期权的复合套期保值方法(一)
2022-12-07 11:31:21 来源：个股期权学院
期权有看涨或看跌，同时有不同的到期日和不同的行权价格供个人股票期权投资者选择。这使得期权套期保值比期货套期保值更加灵活和多样化，但也给投资者应用期权合约进行套期保值带来了困难。但是，我们可以简单地对期权套期保值进行分类。这里简单介绍一下投资者期权复合套期保值的方法。
投资者在买入看涨期权进行套期保值时卖出一定数量的看跌期权，在买入看跌期权进行套期保值时卖出一定数量的看涨期权。这是降低套期保值成本最常用的方法。我们把这种套期保值方法归类为复合套期保值。
此外，投资者还可以利用期权对已经在期货中第二次对冲的头寸进行对冲。这些通过期权组合或期货和期权组合进行套期保值的方法被称为复合套期保值。复合套期保值可以有效降低纯买入或卖出的套期保值成本(例如构建零成本期权组合进行套期保值)，也可以通过多种组合满足投资者不同的套期保值需求。
在制定具体的套期保值策略时，投资者可以从套期保值方向、持仓比例、套期保值策略制定、期权溢价率等方面来确定最终的期权套期保值策略。我们将向您介绍对冲方向。
为了对冲现货市场的风险，公司需要按照一定的比例投资于相反方向的期权市场，这和期货套期保值的思路是一样的。
比如，作为欧元的需求方，为了规避欧元兑美元汇率上涨的风险，投资者可以买入欧元/美元汇率看涨期权或卖出欧元/美元汇率看跌期权；作为债权持有人，为了规避降息风险，可以买入利率看跌期权或卖出利率看涨期权；为了规避股价下跌的风险，股票持有者可以买入股票看跌期权或卖出股票看涨期权等。
选择的原则是，担心保值对象价格上涨的投资者选择买入保值，担心保值对象价格下跌的投资者选择卖出保值。
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