更多关于网上交易的知识

虽然目前市场上有很多关于引入电子交易的讨论，但所有交易者都应该在交易前认真考虑电子交易的利弊。*首先，电子交易和网上交易有很大的区别。随着全球舆论哗然的逐渐消失，许多交易者离开了交易大厅，通过电子系统进行交易。基于全球交易执行系统、欧洲交易系统(Eurex)和许多其他交易平台，市场已经变得几乎触手可及。绝大多数职业交易员都可以直接接触到这些终端，并可以查看市场买卖报价，以及每笔潜在交易的规模等信息。虽然零售商通常不能直接进入这些终端系统，但他们可以通过在线经纪账户进行电子交易。交易者也可以通过网络直接将他们的订单输入系统，或者在网络上给愿意给他们交易订单的经纪人打电话。

在你判断网上交易是否适合你的时候，有很多因素需要认真考虑。FuturesView.com的Patrick Lafferty指出了在线交易的优势和劣势。当然我也加了一些自己的内容：烦人的情况。

好处

速度！只需几秒钟，你的交易单就会到达目的地，进入交易大厅！

控制！你不需要依赖任何人发布交易指令。你不必等待任何人回电，报告你的交易。其实一切都是在你手里完成的。

成本！大多数网上交易账户收取很低的佣金。

不用和经纪人打交道！如果你曾经和你的经纪人谈过一笔本该以赢家收场的交易，你就会明白这一点。

电子说明书！大部分网上证券经纪公司都会为您提供盯市分析头寸，让您随时关注自己账户随其波动的状况。

听起来很酷！当然，这很酷。当你提到你是一个“网上期货交易者”时，你所有的朋友都会用羡慕的眼光看着你(这可能会让人震惊)。

弊处

错误！如果你在下达交易指令时出错，没人能发现。

信息！这是一个瞬息万变的世界，一个好的直播经纪人是更新当前重大事件的良好来源之一。

技术洞察！依靠一个好的、“现实的”经纪人的确定性分析，可能会给你解决问题提供很多便利，而不是依靠你在图表上的经验。

没有和经纪人交易！与一个好的经纪人打交道会比不与他打交道更能让你摆脱潜在的麻烦。

更高的保证金要求！为了保护自己，许多证券经纪公司收取的保证金略高于提供全面服务的公司。

令人讨厌的情况

双倍交易！很多时候，一个网上交易指令会让你返回登录，可能运行很慢。如果你发出了交易指令，但是系统没有马上和你确认，你大概要关心你的状态了头寸。如果需要取消交易，可能会倾向于重新进场，导致双重交易。

又是双重交易！如果忘记未完成的交易指令，发出对冲交易指令，可能会被判双倍交易。

交易指令类型！到目前为止，很多互联网证券经纪公司的账户对可以进场的交易指令类型都有限制。止损交易单、点差交易单和各种期权交易单的录入有待完善。打电话给经纪人、交易室或交易大厅可能是你不错的选择。

买价和卖价！仍然通过公开喊价进行交易的市场往往无法在不同的报价屏幕上显示准确的买价和卖价。准确的买家出价和买家的交易指令往往不会贴在各种交易指令屏幕上。您可能会得到与预期不同的交易价格。

计算错误！如果您没有正确计算保证金要求，成本或风险参数，您可能会发现自己处于比预期更昂贵的交易中。

这并不是说网上交易不提供大量的增长机会，即使是通过电子终端的直接交易也有很大的提升空间。这只是针对需要特定市场信息的新手投资者或交易者。网上交易可能不是一个好办法。基于交易大厅的“公开喊价”系统背后的整个想法就是应该给交易池的每个成员相同的潜在交易机会。电子交易到目前为止还比不上所有这些优势，虽然肯定是未来的发展趋势。

当然，20世纪90年代对美国来说是一个特殊的时代。我们经历了巨大的增长、低通货膨胀和繁荣的股票市场。1999年底，互联网热潮使该股达到高位。人们已经在市场上赚了数百万――如果公司开始停滞不前，数百万可能很容易失去。多年来，股票一直被认为是一种安全的投资，但随着这个市场投机行为的增加，股票市场充满了更大的波动和风险。然而，每一个风险都有相应的回报。俗话说：“风险越大，潜在收益越大。”这种情绪正是近年来吸引投资者进入期货市场的原因：收益的潜力。那么，股票和期货有什么区别呢？

公司的股票就是公司的所有权，用股票来表示。股票是对公司收入和资产的要求权。证券交易所促进公司股份所有权的转换。

a期货合约在期货交易所交易，在未来某个时间交割合约。这合约详细规定了交付的商品项目以及交付的条款和条件。与股票不同，期货没有实际的所有权转移。期货合约只代表在未来某个日期交割某个商品的承诺。为了获取投机利润，这些交割合约在交易所进行交易。

交易商品的时候时间很重要。你可以在投资组合中持有股票几十年，因为它们没有到期日。然而，期货有到期日。每个副本合约都有列出的月份和交付日期。少部分交易者会持有头寸直到交割日。

与交易期货相比，交易股票时保证金也是一个重要的考虑因素。目前，交易股票所需的保证金是总价值的50%。该值由美联储设置，可以随时更改。合格投资者可以用50%的保证金购买股票；经纪公司认为，其余50%是不需要支付现金的贷款。投资者被收取利息，并将未支付的差额视为负债。

案例：购买价值1万美元的股票。

以每股100美元的价格购买100股XYZ股票。

(100股100美元/股=10，000美元)

XYZ的价值是每股5美元。

账户价值增加了500美元。

(100股5美元/股=500美元)

投资回报率=5%

($500/$10,000=0.05=5%)

案例：用50%的保证金购买价值20，000美元的股票。

以每股100美元的价格购买200股XYZ股票，保证金为50%。

(200股100美元/股)0.50=10000美元。

XYZ的价值是每股5美元。

账户价值增加了1000美元。

(200股5美元/股=1000美元)

投资回报率=10%

(1000美元/10000美元=0.10=10%)，不包括利息支付。

通过在保证金的基础上购买股票，投资者增加了5%的收入(换句话说，他们可以增加一倍的潜在收入)。

期货也可以用保证金交易。保证金是一种信用支付方式，可以平滑价格波动，直到货物实际交付日。该存款不被视为债务或部分付款。基于商品的保证金可低至合约价值的3%。

案例：没有用押金购买商品。

以每盎司300美元的价格买入100盎司黄金。

成本：(100盎司300美元/盎司)=3万美元。

每盎司黄金的价值增加了10美元。

账户增加了1000美元(100盎司每盎司10美元)。

投资收益：3.3%(1000美元/30000美元=0.033=3.3%)

案例：通过期货购买商品合约

在每盎司4300美元买入a期货合约。

合约大小为100盎司。

头寸的存款要求是1000美元。

每盎司黄金的价值增加了10美元。

账户增加了1000美元(100盎司10美元/盎司=1000美元)。

投资收益：100%(1000美元/1000美元=1=100%)

通过投资期货合约，投资者可以显著提高回报率。

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