期货交易的风险(二)

第一，价格限制

为了防止大规模操纵和恶意炒作，波动幅度过大，几乎所有交易所都制定了涨跌停板制度，即每日价格波动的最高价和最低价。

实行涨跌停板制度来限制期货价格的下跌，有利也有弊。其优点在于：保证期货市场交易的公平、公开、公正，抑制多头价格的涨跌，保护投资者的利益。缺点如下：(-)期货市场是价值规律发挥重要作用的市场，人为的涨跌停板不能反映市场供求矛盾，扭曲了期货市场价格；(2)固定的涨跌停板制度导致投资者的预期一致，使得期货市场运行缺乏灵活性；(3)停板制度并没有消除风险，只是掩盖了风险，甚至在一定程度上增加了风险。投资者要特别注意这一点。例如，为了提高商品期货合约的价格，一个主力多头会在开盘时触及涨停，这将阻止有卖单的卖空者出现。如果多头连续拉几个能量板，空头就会爆仓，多头就会怀疑暴利。同样，主力空仓也可能连续冲击几个涨停板，防止多头跑路，从而达到“关门打狗”的目的。

二。违约

由于种种原因，到了最后的交割日期，多头或空头并没有平仓，而是还没有做好交割或收货的准备，或者没有交割或收货的能力，所以出现了违约。如果多头或空头准备收货或交货，而对方违约，使货物无法收货或交货，就会有违约的风险。一般情况下，交易所会出面协调，或者支付违约金，或者协议平仓。但如果不能达成共识，就有诉讼的可能。

第三，强行建仓

强行平仓是期货市场上最灾难性的事件，是市场操纵者惯用的手法之一。强行平仓是指在正常状态下，投机者利用其在期货市场的垄断地位，扭曲均衡价格的行为。目的是赚取巨额垄断利润。强行建仓的方法，多是利用资金实力，按照预期方向哄抬价格，让非主力兵败暴起，然后怒气冲冲地出来，从而套取差价。操纵者可能是一个人，也可能是多人的组合。如果推高价格，目的就是拼命推高价格，让做空者很难用实物交割，或者即使有实物交割，但没有弱势的剩余资金来弥补仓库的浮亏，只能割仓出局。这就是所谓的“多卖空”。如果操纵者向下压价，目的是拼命压低价格，使多头收不到货或没有足够的保证金补仓，只有割仓出局，这就是所谓的“空逼多”。有时候强行建仓是成功的，但有时候也会是灾难性的。总的来说，无论是“更空”还是“更空”，除了强大的资金实力，还要有基本面的紧密配合，否则只能是失败。也就是说。“顺势而为，做单”这句名言，对于逼仓的人来说也是实用的。

有一点要记住，不管仓管员成功不成功，都不要违背庄家的方向做单，否则全军覆没。

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