新股音讯 | 镁佳股分二次递表港交所 2025年吃亏率高达91.7%

新股音讯 | 镁佳股分二次递表港交所 2025年吃亏率高达91.7%．

V赢财经得悉，据港交所5月29日表露，镁佳股分有限公司(简称：镁佳股分)向港交所主板提交上市申请书，中金公司、花旗、‌德意志银举动其联席保荐人。这是该公司第二次递表港交所，曾经于2025年6月30日递交过上市申请。于往绩记实时代，镁佳股分连续发生吃亏净额。2025年度，公司录患上年内吃亏约13.68亿元人民币，吃亏率高达91.7%。

公司简介

招股书显示，镁佳股分是一家汽车技能公司，致力于重塑将来出行。公司专注于交付以AI的集成式域控解决方案，助力主机厂打造下一代软件界说汽车。按乘用车新增装机量计，公司为2024年中国第二大的集成式域控解决方案供货商，市场据有率达9.3%。

镁佳股分为主机厂提供AI集成式域控解决方案，该方案将包含座舱情况调控及AI陪同、ADAS功效及其他等多种由软件驱动的智能汽车功效整合到一个基于单颗车规级主控芯片打造而同一实体域节制器。

公司专注于汽车工业的厘革，致力于引领向下一代软件界说汽车(SDV)的演进。在主机厂从以硬件为焦点的平台向智能化、机动化的挪动出行体系转型的进程中，公司提供实现这一技能厘革所必须的重要AI驱动型集成式域节制解决方案。经由过程公司的解决方案，镁佳股分助力车辆从根蒂根基的交通东西转变为连续演进的、细密繁杂的交互式数字空间。公司的业务成立于三大焦点理念之上：

第一，全局AI战略。公司将AI深度融入组织运营的各个方面。AI不仅表现于产品功效，更驱动着公司的内部研发、优化供给链治理，并赋能主动化测试流程。这类全方位的深度交融，使公司可以或许交付智能的、具有情境感知能力的解决方案，从而麻利相应行业成长周期与技能前进。

其次，公司的“基石与前沿”产品路径。公司正经由过程同步推进的双轨战略，从头界说人机交互。镁佳股分的智能座舱+X生态体系作为“体验基石”。借助高算力SoC，公司将涣散的车辆功效整合至一个同一的焦点，从而下降硬件繁杂性。在此根蒂根基之上，公司正拓展至智驾前沿，涵盖APA、高速NOA(主动导航辅助)及都会NOA。该等功效经由过程软件在公司的同一节制单元上实现，使主机厂可以或许在不增长成本的环境下提供功效丰硕的产品。主动驾驶前沿代表了公司从座舱功效优化向全栈主动驾驶智能的转变，鞭策创造长期价值。

第三，模块化、可复用的软件架构赋能麻利开发流程。镁佳股分的架构环抱着模块化、可重复利用的“根蒂根基组件”构建—该等软件组件颠末严酷测试并针对现实机能进行优化。这类专有软件架构可经由过程将软件与底层硬件解耦，实如今不同硬件平台上工作，从而实现原型设计与连续集成。公司无需为每一个定点从头开发软件，而是从预先开发涵盖操纵体系、AI运用及互联功效的模块库中挪用，从而使公司可以或许自力开发及优化各个组件，并将不异的软件代码运用于多个车型。这缩短了新功效的上市时间，并确保公司可以或许顺应不断变化的市场需求，以高速并靠得住地支持交付OTA在线进级。

自2022年首款搭载公司方案的车型实现量产以来，镁佳股分的业务已经扩张。截至末了现实可行日期，公司的解决方案已经普遍运用于包含奇瑞、长安、春风、长安马自达、日产及福特等大型主机厂的多款车型。2024年，中国约每一十辆搭载集成式域控体系的新车中，就有一辆利用公司的解决方案。凭仗公司的科技与产品能力，公司正在扩展在国内及全世界市场的萍踪。截至2025年12月31日，公司的产品已经在40多个国度以及地区部署。

财务资料

收益

于2023年度、2024年度、2025年度，公司实现收益划分约15.13亿元(人民币，下同)、14.20亿元、14.92亿元。

毛利及毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录患上毛利划分约1.83亿元、3.09亿元、3.66亿元，对应毛利率划分为12.1%、21.8%、24.5%。

年内吃亏

于2023年度、2024年度、2025年度，公司录患上年内吃亏划分约3.57亿元、2.91亿元、13.68亿元。

行业概览

2020年至2024年时代，全世界智能汽车销量自41.2百万辆爬升至65.7百万辆。预估至2029年全世界智能汽车销量将达95.8百万辆。中国已经成为此增加动能的焦点驱动者，连续巩固其全世界汽车制造枢纽职位地方。中国主机厂增加体现光鲜明显超越总体市场，智能汽车销量从2020年6.2百万辆跃升至2024年12.9百万辆，CAGR为20.3%。预测2029年，中国主机厂预计年智能汽车销量将达到22.0百万辆，自2024年起的CAGR为11.2%，占全世界智能汽车销量的23.0%。预期市场将由快速扩张转向高质量成长。中国供货商现在迎来随互助车企同步拓展全世界市场的重要契机。跟着中国汽车品牌加快国际化结构，相关供货商既可实现客户群多元化，更能开拓全新市场版图，进而奠定自身在智能出行期间的全世界竞争者职位地方。

