关于股指期货套期保值案例分析
2023-01-31 13:20:46 来源：期货知识
股指期货对冲案例研究：
卖出股指期货套期保值
已经拥有股票或预期持有股票的投资者，如证券投资基金或重仓股票的机构，在不确定未来股市走势或预测股价将下跌时，为了避免股价下跌带来的损失，卖出股指期货合约进行套期保值。这样，一旦股市真的下跌，投资者可以在期货市场卖出股指期货合约的交易中获利，以弥补股票现货市场的损失。
例1:2006年6月2日，国内某证券投资基金股票组合收益达到40%，总市值5亿元。该基金预计，银行可能加息以及部分大盘股陆续上市，股票短期可能深度下调，但仍看好后市。决定利用沪深300指数期货进行套期保值。
假设其股票组合与沪深300指数的相关系数为0.9。6月2日沪深300指数现货指数为1400点，假设9月份到期的期货合约为1420点。那么基金的套期保值数量为：(5亿/1420 100) 0.9=3169手。
2006年6月22日股市企稳，沪深300指数现货指数1330，9月份到期期货合约 1349。本基金认为后市将继续看涨，决定继续持股。
买入股指期货套期保值
当一个投资者即将收到一笔钱，但在这笔钱到来之前，他预计股市会在短时间内上涨。为了控制买股票的时间，他可以先在期货市场买期指合约，提前定好未来股票的价格。资金到账后，他可以用资金投资股票。通过股指在期货市场赚的利润弥补股价上涨带来的损失。例2:今年3月22日，某投资者知道5月30日有300万资金到账投资股票。他看中了A、B、c三只股票，当时价格是10元、20元、25元。他计划每只股票投资100万股，可以分别买10万股、5万股、4万股。因为市场看涨，担心5月底股价会上涨，所以我们决定采用股指期货来锁定成本。假设三只股票与沪深300指数的相关系数分别为1.3、1.2、0.8，它们的组合系数=1.3 1/3 1.2 1/3 0.8 1/3=1.1。3月22日沪深300指数现指1050点，5月30日沪深300指数现指1380点。假设3月22日到期的沪深300指数期货合约为1070点，5月30日到期的沪深300指数期货合约为1406点。因此，投资者需要买入的期货合约数量=3000000/(1070 100) 1.1=31手。
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客户对我们的评价
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炒外汇投资 来自青岛的客户分享评论：
炒外汇的时候怎么进行短线操作?
1.以量取胜，炒外汇在短线中每次能够赚取的利润有限，外汇投资者应当学会重视积累的利润，连续出现单边大行情的机会在一年之内难得有那么一两次，而能够把行情从头到尾都赚到的，那就更是少之又少;而一天之内反复波动十几点几十点的小行情却比比皆是，不贪不躁，求点小利并不太难。
2.忘掉过去的行情，把每次的入场当做一次新的交易来对待。炒外汇做短线要当天算清账，成功就是成功，失败就是失败，不要想着这次亏了多少下次就必须赚回多少，每一次都要对行情认真分析，根据当时的行情来 -
炒外汇投资 来自福州的客户分享评论：
炒外汇的时候怎么进行短线操作?
1.只考虑即时行情，学习捕捉其中的小的波段，不必非常在意第二天的行情会怎样走，要学会有利则取，落袋而安，无利则逃，避开危险，防止突发事件造成交易的被动，保证炒外汇中资金的灵活运转。
2.善于把握交易机会，有时候一天内外汇行情的波幅可能很窄，而波段却很丰富，亦即反复震荡几次，这对于长线交易者来说是一个免于交易的不起眼行情;但对于短线炒外汇者来说则是增加了数个交易机会，并能有所收获。这样就使得长线炒外汇者不屑一顾的行情变得有意义，且由一个机会演变为数个机会。
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