期货交易中期货价格的基本分析方法是什么？

期货价格基本面分析主要是对影响期货价格变动的基本敏感因素进行分析的方法合约，并据此做出正确的判断，以解释和预测期货价格的变动趋势。基本面是期货价格运行的基础，期货价格是基本面各种因素在市场上的最终反映，是买卖双方不同力量博弈达到的动态平衡。基本分析方法主要分析大势，即期货市场的长期价格走势，据此判断长期持有合约不会因为每日价格的反复波动而频繁变动。

期货交易是以现货交易为基础的，所以期货价格和现货价格有着非常密切的关系。目前，中国的期货市场。在国际上，主要是商品期货。商品的供求以及影响供求的相关因素对现货市场的商品价格有重要影响，也必然会对期货价格产生重要影响。因此，通过分析商品供求变化及其影响因素，可以帮助期货交易者预测和把握商品期货价格变化的基本趋势。商品期货的这种分析既关注商品生产、消费、进出口等因素对商品供求的直接或间接影响，也关注经济、政治、自然、投机等因素。

一、期货商品的供求

基本的分析方法是基于商品的价格由供求关系的变化决定，供求平衡形成商品的市场价格这一经济学原理。商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供应减少，价格上涨。商品价格与需求成正比，需求增加，价格上涨；需求减少，价格下跌。在其他因素不变的情况下，商品价格的变动受供求变化的影响；商品价格的变化反过来对供求产生影响。供求与价格的这种相互影响、互为因果的关系，使得商品供求分析更加复杂，因此不仅要考虑供求变化对价格的影响，还要考虑价格变化对供求的反作用。

(一)期货商品供应

供给是指生产者或销售者愿意并可能在某一时间和地点以各种价格水平提供的一种商品或服务的数量。当供大于求时，期货价格下跌；相反，期货价格上涨。供给分析主要考察这一时期商品供给的构成和变化。商品市场的供给主要由三部分组成：期初库存、当期国内生产和当期进口。

1.期初存货

期初存货是指上一年或上一季度累计的期末存货。期末库存的多少直接影响本期的供应量。库存充裕会制约价格上涨；库存少了，就很难抑制价格上涨。库存可分为生产供应商库存、操作员库存和* *储备。前两种库存可以根据价格变化随时上市供应，可视为市场商品供应的实际组成部分。* *储备的目的是为了全社会的整体利益而储备，不会因为一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供应严重不足，价格暴涨时，* *可能会用它来平抑物价，对市场供应产生重要影响。研究小麦、玉米、大豆等农产品以及能源、化工、金属矿产品的初始库存非常重要。比如某年5月以后棉花期货市场的一波上涨行情就是低库存的结果。当时棉花供应日益紧张，商业库存锐减，比上年减少60多万吨。此外，国家控制棉花配额发放速度，棉价从5月份的12900元/吨上涨到8月份的14375元/吨。协会基金会

2.当前国内产量

当前国内生产是指今年或本季度的商品生产。它是市场商品供应的主体，其影响因素相对复杂。短期内主要受产能、自然条件、生产成本、* *政策等因素影响。影响不同商品产量的因素可能差异很大，比如农产品产量与天气条件密切相关；由于新矿的发现和开采，矿产品的产量将大大增加。因此，有必要分析具体商品生产的影响因素。目前的产品产量本身就是一个变量，对于受自然原因影响较大的农产品，尤其是一些无法储存的商品，这一点尤为明显。例如，大豆的种植和供应是季节性的。中国和美国的大豆收获期为每年的10月至11月，南美国家的大豆收获期为每年的4月至5月。一般来说，大豆在收获期价格相对较低。在每个月中旬发布的《世界农产品供求预测》中，美国农业部预测全球大豆等农产品的供应量，以及按国别的供应量。这份报告对芝加哥大豆期货价格有相当大的影响。

3.当前进口量

目前的进口量是在国内市场销售，在国外生产的产品数量，是对国内生产的补充。它通常随着国内市场供求平衡的变化而变化，同时也受国际国内市场价差、汇率、国家进出口政策和国际政治因素的影响。进口数据可以从每月的海关统计中获得。进口会对商品期货价格产生影响。比如某年1-5月，中国进口小麦3839吨，低于去年同期的6852万吨。今年上半年小麦期货价格走势艰难，进口减少是重要因素。

