恒泰期货10月25日早间亮点:EIA汽油库存大幅累积 地理因素推动油价上涨

汇通财经APP消息面——原油基本面/盘面：目前全球原油库存仍处于历史低位，巴以冲突进一步给减产背景下供应紧张的油市带来溢价风险。如果冲突进一步蔓延，还会导致油价大幅上涨。 对于第四季度，一方面沙特、俄罗斯等减产持续，全球油市供应面持续紧张。另一方面，高油价对需求压制的担忧在一定程度上得到了印证，美国最新EIA汽油库存数据不佳，库存大幅累积。 在全球经济下行压力和美联储最终决定加息的情况下，交易员的预期受到影响。短期来看，地理因素推动油价上涨，交易者谨慎追涨，注意节奏。操作策略：观望，早盘关注期货。燃油油位/盘面：在成本方面， 前期燃料油市场跟随油价下跌。此外，最近市场对燃料油的需求有减弱的迹象。一方面，国内电厂需求放缓，加上油价上涨，燃油使用成本增加，燃油性价比下降。另一方面， 在巴基斯坦和孟加拉国等海外市场，有迹象表明进口量预计将因季节而下降，而炼油厂复工导致出口量预计将增加。同时，在美国政府多次就油价表态，预计将对伊朗、委内瑞拉等国频繁采取行动的背景下，叠加燃料油市场需求放缓。 重点关注后期原油供应面是否出现意外变化，短期内交易者谨慎交易。操作策略：观望。沥青基本面/盘面：沥青市场整体需求复苏依然缓慢，目前的供给面压力依然压制当前价格。此外， 虽然目前成本端油价短期会支撑BU，但袁岳BU的盘面驱动还是未知数，谨慎交易。操作策略：农产品板块观望。豆粕/盘面基本面：需求端中期缓慢，豆粕需求端阶段性有保障，无疫病干扰。 短期来看，饲料厂商节前备货相对充足，主流油厂成交持续惨淡，备货情绪低迷，观望情绪较为浓厚。供应方面，11月至12月大豆供应量增加。豆粕以震荡为主，11-1正套和1-5正套都可以策略操作：震荡。豆油基本面/盘面：供给端Q4增加，库存会有一定压力。需求方Q4属于季节性旺季。技术上，前期触及8500点高位后拐头向下至8150企稳均线。Q4豆油处于震荡判断。操作策略：震荡。 大豆基本面/盘面：从总量上看，全球库存仍处于修复期，意味着价格大方向是向下的；定价中枢还是CBOT盘，就是限制了盘面的下跌，因为美豆的供需比较紧张。 种植成本仍然是一个重要的支撑。操作策略：看空。玉米基本面/盘面：东北产区正值收获季节，新玉米上市。但新粮水分高，新粮供应会增加。但需求方普遍对收购潮粮持谨慎态度，价格受到影响。 华北玉米收获接近尾声，加工企业补库意愿增强。预计未来几天天气转晴，玉米收割速度恢复，收购价格小幅波动。整体需求端没有明显变化，库存充足，主要消耗库存玉米。预计短期内玉米价格将弱势波动。 操作策略：观望。白糖基本面/盘面：1。主产国巴西增产，抵消印度减产，预期或有盈余。2.国家储备倾销和抑制价格。3.国内新糖压榨缓解市场供应格局。4.原油、原糖价格下跌，市场情绪疲软。 操作策略：逢高做空。猪/盘面基本面：从猪价来看，供给端出栏速度快于需求消费速度，短期内缺乏大幅上涨的动力。我们预测10月份商品猪现货价格中枢将在7-8元/公斤区间波动。操作策略：观望。