如何理解期权的价格？牛期权有上下限吗？

如何理解期权的价格：

如果你想成为一名优秀的期权交易员，你清楚的知道期权的合理价位自然是不可或缺的能力。

现实生活中，和期权这个概念比较接近的就是保险。保险合约是指合同约定，如果被保险资产(像期权的标的物)在一定时间内受损超过一定金额，那么保险公司需要将超过一定金额的部分赔付给被保险人。通过以上对比可以发现，保险合约和期权合约非常相似。自然可以参考溢价来理解期权的价格。

保费的设定无非是考虑保险事故发生的概率和事故发生时的损失。同理，我们在理解期权的价格时也可以这么想。作为期权 *的卖方/买方，你首先要做的是估计一个索赔/收益概率密度方程，然后计算这个的平均索赔/收益合约，再加上预期风险收益，得到这个的合理提成期权。这样考虑期权的价格，就涉及到一个难题，就是如何估计到期付款/收入的概率密度方程。

简单来说，当我们卖出一个行权价为120元的看涨期权期权，我们知道当到期日标的物价格涨到130元时，我们需要支付10元，当价格涨到140元时，我们需要支付20元。但是我们怎么知道到期日该标的物在不同价格水平的概率呢？

单纯用历史数据来估计薪酬/收入密度的概率方程会有问题。因为金融证券的历史价格特征不一定反映其未来特征。比如，当所有人都陶醉于股市的财富升值时，金融风暴可能已经悄然而至。此外，由于金融证券市场的复杂性，即使是先进的理论模型也无法准确描述金融证券的价格特征。以及期权价格由市场竞价产生，以及期权卖方很难通过收取额外的模型风险金来抵御其对补偿密度概率方程的误算所造成的损失。

但无论如何，我们还是可以在预估价格的时候自己打造主播期权。例如，我们可以建立自己的模型来估计未来市场的波动性。当波动率增加时期权的平均报酬会增加，因此期权的版税也应相应增加。甚至我们可以通过修改期权定价模型期权价格得到我们认为合理的东西。

另外，我想知道如何理解期权的价格，有时候其实不需要考虑合约的理赔/收益概率密度方程。可以简单看一下期权的价格是否在无风险套利边界内。如果明显超过，就是不合理价格。另外，我们也可以通过评估完全对冲期权的风险的成本和完全复制期权的相同成本来把握期权的价格。

一般来说怎么理解期权的价格？期权的价格和溢价差不多。我们可以通过估算相应的成本来评估行权价格是否合理，有时可以用无风险套利边界快速识别出期权的不合理价格。所以，要想成为一名优秀的期权交易员，就要重点加强这种能力的培养和训练。

牛市期权的上下限：

期权的值有明确的上下限。为了简单起见，我们不考虑折价、分红、美式、欧式、交易费用、保证金占用等。且只分析看涨的上下限期权价格。

看涨期权价值上限是其标的资产的价格。牛期权赋予买方未来购买标的资产的权利。如果这种权利的价格高于标的资产的价格，那么投资者不妨直接购买标的资产。

换句话说，期权类似于保险。如果一套房子的火险比一套房子的火险贵，那么我们不妨直接把这种保险卖掉，用获得的保费再买一套房子。如果发生火灾，直接交钱买房就行了，而且因为保费比房子贵，所以我们买房后还能剩点钱。不管有没有火，我们都可以稳定的赚到这个钱。

所以，看涨期权的价格一定要小于标的资产的价格，否则就相当于白送钱给大家，也就是我们通常所说的无风险套利机会。

牛期权价值下限是其内在价值。我先介绍一下什么是内在价值。一般来说期权的价值由两部分组成，即内在价值和时间价值。

对于看涨期权，其内在价值为Max(S-K，0)，其中S代表标的资产的市场价格，K代表约定行权价格。Max表示S-K和0都很大。

温馨提示：《如何理解期权的价格？看涨期权有上限与下限吗？》整理自网络，网友投稿，仅供参考。版权归原作者所有。如有侵权，请联系本站删除。谢谢你。投资有风险，入市需谨慎。

本网站三大核心优势1.服务优势：在线实时客服专属客户经理，三分钟反馈解决交易问题。2.费率优势：透明交易费率，优惠交易手续费低。3.品牌优势：对接国有期货公司知名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。