套期保值方法(减少一年内汇率波动造成的最大损失的套期保值方法)

套期保值方法：为了在交易过程中保护收益，锁定成本，通过交易规避期货价格变动风险的做法称为套期保值。

货币市场套期是指企业指定一种或多种套期工具，以规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等的交易活动。使套期工具的公允价值或现金流量发生变化，并有望抵消被套期项目的全部或部分公允价值或现金流量变动风险。

对冲方法和操作的分类：

销售对冲

卖出套期保值是现货价格下跌为了防范交割风险，在期货市场上先卖出现货数量的一种交易方式合约。通常当农民试图阻止收割时，农作物价格就会下跌；矿主要防止开采后价格下跌；交易商或加工商采用的一种套期保值方法，以防止商品在被购买但未出售时价格下跌。

例如，春耕期间，一家粮食企业与农民签订合同，在收获时购买1万吨玉米。7月份，企业担心玉米收获时价格下跌，决定将价格锁定在1080元/吨。于是在期货市场以1080元/吨的价格卖出1000手进行套期保值。

到了收获的时候，玉米的价格真的跌到了950元/吨，公司以这个价格把现货玉米卖给了饲料厂。与此同时，期货价格也跌至950元/吨，于是企业以此价格回购1000手期货合约进行套期保值平仓，企业在期货市场赚的130元/吨正好用来抵消在现货市场少收的部分。这样，他们通过套期保值来规避不利价格变动的风险。

购买对冲

买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买入现货时不会给自己造成经济损失的一种套期保值方式。这种用期货市场的利润来对冲现货市场的损失的做法可以将远期价格固定在预期水平。买入对冲是需要现货但又担心价格上涨的投资者常用的对冲方式。

选择性对冲

在实践中，期货市场套期保值者的主要目的是增加利润，而不仅仅是降低风险。如果他们认为对冲库存是采取行动的最佳方式，那么他们应该相应地采取行动。如果他们认为只进行部分对冲就足够了，他们可能只对部分风险采取对冲行动。在某些情况下，如果他们对未来价格趋势的判断有信心，那么他们可以暴露所有的风险而不采取任何对冲行动。

饲料企业自有豆粕从豆粕现货购销合同签订到饲料销售。合同价格一旦确定，风险就随之而来。这是因为市场价格是不断变化的，价格下跌企业就亏损。签订现货合同后，采购经理担心价格下跌，但为了满足工厂生产的需要，必须有一定的库存。这时候我该怎么办？期货市场可以帮助你。可以在期货市场做卖出套期保值，规避价格风险，卖出库存(现货购买合约)。如果某饲料企业以2050元/吨的价格收购豆粕，加工销售期为3个月，那么企业担心价格下跌，应该在期货市场做卖出套期保值。

选择性对冲的另一个作用是锁定投机利润。假设某饲料企业3月份以1980元/吨的价格预订了现货豆粕，交割时间为3个月后。他确信价格相对较低，他预计豆粕价格将在1月份后上涨。4月份豆粕价格涨到2180元/吨，加工企业认为过高。他推测豆粕价格将跌至2060元/吨。假设他的预测完全准确，如果他保持原来的现货合约，中间没有任何变化，最终他会获得每吨80元的净利润。其实他先赚了200元/吨，后来亏了120元/吨。在一个灵活的套期保值方案中，他可以以2180元/吨的价格卖出豆粕期货，对豆粕现货合约进行套期保值，赚200元/吨。企业通过期货市场卖出豆粕期货套期保值，在保留豆粕现货控制权的前提下锁定利润。

原材料库存是否需要套期保值、何时需要套期保值、需要套期保值多少，是基于采购经理对市场价格和价格走势的综合判断。相对于期货投机，套期保值确实要复杂得多。首先，现货企业必须根据自身企业生产经营需要进行套期保值，不能把套期保值和投机交易混为一谈；其次，要严格控制期货交易量，不能超过企业能够承受的范围；第三，要制定详细的套期保值计划和操作方案，在方案中充分考虑基差、季节性、品种特性等因素。另外，在你开始套期保值之前，你应该参加一个套期保值的培训班，或者找一些比较有深度的教材来阅读，多了解一些套期保值的操作。

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