棉花期货品种介绍(棉花期货相关品种)
棉花期货品种:棉花期货是以棉花为标的物的期货交易品种,是在郑州商品交易所上市交易的农产品期货合约。
棉花期货品种的价格变化
供给
主要由三部分组成:a .前期库存,是总供给的重要组成部分。前期库存反映前期供应紧张,供不应求价格上涨,供应充裕价格下跌。
b当前产量。在充分研究棉花种植面积、气候和生长条件、生产成本和国家农业政策的变化后,会对目前的产量有一个比较合理的预测。
c进口量。实际进口量经常因政治或经济原因而变化。所以,要尽量及时。
了解和掌握国际形势、价格水平、进口政策和进口量的变化。
另外,影响供给的一般因素有:生产能力、生产者总数、替代品相对生产成本、社会风俗习惯、国家宏观政策。
要求
它通常由三部分组成:国内消费、出口量和流通股:
国内消费。它不是一个固定的常数,在多种因素的影响下发生变化。主要包括:消费者购买力变化、人口增长和结构变化、政府收入和就业政策等。
b出口量。在产量一定的情况下,出口量的增加会减少国内市场的供给;相反,出口的减少会增加国内市场的供应。
c期末余额。这是分析棉花价格变化趋势最重要的数据之一。如果年末库存增加,说明当年供大于求,价格可能下跌;反之,就会上升。
还有影响需求的因素:消费者购买力、消费者偏好、替代品的供求和价格、人口变动、商品结构变化等非价格因素。
当然,影响棉花价格的因素有很多,比如经济波动周期、金融货币因素(利率、汇率)、政治因素、政策因素、自然因素、投机心理因素,但这些因素最终都是通过供求关系影响价格的。
棉花期货品种设计说明
1.交易单位:条件重量5吨。
设计依据:第一,与同类农产品相比,棉花价值高。国内棉价一般在15000元/吨左右,交易单位为5吨。合约的价值约为每手7.5万元,与国内其他农产品期货合约的价值基本相当;第二,目前我国期货市场中小投资者较多,合约的数值过高,会影响棉花期货交易的广泛性。以条件重量(净重按标准杂质率换算成准重量,准重量按标准回潮率换算成条件重量)作为计算重量的标准,在现货流通中也以条件重量作为定价的依据。因此,采用条件重量作为棉花期货的衡量标准合约。
2.最低价格变化:5元/吨。
棉花价值高,价格波动大且频繁。最低波动价设定为5元/吨,每手波动价合约为25元,一个波动价下每手盈亏为25元,对应每手进出最低波动价12元手续费。
3.每日价格波动幅度限制:4%。
由于棉花价格容易波动,根据纽约期货交易所棉花期货日价格波动幅度限制原则合约,设计日价格波动幅度限制为4%,适合一般月份7%的保证金,既保证了棉花期货价格有一定的波动空间,也有利于控制风险。
4.交割月份:一月、三月、四月、五月、六月、七月、八月、九月、十月、十一月、十二月。
根据棉花生产、流通和消费特点,确定棉花期货交割月份合约。一般情况下,棉花在8、9月份采摘(棉花生产年度为9月1日至次年8月31日),零星新棉在
5.交货等级:符合《中华人民共和国棉花(细绒棉)国家标准》 (GB 1103-1999)规定,经锯齿加工,质量在4级以上(含4级),长度在28 mm以上(含28级),马克隆值为A、B级,以标准方式包装的锯齿细毛白棉。确定锯齿细毛白棉是送棉的主要原因。一是皮辊轧出的棉花杂质含量高;第二,除了长绒棉还是皮辊加工,大部分细绒棉都是锯齿加工。
1999年7月2日,国家质量技术监督局发布了新的棉花(细棉)国家标准(GB1103-1999),并于1999年9月1日起实施。按照新国标,328B是精棉的标准等级,所以棉花期货合约是以国产328B为基准。
中国标准化协会纤维分会棉花专业委员会1998/99年度原棉质量调查结果表明,三级以上原棉占78.1%,三级棉平均长度为28.58毫米.五级棉77%以上的马克隆值为A和B,三级及以上棉花成熟度明显好于五级,因此马克隆值为A和B的棉花比例较高。随着近年来棉花种植技术的提高和新技术、新品种的引进,我国棉花整体质量不断提高,尤其是新疆。目前我国优质棉产量占总产量的比重远高于往年。
从以上分析结果可以看出,3级以上(含3级)、长度28 mm以上(含28 mm级)、马克隆值为A和B的棉花完全可以满足期货交割的需求。
尽管如此,在交割等级中增加了四个级别的棉花以允许交割:借鉴美国的经验,用于期货交割的棉花检验比现货市场更严格;纽约期货交易所以427棉花为基准交割品种,五级棉可用于期货交割;(3)允许4级棉交割,以避免特殊年份因3级及以上棉花比例下降、可交割数量减少而出现的强行仓事件。所以四级棉是交割数量的“安全阀”。
棉花期货品种的经济形势
欧洲央行行长德拉吉9月6日宣布,将实施一项名为“直接货币交易”的债券购买计划。根据计划,欧洲央行将购买无限减记债券以稳定市场,债券期限主要锁定在1-3年的短期国家债券。对于出手的时机,欧洲央行表示,收益率没有明确的上限。
北京时间9月14日凌晨,美联储宣布,美联储最新利率决议维持联邦基金利率0.25%不变,从周五开始每月购买400亿美元抵押贷款支持证券(MBS),将利率指引延长至2015年年中。
上述两大国际经济体相继推出进一步宽松的货币政策,其他经济体也不同程度地采取了宽松的货币政策。中国也加大了稳增长的力度,国家发改委接连批准了30多个建设项目。欧债危机和世界经济的低谷已经过去或即将过去。从长期来看,棉花需求将随着经济改善和消费者需求增长而扩大。
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