PVC期货基本面变化有限 市场随消息波动

据官方消息，2019年10月28日凌晨3时57分，内蒙古三联化工有限公司聚合工艺发生爆炸。事故未造成人员伤亡，事故原因仍在调查中。目前企业设备进入停车，后期恢复时间暂时不确定。PVC期货基本面变化有限，期货市场随消息面波动。

从事故的直接影响来看，爆燃事故的直接影响较小，主要是因为爆炸发生在年底集中产能阶段，PVC装置因事故停产的产能为30万吨/年。10月份PVC企业计划新增产能包括齐鲁石化公司35万吨/年、新疆中泰公司20万吨/年，同时12月份计划新增产能59万吨投入使用，可能会长期抵消工厂。

从盘面来看，短期内PVC在情绪影响下强烈震荡。根据近三年爆炸事故对比，近三年共发生四起安全事故，分别是2017年7月26日新疆仪化30万吨，2018年1月22日海平面40万吨，2018年11月28日河北盛华30万吨，伊东东兴30万吨。从盘面走势来看，近三年发生事故的设备产能与内蒙三联基本持平。事故发生后，PVC止跌反弹进入区间振荡。

2.商务部宣布取消聚氯乙烯反倾销税。

10月30日，商务部网站发布《商务部关于终止对原产于美国、韩国、日本和台湾地区的进口聚氯乙烯反倾销期终复审调查的公告》、《公告》公告称，自2019年9月29日起，不再对原产于美国、韩国、日本和台湾省的进口聚氯乙烯征收反倾销税。

从征收反倾销税的背景来看，自2003年开始征收反倾销税以来，我国PVC行业发展迅速。国内供应经历了从2000年初的严重依赖进口到逐步自给自足，再到后期产能过剩的供给侧改革。目前，行业已进入平稳健康发展阶段。]打开应用程序阅读新报告。

从征收反倾销税的背景来看，自2003年开始征收反倾销税以来，我国PVC行业发展迅速。国内供应经历了从2000年初的严重依赖进口到逐步自给自足，再到后期产能过剩的供给侧改革。目前，行业已进入平稳健康发展阶段。

目前，国内大部分进口主要来自美国、日本、韩国和台湾省。为了规避反倾销税的影响，进口主要以原材料进口加工为主。

反倾销税取消后，短期内内外市场价格优势不明显，短期内进口量难以大幅增加。但中期来看，随着2020年国外进入产能扩张周期，进口成本优势将在后期逐步体现，中长期内国内供应压力加大。

3.供给端短期维持较多，后期价格波动受供给变化影响较大。

从检修来看，月底检修结束的企业有3家，合计产能127万吨/年。同时，11月初计划进入检修的企业有新疆中泰、新疆天业(600075，股吧)、河南神马等。根据保养计划，11月份的保养大多集中在11月上半月，预计11月中旬开始逐渐回升。

从日产量来看，本周的维护量与上周大致相当。目前PVC产量略低于2018年同期。关注后期日产量变化，供给端可能成为后期市场波动的主要推手。

4.在供应面利好的影响下，库存下降较快。

从库存变化来看，国庆假期累计库存为rou

PVC基本面整体变化相对有限，市场随月末消息波动。参考过去三年的多次爆炸，此类事件发生后，PVC在几个交易日内呈现强烈振荡走势，并关注爆炸后的安全检查方案。外部市场方面，反倾销税取消后，外部市场价格暂时没有明显的价格优势，预计短期进口量增长相对有限。但从中期来看，随着2020年国外进入产能扩张周期，后期进口价格可能会对国内价格产生影响。短期建议暂时观望，后期市场走势变化可能跟随国内供应变化。

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