逃离AI武备竞赛风暴！华尔街资金涌向“现金之王”，苹果(AAPL.US)20天狂飙6000亿美元市值

逃离AI武备竞赛风暴！华尔街资金涌向“现金之王”，苹果(AAPL.US)20天狂飙6000亿美元市值．

V赢财经注重到，因为对人工智能付出的担忧拖累了芯片制造商以及云计算巨擘的股票，投资人正纷繁从头转向苹果(AAPL.US)。

这家 iPhone 制造商的股价上个月因一场使人绝望的将来 AI 功效演示而泛起狂跌，但自 6 月 25 日触底以来已经反弹了 15%，市值增长了近 6000 亿美元，并鞭策股价从头回到汗青新高区域。在统一时期内，费城半导体指数回落了 7%，标普 500 指数上涨了 3%，而以科技股为主的纳斯达克 100 指数仅上涨了 1.3%。

该股的逆转反映出市场对高额 AI 付出可否取得回报的日趋不安，而苹果不介入数据中间武备竞赛的决议正愈来愈多地被视为一种资产而非欠债，虽然其推出的 AI 产品多次让投资人感触懊丧。

Rye Strategic Partners 首席投资策略师马克·布隆佐表示，“市场上正在进行一场博弈，而眼下苹果正从中受益，由于它没有卷入其他 AI 交易所处的那场风暴中，”“人们担心超大规模企业能从其 AI 付出中取得怎么的回报，同时也有人认为半导体板块已经经涨过甚了。成果就是，投资人从头涌向了苹果，将其视为规避了 这类危害的稳健之选。”

苹果股价在6月初狂跌后迅速反弹

虽然比来因为对 AI 计算付出可连续性的担忧而泛起了回撤，但费城半导体指数在 2026 年仍然上涨了 83%，有望创下自 1999 年以来的最好年度体现。

但苹果本年 16% 的涨幅使其成为所谓的“七巨擘”科技巨擘中体现最佳的一员，这七巨擘还包含英伟达、google母公司 Alphabet、微软、亚马逊、Meta 以及特斯拉。Alphabet 以及亚马逊均较 5 月的高点回落了 10% 以上，而微软在 2026 年 20% 的狂跌则使其股票有望创下自 2022 年以来的最差年度体现。

斟酌到苹果正面对存储芯片价格快速上涨带来的逆风(这威逼到了公司的利润率)，其强势体现就更使人印象深入了。作为回应，苹果在 6 月 25 日提高了所有 Mac、iPad 以及智能家居装备的价格，这致使了该股自 2025 年 4 月以来的最大单日跌幅。

尽管涨价不包含 iPhone，但该公司暗示将来可能会有更多的价格上涨。据报导，为了取得更廉价的存储芯片，苹果正在与两家中国半导体系体例造商进行购置芯片的会商。

分析师乐观地认为， 这类行动将维护公司的利润率，并认为苹果不像其他硬件公司那样懦弱，由于它的客户因装备涨价而抛却购置的可能性较小。

“长期趋向评释，在多年的跨度内，订价对销量机遇的影响有限，”摩根大通分析师萨米克·查特吉在 7 月 7 日的一份陈述中写道。“苹果曩昔曾经对整个产品组合进行过本色性的提价，而虽然有 这类价格上涨，其销量仍在继续扩展。”

与此同时，投资人看到了一个潜在的催化剂，即预计将于 9 月份公布的折叠屏 iPhone。该装备预计将带有昂扬的价格标签，并可能吸引更多客户进级手机。本月早些时候，苹果已经见告其供给商，筹办本年出产约 1000 万部折叠屏 iPhone，高于此前展望的 700 万至 800 万部。

Navellier & Associates 首席投资官路易斯·纳维里尔表示，“尽管苹果对 AI 的疲软免疫，但不卖出它的首要缘由在于它可能行将推出一个庞大的热点产品，”“折叠屏手机的订价将很是强劲，足以抵消存储问题对利润率的影响，并且我认为需求将很是强劲，可以或许真正支撑增加。”

苹果的营收在 2026 财年(截至 9 月 30 日)预计将增加近 15%。这将代表其自 2021 年以来最快的年度增加，其时疫情致使电子装备的贩卖额飙升。净利润预计将增加 17%。

虽然与超大市值的同业比拟，该公司的利润以及营收增加仍显温文，但其守旧的付出体例象征着，在其他人南辕北辙之际，它正在聚积更多的现金。

苹果本年的自由现金流预计将达到创记载的 1400 亿美元，比 2025 年增加 40% 以上。比拟之下，Alphabet 年内的自由现金流预计将降低约 67% 至 2100 亿美元。

苹果目前的交易价格远高于其汗青估值

固然，投资人正在为此支付昂扬的溢价。苹果按将来 12 个月预估利润计算的市盈率为 33 倍，这使其成为“七巨擘”中除特斯拉外最昂贵的股票，且远高于其曩昔十年 23 倍的均匀程度。

这也是彭博社追踪的跟踪该股的华尔街分析师中，只有 61% 举荐购置它的一个重要缘由。比拟之下，笼盖微软、亚马逊、Meta 以及英伟达的分析师中，有 90% 对 这类股票给予了买入评级。

“眼下我持有英伟达而不是苹果，由于英伟达的增加以及估值看起来都更具吸引力，”Rye 的布隆佐说。“但是，只要我们处于一个布满不确定性的市场中，苹果的现金流以及微服务业务就会帮助它慢慢走高。若是你认为 AI 的本钱开支将继续扩展，那就买英伟达。但若是你认为它将会放缓，苹果则是更好的选择。”

MSCI新兴市场指数科技股集中度上升

投资人正在从新兴市场的 AI 赢家以外进行轮动，在新兴市场中，仅三家市值达 4.4 万亿美元的科技股就驱动了绝大部门的回报。

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