新股音讯 | 哈萨克斯坦国度铁路公司递表港交所 由哈萨克斯坦的主权财富基金Samruk-Kazyna全资拥有

新股音讯 | 哈萨克斯坦国度铁路公司递表港交所 由哈萨克斯坦的主权财富基金Samruk-Kazyna全资拥有．

V赢财经得悉，据港交所6月30日表露，Joint Stock Company National Company Kazakhstan Temir Zholy(如下简称：哈萨克斯坦国度铁路公司)递表港交所主板，中金公司为其独家保荐人。

公司简介

据招股书，哈萨克斯坦国度铁路公司为哈萨克斯坦国度运输与物流运营商，提供毗连哈萨克斯坦出产中间与中国、中亚、俄罗斯、里海地区及欧洲的关键陆路运输通道之一。哈萨克斯坦国度铁路公司由哈萨克斯坦的主权财富基金 Samruk-Kazyna全资拥有，公司运营哈萨克斯坦的干线铁路网，且按照毕马威陈述，拥有该国规模最大的机车及铁路车辆车队。

截至2026年4月1日，哈萨克斯坦国度铁路公司是哈萨克斯坦最大的雇主之一，拥有119,542名员工。该团体在一个河山面积位居世界第九的内陆型经济体中提供重要的货运及客运服务。铁路运输在大宗商品、产业塬料、农产品、产业制制品与搭客运输中阐扬重要作用，尤为斟酌到哈萨克斯坦河山广袤、生齿聚居涣散且可飞行水道有限。哈萨克斯坦的基本面(包含城镇化率连续晋升、生齿增加及中期增加预期约为3.5%)将支持连续的靠得住客货运服务需求。就铁路长度而言，哈萨克斯坦铁路绵延约16,000千米，在轨距为1,520毫米的独联体及波罗的海国度中排名第三。

哈萨克斯坦国度铁路公司营运一个综合性铁路运输及物流网络，包含：货运(包含多式联运物流)及客运。每一个分部均包括配套根蒂根基举措措施及支持服务。团体的综合股产根蒂根基包含约16,000千米营运铁路轨道、约1,900台机车、约47,000辆货运车厢(包含平板车)、约2,200辆客运车厢、约830个车站、30个机车库、17个客车库、两个海港，和首要干港及场站资产。该综合性网络使团体可以或许和谐运输价值链上的根蒂根基举措措施、机车车辆、口岸、场站及物流营运，并为客户提供铁路运输、海运及多式联运方案。

团体首要经由过程其综合铁路网络展开货运服务，包含提供干线铁路网运营、机车牵引、铁路车辆、货运署理、货运场站、仓储及相关服务。货运是团体最大的业务板块，涵盖在哈萨克斯坦境内的国内运输、从哈萨克斯坦出口至外洋的目的地运输、入口至哈萨克斯坦的运输和经哈萨克斯坦展开的多国跨境过境运输。

财务资料

收入及其他收益总额

于2023年度、2024年度、2025年度，公司收入及其他收益总额划分约1.93万亿坚戈、2.16万亿坚戈、2.76万亿坚戈。

毛利

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录患上毛利划分约为4355.12亿坚戈、5439.25亿坚戈、8330.32亿坚戈、。

年内利润

于2023年度、2024年度、2025年度，公司年内利润划分约1367.84亿坚戈、1608.05亿坚戈、3436.46亿坚戈。

行业概览

全世界物盛行业是国际经济的重要支柱，增进了货物以及商品的跨境活动。按照国际运输论坛的《交通运输预测》，2019年海运吨千米占比约为70%，其次为公路(22%)以及铁路(7%)，预计将来几十年，铁路将成为增加最快的首要货运体例：按照国际运输论坛的脱碳情境展望，在政策鞭策下，货运模式将转向低碳陆路运输，铁路的市场份额预计将于2050年上升至10至13%。

铁路运输是欧亚物流系统中一个布局上相当关键的构成部门。欧亚铁路运输市场总规模由2020年的约3,011亿美元增至2025年的约4,165亿美元，年复合增加率约为6.7%。预计到2030年，该市场规模将进一步达到约5,274亿美元，2025年至2030年的年复合增加率约为4.8%。鞭策增加的因素包含欧亚贸易量的增长、铁途经境运输的扩大、根蒂根基举措措施现代化、集装箱货运量的增加，和中国、中亚以及欧洲之间对多样化陆路物流线路需求的上升。

铁路于哈萨克斯坦货运物流系统盘踞焦点职位地方，按照哈萨克斯坦共以及国国度统计局的资料，2025年铁路货运量占该国总货运周转量(不包含管道运输)的88%，至关于3,613亿吨千米。

哈萨克斯坦铁路运输市场规模由2020年的27亿美元扩展至2025年的60亿美元(年复合增加率为17.3%)，并预计到2030年进一步达到121亿美元(年复合增加率为15.1%)。哈萨克斯坦是欧亚地区增加最快的铁路运输市场之一，其过往及展望潜在增加率均大幅高于全世界均匀程度。

董事会资料

董事会由九名董事构成，包含一位执行董事、四名非执行董事及四名自力非执行董事。董事任期不超过三年，且通常不患上在董事会任职超过九年。

股权架构

Samruk-Kazyna于2008年11月3日按照于2008年10月13日公布的哈萨克斯坦总统令及当局于2008年10月17日经由过程的决定案建立为股分有限公司。截至末了现实可行日期，其全数股权由哈萨克斯坦共以及国财政部的国有资产与私有化委员会代表哈萨克斯坦共以及国持有。

当局经由过程其对Samruk-Kazyna的所有权和其羁系以及立法权利，对团体施行间接节制。当局亦可经由过程Samruk-Kazyna对团体流动及企业管治的一般政策施加影响，但除不法律还有划定或者哈萨克斯坦共以及国总统还有颁令，不然不患上干涉干与Samruk-Kazyna或者团体的一样平常运营。

中介团队

独家保荐人：中国国际金融香港证券有限公司

审计师：安永管帐师事件所、德勤管帐师事件所

申报管帐师：安永管帐师事件所、德勤 • 关黄陈方管帐师行

公司法令参谋：有关香港法令：礼德齐伯礼状师行有限法令责任合伙 、有关国际制裁法令： Reed Smith LLP、有关哈萨克斯坦法令的特定事项： Reed Smith LLP、有关英法律王法公法律： Fieldfisher LLP、有关哈萨克斯坦法令： Zan Hub LLP、有关美法律王法公法律： Proskauer Rose LLP

独家保荐人的法令参谋：有关香港法令：司力达状师楼、有关美国及英法律王法公法律：Dentons UK and Middle East LLP、有关哈萨克斯坦法令： Dentons Kazakhstan LLP

行业参谋：KPMG Tax and Advisory LLC

合规参谋：新百利融资有限公司

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