6月黄金市场月评:金价承压连续两个月下跌鲍威尔的言论颠覆了市场

截至6月30日，黄金市场金价月初1962.24起步，月末报1906.11。整个6月黄金大幅下跌，6月2日达到最高点1983.31，6月30日达到最低点1892.85。

6月黄金市场基本面回顾1、鲍威尔最新言论掀翻市场

鲍威尔表示，联邦基金利率可能会再次上调两次。他还预测，通胀率要到2025年才会降至2%的目标。鲍威尔的鹰派言论强化了更长时间内利率走高的趋势，持有黄金的机会成本上升，削弱了黄金的吸引力。

不过，根据CME“美联储观察”工具的最新数据，美联储在7月份只会在下半年加息一次25个基点，之后利率将维持在5.25%-5.50%的区间直至年底。

市场参与者目前正在等待周五(6月30日)晚些时候公布的美国首次申请失业救济人数和第一季度GDP终值，以及5月份公布的个人消费支出(PCE)数据。分析师预计，

美国5月核心个人消费支出(PCE)同比增速将与4月持平，仍远高于美联储2%的目标。

ABN Amro可持续发展研究高级经济学家乔吉特博勒(Georgette Boele)在最新的金价预测中表示，她正在下调黄金的长期前景，因为她现在预计今年剩余时间和2024年的平均金价为2000美元。

低于之前预测的2200美元。2、机构下调金价长期预测至2000美元

由于美联储打算在2023年底前进一步加息，金价仍承压，并处于三个月低点。根据ABNAMRO的最新研究，尽管金价有望在年底上涨，但这种抛售压力已经损害了其看涨势头。

ABN Amro可持续研究高级经济学家乔治特博勒(Georgette Boele)在最近的一次预测中表示，她正在降低黄金的长期前景，因为她现在认为金价将在今年剩余时间和2024年保持在2000美元。

低于此前预测的2024年2200美元。

她在研究报告中表示：“目前看来，投资者并不急于在当前价格买入黄金，可能是因为金价相对接近历史高位。如果金价下跌，目前的价格不会出现超过5年。”

Boele下调金价时，金价在1950美元下方挣扎。

Boele还指出，由于市场预期美联储将在今年下半年放松政策，黄金市场正在挣扎。市场预期的转变正值美联储明确表示今年不打算降息之际，尽管它认为其40年来最激进的紧缩周期即将结束。

根据芝加哥商业交易所(CME)美联储观察工具，市场认为美联储7月加息的可能性超过80%，这也被视为最后一次加息。3、国际金价续创3月中旬以来新低，鲍威尔只能继续“灭火”

美国5月耐用品订单月率意外扩大，部分新屋销售数据5月走强。6月份，美国大企业联合会(conference board)消费者信心指数升至2022年2月以来的新高。这些都表明美国经济仍然稳定，这可能导致美联储进一步加息以降低通胀。

根据CME的“美联储观察”工具，投资者预计美联储7月加息25个基点的可能性为77%，联邦基金利率区间升至5.25%-5.50%。之后，美联储将维持这一利率水平至年底。

今天晚些时候，在欧洲央行组织的央行论坛之前，美联储主席鲍威尔将与其他央行成员在政策小组会议上发表讲话。此外，投资者也在密切关注将于本周晚些时候公布的美国5月份个人消费支出(PCE)价格指数数据。

道明证券(TD Securities)分析师表示，金价在突破2010美元/盎司关口之前不太可能进一步上涨，这表明黄金多头可能需要散户对美联储的鹰派基调失去信心，价格才能恢复上行轨道。

4、美联储和欧银7月加息概率上升

通胀问题不会消失，美联储和欧洲央行在承诺稳定物价的同时，加大了继续加息的力度。黄金市场对此反应不佳，短期内金价有跌破每盎司1900美元的风险。

美国最新的宏观经济数据支持美联储进一步收紧政策。世界大型企业联合会6月份的消费者信心报告飙升至109.7，为2022年1月以来的最高水平。这进一步推动了衰退的呼声，支持美联储再次加息25个基点。

芝商所（CME）美联储观察工具目前认为，美联储7月份加息25个基点的可能性为77%。摩根士丹利也更新了其预测，跳上了7月加息的列车。经济学家在一份报告中表示：“我们现在判断，

7月份加息的门槛明显低于我们最初的预期。”

在欧洲，欧洲央行行长拉加德警告说，通胀目前处于一个新阶段，可能会持续一段时间，暗示未来还会有更多的加息。

机构分析瑞士信贷：黄金将在200-DMA1856美元处形成一个重要底部

金价的跌势目前正处于瑞士信贷预测的价格目标水平和回调支撑位1900 - 1890美元的边缘。瑞士信贷分析了黄金/美元的技术前景。

金价已跌至我们的核心目标位1900 - 1890美元，随著上行的200日移动均线在1856美元下方不远，我们预计在1900 - 1856美元区域会形成一个底部。

我们预计收盘时将守住1856美元，最初将走强回到1985美元，然后重新测试关键阻力位2063-2075美元的历史高点。我们仍然倾向于在今年晚些时候最终突破新的历史高点，

这预计将为随后突破2300美元打开大门。

若周收盘价低于1856美元，将强化较长期盘整区间，并跌至下一个支撑位1810-05美元。澳新银行：黄金近期价格下跌将刺激新的买盘

对美联储保持紧缩路线的预期不断增加，金价下跌。澳新银行的经济学家讨论黄金/美元的前景。

美联储保持鹰派的前景越来越大，使金价承压。

强劲的经济数据和粘性的服务业通胀为进一步收紧货币留下了空间，这将是一个短期的不利因素。儘管如此，美联储将在今年的某个时候暂停加息，这仍然是一个结构性的支持。

我们预计最近的价格下跌将刺激新的买盘。

荷兰银行：下调2024年黄金前景至2000美元

从今年年初到5月4日，金价上涨了13%。从那以后，金价失去了动力。荷兰银行(ABN Amro)策略师已将其对2024年金价的预测从2200美元下调至2000美元。

他们现在对2023年和2024年的年终预测为2000美元。

利率预期(实际和名义)和美元前景是金价最重要的驱动因素。因此，我们将对2024年金价的预测从之前的2200美元下调至2000美元。我们现在对2023年和2024年的年终预测为2000美元。

美联储开始放鬆货币政策总体上利好金价。但正如市场预计的那样，这已经反映在黄金价格上。因此，我们认为金价对美元的从当前水平的上行空间相当有限。

总体而言，黄金的仓位并不极端。但从风险回报的角度来看，在当前水平做多可能没有吸引力。7月黄金市场技术前景展望

黄金的日线图显示，空头继续控制着汇价，但在反弹近20美元回到开盘水平后，潜在盘整的迹象开始出现。如果金价保持在1900美元以上，这些信号将变得更加相关。技术指标继续倾向于下行，

当价格保持在1935美元(下行趋势线)的动态支撑之下时，偏见将占上风。

只要价格保持在1914美元/1902美元区间内，未来将有更多盘整，而如果价格保持在20期简单移动平均线(SMA)下方，则存在下行风险。若反弹至1915美元上方，可能为反弹增添动力，

为涨至1920美元铺平道路，下一个阻力位为1929美元。跌穿1,900美元将暴露6月低点1892美元，下一个支撑位为1880美元。

（编辑：篱笙）