除了上述一般因素外，社会习俗和国家宏观政策也会影响商品的供应。因此，在研究商品供给时，要综合研究各种因素。

(二)期货商品需求

需求是指在一定的时间、地点和价格下，购买者愿意并能够购买的某种商品的数量。它通常由三部分组成：国内消费、出口量和期末库存。

1.国内消费

当前国内消费包括家庭消费和* *消费。和生产一样，当期的国内消费也是一个变量。影响期间消费的因素包括整个行业的发展状况、消费者数量、消费者购买力的变化、消费结构以及相关产品的价格。这一因素对期货商品的需求和价格的影响比现货市场更大。以大豆为例，大豆的消费相对稳定，对价格的影响较弱；但大豆的紧迫需求变化较大，对价格影响较大。比如大豆压榨后的主要副产物(80%以上)是豆粕，豆粕是饲料中的主要成分之一，与饲养业的繁荣密切相关。豆粕需求对大豆期货价格影响很大。国内消费是该时期商品需求的主要组成部分，特别是对于那些出口量小甚至需要进口的商品，需求分析几乎都集中在该时期的国内消费上。

2.出口量

出口量是中国生产加工的商品销往国外市场的数量，是影响国内总需求的重要因素之一。当产量固定时，某种商品出口量的变化会引起该商品价格的波动。在预测出口量对商品期货价格的影响时，不仅要分析国内年度出口计划的变化趋势，还要密切关注实际出口量与已签订的计划出口量之间可能出现差异的大小和方向，以及出口商品合约的合约期和交割日期。此外，还应尽力掌握国家出口政策、国际市场商品供求趋势、国外

最终平衡具有双重作用：一方面，它是商品需求的组成部分，是社会正常再生产的必要条件；另一方面在一定程度上起到平衡短期供求的作用。期末余额就像一个水库。当本期商品供不应求时，期末余额会减少；否则会增加。一般来说，如果当年年末商品库存增加，说明当年商品供大于求，明年期货商品价格可能下跌；如果当年年末商品库存减少，说明当年商品供不应求，明年期货商品价格上涨。因此，商品的期末余额是分析期货商品价格走势的重要数据之一。

第二，经济因素

商品期货价格与经济因素密切相关，关系到整个经济运行。期货价格一般受以下经济因素影响：经济波动周期、利率、汇率。

1.经济波动周期

商品市场波动通常与经济波动周期密切相关，期货价格也不例外。由于期货市场是一个与国际市场紧密联系的开放市场，期货市场的价格波动不仅受国内经济波动周期的影响，还受世界经济繁荣程度的影响。

从宏观角度来看，经济周期一般经历复苏、繁荣、衰退、萧条四个阶段。在复苏阶段开始时，产量和价格都处于较低水平。随着经济的复苏，生产的恢复和需求的增长，价格也开始逐渐回升。在繁荣阶段，由于投资需求和赞美消除需求的持续扩张超过了产出的增长，刺激价格迅速上升到更高的水平。衰退阶段，经济周期高峰过去后，需求费缩水，供给大大超过需求，库存增加导致价格快速下降。萧条阶段是经济周期的底部。供需均处于低位，价格止跌，处于低位。但现阶段社会购买力还很低，商品销售还很困难。在整个经济周期的演变过程中，价格略有波动。经济波动后。商品价格在经济周期各个阶段的变化会导致期货市场价格的短期上涨或下跌。因此，我们在分析一个较长时期的期货价格走势时，要密切关注国内外经济状况的变化。

这些是经济周期四个阶段的一般特征。不同国家、不同时期的经济周期可能有各自不同的特点。认真观察和分析经济周期的阶段性和特征，对于正确把握期货市场的价格走势具有重要意义。经济周期的阶段可以通过一些主要的经济指标来判断，如GDP增长率、失业率、物价指数、汇率等。这些都是期货交易者要密切关注的。

2.利率

调整利率可以扩张或收缩一个国家的经济，也会对商品的现货和期货价格产生影响。对于投机期货交易者来说，保证金利息是他们交易的主要成本。因此，当利率上升时，一些做多的投资者会因利息负担过重、交易风险增加而抛出期货平仓。另外，加息也给投资者传递了一个信号：* *将采取从紧的经济政策，必然导致大宗商品价格普遍下跌，可能导致期货价格下跌，因此投资者会卖出期货平仓了结，或者减少新的多头头寸头寸，增加新的空头头寸头寸。所以加息会导致期货价格下跌。相反，如果利率降低，利息负担降低，加上期货价格可能上涨的预期，投资者就会涌向期货市场，购买期货合约。因此，降低利率会导致期货价格上涨。

