加载中 ...

中金：维持特步国际(01368)目标价6.9港元评级“跑赢行业”

2025-07-17 18:06:21 来源：港股投资网

中金发布研报称，维持特步国际(01368)2025/26年EPS预测0.50/0.55元不变，当前股价对应10/9倍2025/26年市盈率，维持跑赢行业评级和目标价6.90港元不变，对应13/12倍2025/26年市盈率，较当前股价有29%的上行空间。公司公布

中金发布研报称，维持特步国际(01368)2025/26年EPS预测0.50/0.55元不变，当前股价对应10/9倍2025/26年市盈率，维持跑赢行业评级和目标价6.90港元不变，对应13/12倍2025/26年市盈率，较当前股价有29%的上行空间。公司公布2025年第二季度营运情况：特步主品牌零售流水同比增长低单位数，零售折扣七至七五折，6月末渠道库存周转4-4.5个月;Saucony品牌零售流水同比增长超20%。中金主要观点如下：功能性品类驱动特步主品牌健康增长 2Q25特步主品牌零售流水同比增长低单位数，公司坚持以专业影响大众的策略，季内跑步及户外品类引领整体增长(1H25跑步品类销售额同比增长双位数)，儿童品类表现好于成人。分月份来看，4-5月销售表现好于6月，主要由于五一黄金周以及618销售周期延长带动。虽然季内有五一黄金周及618电商大促影响，特步主品牌零售折扣维持七至七五折，环比保持稳定。考虑到下半年有较多马拉松赛事活动，公司主动进行滚动备货，6月末渠道库存周转4-4.5个月。7月以来特步主品牌销售表现好于6月，线上优于整体销售。 Saucony、Merrell达成快速增长 Saucony品牌定位“百年跑鞋世家”，深耕中国高线城市精英人群和跑步品类，2Q25零售流水同比增长超20%。Saucony继续推进品牌升级，在跑步品类研发推新的同时，也在加强服装、生活休闲产品线的布局，同时优化线上渠道产品并加强线上折扣控制。管理层计划2H25加快Saucony线下新渠道布局，维持全年收入同比增长30-40%的指引。Merrell品牌2Q25零售流水同比增长超50%，公司规划继续加强产品研发，渠道布局暂时以线上为主。特步主品牌渠道转型优化逐步推进公司规划4Q25逐步收回100-200家特步主品牌门店进行DTC转型，2026年收回300-400家门店，对应资本开支约4亿元。由于涉及DTC转型的门店数量占比相对较低，管理层预计2025-2026年DTC转型对公司整体收入影响有限，未来公司计划加快特步主品牌在购物中心和奥莱渠道的布局(目前占比约30%)。风险提示：行业竞争加剧，终端零售环境不及预期，渠道转型不及预期。

标签：香港股市港股投资策略港股实时行情本文来源：港股投资网责任编辑：港股投资

【温馨提示】转载请注明原文出处。此文观点与V赢财经网无关，且不构成任何投资建议仅供参考，请理性阅读，版权归属于原作者，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们，本站将在第一时间处理。零零财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。

客户对我们的评价

股票证券来自石家庄的客户分享评论：

东京外汇交易市场东京外汇市场是随着日本对外经济和贸易发展而发展起来的，是与日本金融自由化、国际化的进程相联系的。东京外汇市场是一个无形市场，交易者通过现代化通讯设施联网进行交易。东京外汇市场的参加者有五类：一是外汇专业银行，即东京银行；二是外汇指定银行，指可以经营外汇业务的银行，共340多家，其中日本国内银行 243家，外国银行99家；三是外汇经纪人8家；四是日本银行；五是非银行客户，主要是企业法人、进出口企业商社、人寿财产保险公司、信托公司、信托银行等。
外汇新手投资来自苏州的客户分享评论：

影响外汇走势的因素外汇零基础知识怎么学习呢？投资者只要掌握影响外汇走势的重要因素，主要从经济、政治、消息、灾难这几方面来看，其中经济方面包括国家生产增长、国际收支、银行利率、就业以及其他有关的指标、指数、报表等经济数据；政治则涵盖了刺激经济的有关政策、利用社会的政局变动；消息包括发布利好消息，重要人士讲话；灾难则指军事战争、恐怖袭击、自然灾害等。做外汇交易最重要的一步，是快速构建一套初步的手动交易策略，然后通过历史行情回测，以及实盘测试，看看准确率和盈亏比能达到多少，是否具备盈利的条件，如果不行，那就继续
外汇投资交易来自济南的客户评价：

选择合适的交易平台.选择一个可靠的外汇交易平台是成功投资的关键。确保平台受到监管，提供稳定的交易环境，并且有良好的客户服务。此外，平台应提供实时数据、图表工具和教育资源，以帮助您更好地分析市场。
制定交易计划.一个明确的交易计划可以帮助您在市场中保持冷静和有条理。您的计划应包括交易目标、风险管理策略和退出策略。例如，设定止损点和获利点可以帮助您控制风险并保护您的投资。
实践交易.在实际投入真金白银之前，使用模拟账户进行练习是非常有帮助的。模拟账户允许您在真实市场环境中进行交