欧式风格期权

2023-01-30 20:53:45 来源：期货知识

欧洲人期权是什么？欧式期权定价原理是什么？怎么算？欧式期权是指期权的买方只能在期权到期日行权。在亚洲的金融市场，规定行权时间期权为期权到期日北京时间下午14: 00。过了这个

欧洲人期权是什么？欧式期权定价原理是什么？怎么算？欧式期权是指期权的买方只能在期权到期日行权。在亚洲的金融市场，规定行权时间期权为期权到期日北京时间下午14: 00。过了这个时间，任何有价值的期权都会自动失效。

欧式期权是什么

欧式期权是指期权的买方只能在期权的到期日行权。在亚洲的金融市场，规定行权时间期权为期权到期日北京时间下午14: 00。过了这个时间，任何有价值的期权都会自动失效。

欧式期权定价原理

欧式期权金融资产的合理价格是其预期价值，期权到期时的合理价值是每一种可能价值的总和乘以该价值出现的概率。根据买入期权的定义，买入期权到期时的期望值为：

E〔Ct〕=E〔max(StK,0)〕 (B-1) 　　

其中：e [CT]为看涨期权到期时的期望值；ST是期权到期时标的资产的价格；k是期权的执行价格

期权到期有两种情况：CT={ST-K，如果STK；0，如果StK}如果概率由p定义，则公式(B-1)可表示为

E〔Ct〕=P(E〔St/StK〕K)+(1P)0=P(E〔St/StK〕K) (B-2) 　　

其中：P为ST K E [ST/ST K]的概率是在ST K的条件下，ST (B-2)的期望值就是看涨期权到期时的期望值。

如果想得到合同开始时的合理价格，需要将(B-2)换算成现值C=P E-RT (E [ST/STK]-K) (B-3)。

其中：C是期权开始时的合理价格，R是连续复利的无风险利率，T是期权的合约(权利)时间。

这时，期权定价被简化成两个简单的问题：

(a)确定P期权何时到期的概率(ST K)

(b)当E [ST/ST K]期权到期时，当存在内含价值时，确定标的资产的预期价值。

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其实每一阶段行倩总会有特别适合当时行情的投资理念和操作方法出现，但是市场不会是一成不变，这些所谓的投资秘诀总会失效。
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