主板注册制施行以来首单H回A项目上会，力勤资源(02245)怎么样铸就“一带一路”企业回A标杆？

主板注册制施行以来首单H回A项目上会，力勤资源(02245)怎么样铸就“一带一路”企业回A标杆？．

近日，深圳证券交易所公布厚交所上市审核委员会2026年第40次审议集会通知布告，宁波力勤资源科技股分有限公司（如下简称“力勤资源”）拟于2026年7月7日上会。

作为已经在香港联交所上市的成熟企业，力勤资源有望成为自周全注册制施行以来，主板第一单总体“H回A”项目。这次回归，不仅首创了跨国资源型企业借助国内本钱市场助力海外战略结构的全新模式，更有望成为最近几年来厚交所“H回A”的标杆性案例。在V赢财经看来，力勤资源回A上市是对国度“一带一路”发起以及“双轮回”新成长款式的踊跃相应。这一“工业实力+政策共振”的胜利实践，为后续成心回归A股的跨国中资企业提供了清楚的路径参考。

深耕“一带一路”的跨国巨擘

力勤资源早已经超越传统贸易或者制造企业的单一界线，发展为一家具有全世界视线的镍全工业链服务商。公司以镍产品贸易为出发点，历经十余年深耕，完成了从资源采购、冶炼加工到终端贩卖的垂直一体化结构，其工业网络深度笼盖中国与印度尼西亚等“一带一路”沿线国度。

按照灼识咨询陈述，在镍产品贸易领域，力勤资源的贸易量于2024年位居全世界第一，至关于当年全世界镍产品市场需求的10.4%。同时，公司也是中国最大的镍矿供货商，当年市场份额约为35.8%。在出产领域，公司一样实力雄厚。其位于印尼奥比岛的湿法冶炼项目，是全世界技能最早进、现金成本最低的HPAL（高压酸浸）项目之一。截至2024年底，按控股项目的年设计产能计，公司在全世界不变运行的采用HPAL技能的湿法冶炼项目中排名第二，市场份额占比达19.7%。在详细产能结构上，公司印尼奥比岛园区已经建成年产12万金属吨镍钴化合物的湿法冶炼项目以及年产18.5万金属吨镍铁的火法冶炼项目。

事迹的连续高增加，是力勤资源壮大实力的最好注脚。招股书数据显示，2023年至2025年，公司营业收入划分为212.86亿元、298.46亿元以及402.55亿元，呈现出强劲的增加势头。同期，归属于母公司所有者的净利润也从10.50亿元增加至28.62亿元，红利能力显著晋升。这一亮眼成绩单的背后，是新能源汽车以及不锈钢两大下游市场的兴旺需求，和公司自身产能的稳步开释。

进入2026年，公司增加动能进一步强化。按照近期公布的招股书显示，公司2026年营业收入预计将达到564.13亿元，同比增加约40.14%；归属于母公司所有者的净利润预计约36.16亿元，同比增加约26.35%。KPS火法冶炼项目已经全线投产，叠加印尼镍矿供给收紧配景下镍产品价格连续走高，“量价齐升”款式为事迹增加提供了有力支撑。

羁系与地方当局的两重“强力背书”

在V赢财经看来，力勤资源自身的工业结构精准契合了国度战略性资源安全与“一带一路”高质量建设的政策共振点，取得了从中央部委到地方当局的体系性、全方位支持。

从羁系政策层面看，证监会最近几年来连续开释支持旌旗灯号，一方面明确鼓动勉励内地行业龙头股企业赴港上市，另外一方面也踊跃指导优质红筹及H股企业回归A股，拓宽了企业跨市场本钱运作的政策空间。力勤资源作为镍工业链的“链主”企业，业务模式成熟、谋划事迹不变、谋划规模较大，完全合适厚交所主板“大盘蓝筹”的板块定位请求，其回A申请在政策层面取得了清楚的轨制保障。

从工业政策看，工信部等七部分在《有色金属行业稳增加工作方案》中明确提出“培养镍等关键有色金属工业链‘链主’企业”，支持冶炼企业与外洋矿企签定长期采购协定，加大镍精矿等原料入口。力勤资源在印尼奥比岛的战略结构，胜利买通了“海外资源—国内运用”的安全供给链通道，其项目不仅入选浙江省“一带一路”建设结果清单，更被纳入第三届“一带一路”企业家大会签约结果。

更深层地看，在国度高度器重战略性矿产资源安全保障的宏观配景下，力勤资源的回A承载了超越个别企业融资的多重战略意义。我国事全世界最大的镍消费国，但国内资源储量有限，对外依存度长期居高不下。本次回A上市，力勤资源规划将召募资金全数投向印尼奥比岛的湿法渣资源化示范项目以及MHP精粹出产项目，其素质是在既有海外产能根蒂根基长进一步延伸工业链、晋升资源综合使用效率，从而强化对国内下游工业的资源供给保障能力。从这个角度看，力勤资源的回A不仅是本钱层面的跨市场运作，更与国度“双轮回”战略以及“一带一路”高质量建设形成了同频共振。

地方当局对力勤资源的支持力度一样连续而有力。作为宁波市鄞州区的重点企业，力勤资源长期被纳入当地“链主”企业培养系统，其回A过程是地方当局鞭策本地龙头股企业使用双本钱平台晋升竞争力的重点工程。

2026年6月，浙江省委副书记、宁波市委书记王成率团赴港交所交流，明确提出但愿港交所支持宁波企业用好国际本钱，帮助有前提、有实力、有远景的企业晋升焦点竞争力，并鞭策更多优质企业登陆本钱市场。在这场由当局高层亲自鞭策的本钱市场对接中，力勤资源被定位为“H+A”战略结构的典型代表——即经由过程已经成立的港股平台实现国际化成长，同时借助厚交所主板上市过程夯实境内本钱根基。当局层面的连续背书与政策资源的歪斜，已经在究竟上为力勤资源提供了坚实的行政支持。

从更宏观的视角看，力勤资源的回A过程折射出本钱市场对"走出去"型企业价值认知的深层变化。那些在“一带一路”沿线国度拥有焦点资产、具有全世界资源设置装备摆设能力的中国企业，正在成为A股市场具备战略稀缺性的投资标的。

总而言之，力勤资源的回A上市，是“工业实力+政策风口”的完善共振。作为“一带一路”资源型企业中首个H股回A案例，它不仅有望补齐公司在A股市场的融资拼图，更将在羁系层以及地方当局的两重加持下，开启全世界化成长的新篇章，从而为厥后者树立一座需要深刻研究的路标。

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