3.汇率

世界贸易中大多数农产品、主要工业原材料和能源的价格是根据全球相应商品交易所的交易价格确定的。期货市场是一个开放的市场，期货价格与国际市场上的大宗商品价格密切相关。因此，在期货交易中，考虑所选择的计价货币及其与其他货币的汇率变化对期货价格的影响是非常重要的。汇率是本国货币对外国货币的比率。当本币贬值时，即使国外商品价格不变，以本币表示的国外商品价格也会上涨，反之亦然，因此汇率的变化必然会影响相应的期货价格变化。据测算，如果美元对日元贬值10%，日本东京谷物交易所进口大豆价格也会相应下降10%左右。同样，如果人民币对美元贬值，国内大豆期货价格也会上涨。因此，期货交易者必须密切关注所交易商品的汇率变化。

在世界贸易中，主要工业原材料、能源和大部分农产品的价格都是参考世界著名的商品期货交易所的相应期货价格来确定的。世界贸易中约70%的商品以美元计价。因此，美元对各国货币的汇率变化对国际商品交易所的期货价格国家有着重要的影响。如果美元升值，期货价格会因为美元升值而下跌。比如1967年11月11日，英镑被迫贬值14.3%。1968年6月，纽约商品交易所的羊毛期货价格从每单位羊毛114美元跌至每单位羊毛102美元。

第三，政治因素

政治和经济密切相关。期货，尤其是金融期货、石油期货、黄金期货和与世界经济联系紧密的主要工业原材料，对政治局势的变化非常敏感，商品期货价格也不同程度地反映了政治因素。一般来说，如果一种期货商品与整体国民经济和世界经济的关联度很大，那么这种商品的期货价格对政治因素的反应就很大；如果期货商品与整体国民经济和世界经济联系不紧密(比如中国的小品种绿豆期货)，那么这种商品的期货价格不会因为政治因素而发生大的变化。

政治因素通常分为国内和国际两部分：国内方面包括各种政治动荡和局势变化，如政变、内战、罢工、大选、劳资纠纷等。国际方面包括战争、恐怖主义、经济制裁和重要政治人物的死亡。

比如2002年9月11日，“911”事件一周年，伦敦国际金融交易所(IPE)布伦特原油上涨1.6美元/加仓，涨幅6%，是海湾战争以来的最大单日涨幅。金价上涨6.7美元/盎司，涨幅2.5%；黄金现货价格飙升16美元/盎司，涨幅6%。再比如，1980年1月4日，美国为了起诉苏联入侵阿富汗，决定对苏联禁运1700万吨粮食，导致芝加哥证券交易所休市两天。9日开盘后，多次涨停。

对于期货交易者来说，当政治因素引起期货价格的巨大波动时，一定要冷静，正确预测期货价格变化的方向和幅度，利用政治因素对期货价格的影响，从价格波动中获取丰厚的利润。然而，很难预测各种政治事件的发生。因此，在分析政治因素对期货价格的影响时，特别需要注意一些偶然的政治事件或政治新闻对期货市场价格的操纵。在这种情况下，期货交易者应该广泛收集和整理相关数据和信息，并进行全面系统的分析，从而掌握政治因素可能给期货价格带来的真实影响，避免不可估量的损失。在分析政治因素对期货价格的影响时，需要注意的是，不同的商品受到的影响程度不同。例如，当国际局势紧张时，影响

此外，相关政策因素的变化也会影响期货的价格。例如，作为主要大豆生产国的美国，在1996年，国会批准了新的《1996年联邦农业完善与改革法》。新的农业政策使1997年农民种植面积猛增了10%,导致国际市场大豆价格大幅下跌。同样，贸易政策会直接影响商品的可获得性，尤其是商品的未来价格。例如，自1999年11月10日以来，中美贸易代表团在北京就中国加入世界贸易组织举行了会谈。消息一出，大豆期价从大连下跌，大豆价格从2010年5月的2240元/吨下跌到31052。

