期货入门-金融期货知识:金融期货的交易特征

金融期货的交易特点和品种

一、金融期货交易的基本特征

1.持有成本和运输成本低。

在标准化期货合约中，可变因素是价格。期货价格主要由持有成本和运输成本决定。金融期货交易区别于普通商品期货交易的一个重要方面是，金融商品的“持有成本”和“运输成本”远低于普通商品。

持仓成本(CostofCarry)是指期货商品持有人持有这些商品至期货到期日所要支付的费用合约。一般包括仓储费、保险费和这些商品占用资金产生的资金成本。运输费用是指期货合约到期交割时，将期货商品从现货市场运输到期货市场需要支付的费用。

显然，与普通商品相比，金融商品的持有成本和运输成本“低得多”这主要有两个原因：一是金融商品的存储和运输成本远低于普通商品，特别是一些金融商品(如股指)甚至根本不用支付这样的成本；第二，金融商品的持有者会从持有金融商品中获得收益，比如持有股票的股息或持有债券的利息。

2.金融期货交易中的结算和交割很方便。

金融期货交易发展迅速的另一个重要原因是，与普通商品期货交易相比，它在结算和交割方面具有明显的“便利性”。结算和交割的便利性主要是由金融商品的同质性决定的。

(1)在普通商品期货交易中，不仅商品种类多；而且即使是同样的商品，质量也会有很多差异。这些品质上的差异无疑会给这种商品的期货交易带来结算上的麻烦。由于金融商品的同质性，金融期货交易的结算大大简化。

(2)在普通商品期货交易中，虽然实际交割比例很小，但是一旦需要交割，普通商品期货的交割就会比较复杂。除了对交付时间、交付地点、交付方式有严格规定外，还应严格划分交付等级。实物的库存和运输也很复杂。相比之下，金融期货的交割显然要容易得多。因为在金融期货交易中，如股指期货、欧洲美元定期存款期货等品种的交割一般采用“现金结算”——即当金融期货合约到期时，根据价格变化，结算交易双方的差价。这种现金结算方式自然比实物交割简单。

(3)即使某些金融期货(如外汇期货和各种债券期货)实行实物交割，但由于金融商品的同质性，其结算和交割也比普通商品期货方便得多。

二。金融期货品种

金融期货有三种：外汇期货、利率期货和股指期货。

外汇期货是指交易双方通过其经纪人在期货交易所公开竞价。

以该方法进行交易并承诺在未来某一时期以当前约定的汇率交割一定数量外汇的金融期货合约。

利率期货是指交易双方承诺在未来某一时期以当前约定的价格交割一定数量的某种债务凭证的一种金融期货合约。

股指期货(简称股指期货)是指以股票价格指数为交易对象的标准化金融期货合约。在现有的金融期货中，股指期货是发展较晚的一种。它的出现被称为“划时代的突破”和“惊人的创新”。股指期货发展速度挺快的。目前全球各大交易所基本都在交易股指期货。

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