普遍转向集中式E/E架构，和智能汽车对整合运算能力需求日增的动员下，全世界集成式域控解决方案市场正快速扩张。跟着工业朝向软件界说车辆架构的转型，跨域(出格是智能座舱、ADAS及主动驾驶)整合也在加快。按收入计，全世界集成式域控解决方案市场从2020年的人民币23亿元增至2024年的人民币379亿元，CAGR为102.6%，并预计到2029年将达到人民币2,742亿元，自2024年起的CAGR为48.5%。

按收入计，中国集成式域控解决方案市场从2020年的人民币13亿元增至2024年的人民币215亿元，CAGR为99.9%，并预计到2029年将达到人民币1,347亿元，自2024年起的CAGR为44.3%。跟着智能汽车向集中运算以及软件界说架构演进，跨域交融(尤为是集成式域控解决方案与ADAS功效之间、集成式域控解决方案与车辆长途节制功效体系之间的交融)已经成为主流成长标的目的。该等架构可实现用户交互、情况感知与车辆节制体系之间的及时协同，大幅晋升总体体系效率、安全性以及用户体验。

在消费者对付智能、互联及个性化车载体验的指望不断晋升鞭策下，集成式域控解决方案正蜕变成整合语音助理、手势节制、AR显示及人工智能个性化的中央枢纽，而车辆长途节制功效体系则可实实际时毗连、长途诊断及数据驱动的服务。它们配合组成软件界说车辆的主干，让主机厂可以或许透过用户体验、数据变现化，和索求新的营收模式(例如生态体系互助火伴关系以及定阅服务)实现差异化。全世界结合车辆长途节制功效功效的进步前辈域控解决方案市场于2024年达到人民24亿元，预计到2029年将增至人民币247亿元，自2024年起的CAGR为59.2%。在中国，按收入计，结合车辆长途节制功效功效的进步前辈域控解决方案市场在2024年达到人民币21亿元，预计到2029年将增至人民币122亿元，自2024年起的CAGR为42.4%。

跟着集成式域控解决方案与ADAS技能的连续前进，OTA更新与定阅服务预计将在将来几年内快速成长。OTA功效可以让汽车在售后连续改善并优化其功效，而定阅服务则可为驾驶者提供个性化的功效与服务。 这类技能配合使汽车工业的收入来历多元化，并预计在将来的市场款式中饰演愈来愈关键的脚色。预计到2029年，全世界OTA以及定阅服务的市场规模(按收入计)将达到人民币736亿元，自2024年起的CAGR为104.9%。至于中国市场，按收入计，OTA以及定阅服务的规模预计将于2029年达到人民币312亿元，自2024年起的CAGR为98.2%。

董事会资料

董事会将由七名董事构成，包含三名执行董事、一位非执行董事及三名自力非执行董事。

股权架构

庄博士经由过程其家族信任及节制实体可节制行使占公司已经刊行股分约35.78%的投票权。

雇员持股规划平台持股17.29%，Nanshan Xingyu Holding Limited 持股13.52%，HIKE Capital实体持股9.10%，ACE Redpoint实体持股7.52%，TH EDU Capita实体持股6.14%，上海镁景怡然企业治理有限公司持股2.92%，中移北京基金持股2.90%，其他上市前投资人合计持股4.83%。

中介团队

联席保荐人：中国国际金融香港证券有限公司；花旗举世金融亚洲有限公司；德意志证券亚洲有限公司

保荐人兼总体和谐人：中国国际金融香港证券有限公司；花旗举世金融亚洲有限公司；德意志银行(香港分行)

总体和谐人：中国国际金融香港证券有限公司；花旗举世金融亚洲有限公司；德意志银行(香港分行)；中信里昂证券有限公司；麦格理本钱股分有限公司

公司法令参谋：有关香港及美法律王法公法律：Davis Polk &； Wardwell；有关中法律王法公法律：上海澄明则正状师事件所；有关国际制裁法︰霍金路伟状师行；有关开曼群岛法令：迈普达状师事件所(香港)有限法令责任

联席保荐人法令参谋：有关香港及美法律王法公法律：瑞生国际状师事件所有限法令责任合伙；有关中法律王法公法律：竞天公诚状师事件所

核数师及申报管帐师：德勤‧关黄陈方管帐师行

行业参谋：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分行

合规参谋：浤博本钱有限公司

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