第四，自然因素

商品期货尤其是农产品的价格与自然条件密切相关。自然因素主要是气候带、地理变迁和自然灾害。期货交易所上市的粮食、金属、能源等商品的生产和消费与自然条件密切相关。有时因为自然因素的变化，会影响运输和储存，从而间接影响生产和消费。自然因素通过影响农产品的收获和供给，直接影响农产品的期货价格。自然因素对非农产品(如能源、金属)的期货价格也有一定的影响。与农产品相比，这类商品期货受自然因素影响较小。对于这些商品期货来说，自然因素主要通过运输和储存影响需求，从而影响商品价格。一般来说，自然因素对农产品价格的影响是长期的，而对非农产品期货价格的影响是短期的。一旦自然因素的影响消失，对非农产品的需求会立即回到原来的水平，这样期货价格就会回到原来的价格。对于农产品来说，当自然条件恶劣时，农作物的产量会受到影响，使得期间内生产量减少，导致实际供给减少，期货价格上涨；反之，期货价格会下跌。

例如，巴西是咖啡和可可等热带作物的主要供应国，因此巴西灾害性天气的发生对咖啡和可可的国际价格影响很大。因此，期货交易者必须密切关注农作物生长期的火、霜、温、湿度等情况以及这些自然因素对全球农作物生长和畜牧业的影响，以提高期货价格预测的准确性。

如2008年1-2月，南方地区特别是长江流域遭受雨雪冰冻灾害，严重影响了当地油菜的生长。到2008年2月14日，湖南、江西、贵州、四川等20个省(区、市)因持续暴雪冻雨，油菜受灾面积达3392万亩，绝收面积615万亩，因暴雪减产油菜约170万吨。受此影响，中国菜籽油期货价格屡创新高，出现牛市行情。RO803在2月份短短20个交易日内，从11000元/吨涨到近16000元/吨，涨幅超过40%，日均上涨250元，期间有4个涨停板。

动词（verb的缩写）投机因素

期货市场上有大量的投机者。他们参与交易的目的是就是从期货价格的波动中获利。当价格看涨时，投机者会迅速买入合约，以便在价格上涨时抛出获利，大量的投机抢购会推动期货价格的进一步上涨；另一方面，当价格看跌时，投机者会迅速做空，价格下跌时，他们会补平仓获利，大量的投机性抛售会进一步推低期货价格。在期货市场上，大炒家往往利用一些消息或价格波动，人为地进行买卖做空，从而促成期货价格的变动。有时，投机大户甚至制造谣言，虚张声势，哄骗价格，操纵市场，从中获利。大户凭借自身的信息和资金优势，人为买入或卖出投资过度的期货合约，操纵市场价格，从中获取巨额利润。这种操纵市场价格的行为在期货市场是不允许的

比如美国白银巨头亨特兄弟1980年操纵白银就是，典型案例。1979年初，亨特兄弟开始在纽约和芝加哥交易所以每盎司6-7美元的价格大量买入白银现货和期货。同年年底，他们控制了纽约商品交易所53%的仓单和芝加哥商品交易所69%的仓单，拥有1.2亿盎司的现货和5000万盎司的期货。1980年1月17日，银价涨到每盎司48.7美元，1月21日达到50.35美元的历史峰值，比一年前上涨了8倍多。当时美国为了抑制通货膨胀，收紧银根，大幅提高利率，期货投资者纷纷撤离，导致银价暴跌。到3月底，已经跌至10.8美元/盎司，白银市场几乎处于崩盘状态。狩猎兄弟在这次投资浪潮中损失了数亿美元。

期货投资者在遇到大户操纵市场时，要做出正确的判断，不要跟风，否则会造成巨大的经济损失。

与投机因素有关的是心理因素。投机者的心理变化和投机行为在期货交易中形成了相互制约、相互依存的关系。当市场处于牛市时，一些无足轻重的利好消息会刺激投机者的乐观心理，导致价格上涨。当市场处于熊市时，往往没有来自大卫李的消息可以扭转弱势价格的趋势。在期货交易中，投机者的心理变化往往与期货投机因素交织在一起，产生综合效应。

温馨提示：《期货交易中期货价格的基本分析法是什么？》整理自网络，网友投稿，仅供参考。版权归原作者所有。如有侵权，请联系本站删除。谢谢你。投资有风险，入市需谨慎。

本网站三大核心优势1.服务优势：在线实时客服专属客户经理，三分钟反馈解决交易问题。2.费率优势：透明交易费率，优惠交易手续费低。3.品牌优势：对接国有期货公司知名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。