不断冲破传统手术禁区 看真康健医疗(02697)的临床价值与商业潜力

V赢财经得悉，一场上市前的手术，成为真康健医疗(02697)投资价值最直观的“路演”。

日前，横琴粤澳深度互助区的两台肺穿刺手术获人民日报、新华社、央视新闻等主流媒体集体特别关注。接受手术的是两名高龄澳门患者，而手术中利用的手术机械人则是来“穿刺手术机械人第一股”，6月尾登陆港交所的真康健医疗。手术中，真康健医疗的穿刺手术机械人以亚毫米级精度完成高难度穿刺，辅助大夫胜利为两名患者进行了经皮肺穿刺活检及冷冻溶解医治，此中一根溶解针一次性穿越繁杂胸腔布局，直抵肺部深处16厘米的病灶靶心。新华社评论道：“此次手术不仅是琴澳一体化成长配景下科技立异与医疗协同的一次“精准”冲破，更是真康健医疗以临床实力为商业价值做出的最佳证实。”

(图片来历：媒体报导)

两位患者春秋划分高达79岁以及87岁。前者确诊肺腺癌，病灶位置刁钻，经多种医治均无效，且因患有多种根蒂根基疾病，没法耐受全身麻醉，传统穿刺及开刀均难以实现；后者为肺癌复发，高龄与既往手术史让通例外科方案难以施行。面临如斯棘手的病例，真康健医疗的穿刺手术机械人交出了一份近乎完善的答卷：亚毫米级精准定位、一次性穿刺到位、术后无并发症、越日出院。澳门大夫感叹：“传统体例底子做不到，太震撼了。”

这台手术并非孤例。在真康健医疗的临床记实中，雷同的“不可能”正在被批量改写。

一批“不可能的手术”正在被真康健医疗改写

案例一：高发结节，没法手术，穿刺溶解是最好医治选择。一名年青女性双肺查出超100个结节，从湖南老家到上海等多家病院均答复没法手术。直到患者认识到广州医科大学从属第一病院国度呼吸医学中间展开的机械人指导下穿刺溶解，不开胸、不切肺，一针精准处理伤害结节。“雷同手术根治效果，一两天就能出院。”崔飞主任说，随访显示结节已经演化为疤痕组织。

案例二：病灶过小、位置太险，稍有误差就造成紧张并发症。另外一例患者肺部结节仅6毫米，却夹在肺动脉以及肺静脉之间，穿刺针必需从两根大血管的平行间隙中斜穿而过，传统的徒手穿刺几近不可能做到。广医一院国度呼吸医学中间陈延伟主任直言：“徒手底子不可想象，但机械人做到了——一针过肋膜直达病灶，无气胸，冰球(冷冻溶解)完全笼盖病灶。”

案例......：高龄、根蒂根基病多，没法耐受全麻以及手术。在中山市人民病院，91岁的高龄患者在机械人辅助下顺遂完成穿刺手术；在茂名市人民病院，一名70岁患者从麻醉到溶解完成仅用15分钟；在福州省立病院，70多岁患者术后第二天出院；在福建协以及病院，机械人乃至实现了一针溶解多个病灶。

当 这类传统手术“禁区”被逐个击穿，临床价值便自然沉淀为商业放量的底气。截至目前，真康健医疗产品已经在天下23个省分落地，完成逾7200例手术，胜利率100%。基于 这类临床堆集，真康健已经体系收拾出100多个触及剖解难度高、手术危害大的典型繁杂案例，用于大夫培训以及操纵规范引导。

“一针到位”背后的三道技能关

肺穿刺是软组织穿刺中公认难度最高的术式之一。难在哪里？

起首，病灶会“跑”。一呼一吸之间，病灶能挪动1-2厘米。真康健医疗的呼吸运动及时赔偿技能，及时追踪呼吸节律，主动赔偿位移，让“漂移的靶点”始终锁定在准星以内。

其次，路径计划像“三维迷宫”。传统穿刺依赖大夫在大脑中拼接二维CT切片，而真康健医疗的智能三维重修与路径计划体系，将CT数据主动转化为三维模子，主动朋分病灶与周围组织，计划最优穿刺路径——将“盲穿”酿成了“导航”。

末了，人手会抖。再资深的外科大夫，针尖也不免心理性哆嗦。真康健医疗的六自由度机器臂共同红外双目导航体系，实现亚毫米级精准定位，彻底破除报酬偏差。

这套技能组合已经取得国度药监局的权势巨子认定：焦点产品TH-S(穿刺手术机械人)为“国内开创”，重要产品TH-X MW(微波溶解手术机械人)为“国际开创”。

三重商业逻辑共振

技能逻辑通了，商业逻辑自然也就建立了。

招股书显示，真康健医疗2025年收入达1,217.8万元，较2024年增加近6倍。整年交付6台装备，按出货量计，在国内经皮穿刺手术机械人市场中以36.4%的份额位居首位；按收入计，份额28.0%，一样位列第一。交赋予营收冲破性增加的背后是三重商业逻辑的共振。

临床口碑的“滚雪球效应”。手术机械人采购决议计划周期长、审慎水平高，标杆病例就是最硬的标书，它们已经经被多家三甲病院纳入采购论证的参考范本，成为真康健医疗拓展新客户的“敲门砖”。

琴澳联合门诊模式正在从“个案”走向“复制”。首例手术的胜利，已经经在澳门及珠三角医疗圈形成了显著的示范效应。澳门转诊横琴的机制买通后，真康健医疗具有了辐射整个大湾区的能力。

渠道与政策的“两重支撑”。27家经销商、23个省分的笼盖网络已经经搭建终了。2026年头，国度医保局的手术机械人订价框架落地，湖南、广东、贵州等多个省分已经跟进推出穿刺手术机械人医疗服务价格，政策停滞正在被肃清。叠加CE认证预计在第四时度落地，2026年的放量需要等候。

澳资企业的“隐形护城河”

真康健医疗另有一个容易被轻忽的标签：澳资企业。这象征着真康健医疗天然享有“双15%”税收优惠(企业所患上税、小我私家所患上税)、研发补贴、人材引进等政策盈利以及审批绿色通道、葡西语国度出海等方便前提。当其他立异器械企业还在为审批周期、税负成本、人材引进忧愁时，真康健医疗已经经把 这类“隐性成本”压缩到了极致。

这次胜利上市，真康健医疗成为澳门首家生物医药上市企业、横琴粤澳深度互助区首家本土上市企业。跟着横琴粤澳深度互助区以及粤港澳大湾区建设的深刻推进，真康健医疗作为该区域最具代表性的科技企业，有望在这一怪异的政策泥土中连续受益，发展为中国原创高端医疗设备的一张“琴澳咭片”。