行情。所谓趋势，一般来说就是达成共识的时候，

但这种情况比较少见。

所以市场的牛熊各有各的逻辑。

交易者不应该有自己的观点，而应该分析市场双方的观点。要衡量多头和空头哪个更有效，哪个可能被证明或证伪，你可以用他们的观点。

区分哪边多空的逻辑是站不住脚的，要从系统框架和品种变量的角度来推断。但是它对对手手牌的预期不一定完全错误。这个就是刚刚说了多空双方的想法不一定是对的或错的。

因为事实是建立在未来的基础上的，而未来是变化的，未来也会被当时的数据所证实和证伪。

最常见的情况是什么？就是匹配周期不同。你什么意思？比如，多头认为经济没问题，而空头认为经济已经崩溃。现实中最常见的情况是什么？长期来看经济还好，但短期确实有打击。

所以多头和空头是有区别的。

还有：010到31049，多头看的时间段比较长，空头看的时间段比较短，所以产生了这个差异。明确了这一点，你就明白了，大盘有很大概率会先形成下冲，然后继续修复上冲。当你理解了多空双方的逻辑，

可以推理一下中线和短线。

所以要区分在什么情况下，哪些数据和事件会证实和证伪双方的逻辑。当证实或证伪的时机到来时，证伪的一方会改变方向。

比如在这一点上，当熊被证伪的时候，他就会转向。熊平仓其实变成了被动牛。这个时候，牛市的方向会加强，牛市会转向，市场会形成共识，价格会改变方向。转换后的持续程度，

基于事件的性质、被证伪的期望的长度以及被证伪的期望之前被认识到的程度。这三点决定了空头证伪后多头还能撑多久，包括程度。

下图中，红线代表资产价格，有波动趋势。这种趋势实际上意味着什么？上面的蓝线代表空头的逻辑，因为多头不会跟到这里，空头会下来。下面的绿线，也是就是低点连线，

代表了多头的逻辑。一旦到了这里，空头不会被抛掉，多头会开始进场。但我之前说过，不会长久，这个预期会在某个时候被证实或证伪。

随着时间的推移，比如前四个点之后，当行情到达第五个点的时候，当行情再次上行的时候，当到达一个简单的确认和证伪的临界点的时候，有两种情况。先说第一种情况，即或多或少有一方被证伪。假设熊市是伪造的，

空头变空，空头平仓变多头，然后就是多头走强，形成多头共识，一定会突破。这个就是说的是预期的变化和对证伪的确认正在价格中反应。

先不说另一个方向。空头确认的话，多头就是平仓，变成空头就下破了。

还有一种情况是到达这个时间点的时候，不是单纯的对之前的事件或者数据进行证实或者证伪，而是会产生一个新的逻辑变量。

新的逻辑变量来自几个方面，比如产生一个新的数据、一个新的政策或者一个新的事件，就会形成一个新的逻辑变量，新的逻辑变量会产生新的多和空的增量。

假如图中的这条线是原油的价格曲线，到达这个位置的时候，假如中东地区产生了一个地缘政治上的危机，原油的供给紧张了，这种情况就会引发原油价格至少在短期内上涨，

就是引发那种空头上的平仓，它就会往上突破。

在两种情况下会到达临界值，第一个是对于过去大家多空的预期的证实或者证伪的时间点到了，数据出来了。

第二个是产生了新的事件、政策或者数据，注入了新的逻辑。

没弄清楚？没关系。

再看实例，下图中，中间位置，第一张图是亚马逊的股价，第二张图是美国疫情的新增数据。

可以看到，随着疫情的加剧，对于电子商务、网上购物的需求增加了，这也是为什么亚马逊会创新高。我们不能单纯说它完全是美联储印钱印起来的，它一定是有基本面的支持的。

随着疫情第一次见高点，亚马逊的股价进入一个震荡阶段，二次疫情出现的时候，它又推动电子商务、网络购物起来。

所以要去理解它的多空逻辑是什么，这里面的多头逻辑其实是理性的。亚马逊不是乱涨的，也就是多头推理了疫情对于亚马逊这家公司的基本面的影响，然后做出了这种配置和投资的安排，

而空头没有意识到这一点，他可能认为这是印钱印多了，这是一种非理性的繁荣，其实不是这样的。

因此可以看到，新冠疫情其实加速了美国电子商务的增长，它是有持续的基本面的影响的。这就是说要通过盘面和数据去理解基本面逻辑和多空的逻辑。

左边的图也是一样的，第一张图是新增病例数据，第二张图是汉堡王的营收，第三张图是我们比较熟悉的迪士尼的营收。

可以看到，疫情第一次起来对于餐饮业、旅游业肯定是打击，因为大家没法去餐馆吃饭了，也没法带着孩子去迪士尼乐园玩了，这对它们的基本面肯定是一个负面的影响。随着第一次疫情见顶，这两家公司的预期就会变好，

第一次疫情见顶之后，随着解封，大家去餐馆打包吃饭的概率、频率至少增加了，相应的，餐饮企业的营收就会增加。

但是迪士尼的斜率为什么起不来？因为疫情的原因还在封城，所以迪士尼的恢复是比汉堡王这种餐饮产业要慢的。因为解封之后大家可以去饭馆吃饭了，可以去打包一些食物了，但迪士尼乐园还是封闭的。随着第二次疫情起来，

迪士尼乐园的开放日期又往后推了，斜率就没了，又开始横了，甚至还产生了一个向下的走势。

这个例子中的三类资产，第一类资产是亚马逊，第二类资产是汉堡王，第三类资产是迪士尼，是从不同的角度受到了新冠疫情的影响。疫情对亚马逊的影响是正面的，但对于汉堡王和迪士尼是负面的。

需要知道的是，任何一件事都是有正面或者负面的，而且没有任何一件事是不能利用的，都是可以利用的，除非你没有客观的理解它。

当你客观的理解它的时候，你就会明白任何一件事都有正面和负面，你就可以看正面发生在哪些品种上、负面发生哪些品种上，形成相应的策略去配置就行了。

通过理解市场就能够明白多头和空头是怎么想的、到什么时候达到一个临界值、到什么时候多头和空头会有一个转变。

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