什么是金融期货市场？金融期货市场简介(什么是金融期货合约)

什么是金融期货市场

金融期货市场是国际资本市场创新和发展的产物。也可以说它比传统的商品期货市场有更新的交易品种。它仍然保留了价格发现和套期保值等风险转移等有效的市场功能，并提供了投机平台，继承了期货市场现有的法律监管机制。20世纪70年代，由于布雷顿森林国际货币体系的崩溃以及金融自由化和金融创新的冲击，国际资本市场上利率、汇率和股票价格指数的波动加大，市场风险急剧增加。为了规避这些风险，金融期货市场应运而生，在保证资本市场良性运行方面发挥了不可替代的作用。

一般来说，一个成功的金融期货市场有两个功能：价格发现和风险转移。所谓价格发现，是指各种金融期货商品的期货价格体系合约，在交易所交易的结果可以产生。在期货市场上发现的金融资产的价格有三个特征：

公平

因为期货交易集中在交易所，而交易所作为一个有组织、规范的统一市场，集中了大量的买卖双方，通过公开、公平、公正的竞争形成价格。基本反映了真实的供求关系和变化趋势。

希望

与现货市场相比，期货市场价格可以预测市场供求的未来变化，可以将国内市场价格与国际市场价格有机结合起来。期货市场大大提高了价格信息的质量，使长期的供求关系得以显示和调整。期货市场信息是企业管理决策和国家宏观调控的重要依据。

经济生活中无时无刻不存在风险，期货市场有风险转移机制，可以提供套期保值业务，将价格波动带来的风险降到最低。套期保值就是买入或卖出与现货数量相同、方向相反的期货合约头寸，以通过在未来某个时间卖出或买入期货合约来补偿现货市场价格变动带来的价格风险。20世纪70年代以来，世界经济剧烈波动，金融风险急剧增加。金融机构和公司寻求规避金融期货市场的风险，这是金融期货市场发展的内在动力。

金融期货市场具有风险转移的功能，主要是因为期货市场存在大量的投机者。他们根据市场供求变化的信息预测价格走势，通过低买高卖赚取利润。正是这些投机者承担了市场风险，创造了市场流动性，使得期货市场的风险转移功能得以顺利实现。

金融期货市场简介

金融期货市场具有有效的价格发现机制，这与其自身的特点有关：一是金融期货交易的杠杆性和低交易成本使其具有更好、更有效的价格发现机制。杠杆交易大大降低了交易者的资金占有成本，低廉的交易成本使得交易者的总交易成本低于现货交易。比如在美国，金融期货投资的总交易成本只有现货交易成本的1/7左右。根据交易成本原理，交易成本越低，越容易形成均衡价格。所以在这种低交易成本的环境下，金融期货市场形成的financial合约价格比现货交易价格更接近均衡价格。

第二，金融期货市场有很好的做空机制。虽然有些现货市场也可以做空，但是限制多，成本高；但是期货市场可以通过交割前的套期保值交易平仓，所以做空很方便，成本很低。卖空机制使投资者能够充分执行期货价格的相关信息，而不受卖出时必须有现货的限制，这也使期货合约价格更好地反映了各种信息

第三，由于金融期货市场具有杠杆交易和低交易成本环境的优势，吸引了众多具有一定信息的信息交易者。在交易所等有组织、集中、规范的市场中，他们通过类似拍卖的方式确定交易价格，接近于完全竞争的市场。虽然不是每个人的价格预期都是无偏的，但由于人数众多，达到的均衡价格就是实际均衡价格。因此，一个金融期货的交易价格合约可以综合反映金融市场各种因素对标的商品合约的影响程度，具有公开透明的特点。

第四，具有很强的预期性。期货交易的远期交割使期货价格能够在一定程度上反映投资者对金融商品价格走势和金融商品远期供求的预期。与现货市场价格相比，金融期货价格的这种可预测性大大提高了价格的信息质量，使期货市场的参与者能够根据远期价格调整其经济活动，减少经济波动。

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