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期货入门-金融期货市场知识:世界金融期货市场简介

2023-01-31 13:00:56 来源:期货知识

世界主要金融期货市场介绍目前,世界上主要的金融期货市场有几十个。这些金融期货市场主要集中在北美、欧洲和亚太地区。在此,我们选取这三个地区几个重要的、有代表性的金融期

世界主要金融期货市场介绍

目前,世界上主要的金融期货市场有几十个。这些金融期货市场主要集中在北美、欧洲和亚太地区。在此,我们选取这三个地区几个重要的、有代表性的金融期货市场进行简单介绍。

(一)美国金融期货市场

美国是金融期货的发源地,也是迄今为止金融期货交易发达的国家。目前,美国有10多个市场从事金融期货交易。其中,芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、纽约期货交易所、费城期货交易所和堪萨斯城期货交易所的国际货币市场(分支)较为重要。本文简要介绍了国际货币市场和芝加哥期货交易所。

1.国际货币市场

国际货币市场(IMM)成立于1972年5月,是芝加哥商业交易所开设外汇期货交易的分支机构。1976年1月推出90天美国国债期货合约;1981年12月,开通了3个月期欧洲美元定期存款利率期货交易,开创了现金结算方式。

目前,在IMM交易的金融期货有10多种。其中,货币(外汇)期货包括美元兑欧元、美元兑英镑、美元兑日元、美元兑加拿大元、美元兑澳大利亚元、美元兑瑞士法郎。利率期货包括3个月期美国国债期货和3个月期欧洲美元定期存款期货。另外,还有标准?普尔500股票价格指数期货和其他股票价格指数期货。在IMM交易的这些金融期货产品中,大多数都是世界主要金融期货市场中的佼佼者。

2.芝加哥期货交易所

芝加哥期货交易所成立于1848年,是世界上一个现代化的商品期货市场。1975年以前,该市场因交易农产品期货而闻名于世。自1975年10月“美国全国抵押贷款协会抵押债券利率期货交易”推出以来,其金融期货的交易量与日俱增,成为世界上重要的金融期货市场之一。

芝加哥期货交易所金融期货交易的大发展,主要得益于其从010到31052在品种和交易系统上的不断创新。从品种上看合约,自1975年以来,芝加哥期货交易所推出了10余种金融期货合约;从交易制度来看,交易所实施了一系列重大创新和创造。特别是从1987年4月30日开始,芝加哥商品交易所为了扩大交易数量,延长交易时间,更好地走向国际化和全球化,开设了夜市。夜市时间为每周日至周四(芝加哥时间)下午6点至9点。选择这个时间段,是因为恰逢远东几个主要城市的现货市场和期货市场开市时间。

目前在芝加哥期货交易所交易的10多种金融期货中,重点是各种中长期利率期货,如美国长期国债期货(如30年)、美国中期国债期货(如2年、5年、10年)和短期利率期货(如3个月、6个月)。目前,在芝加哥期货交易所,利率期货的交易量占整个交易所期货交易总量的一半以上。除了利率期货,芝加哥期货交易所也有一些种类的指数期货,其中主要是市场股票指数期货和市政债券指数期货。

英国伦敦国际金融期货交易所的金融期货市场

目前,欧洲几乎所有发达国家都建立了金融期货市场,但建立较早、交易活跃的是英国的伦敦国际金融期货交易所。

伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)于1982年9月正式开业。虽然它比美国的国际货币市场晚10年,但它的建立对保持伦敦作为历史悠久的国际金融中心的地位具有重要意义。现在,该交易所已经隶属于泛欧期货交易所。

LIFFE的参与者由其成员组成。会员包括银行、贴现公司、货币经纪人和股票经纪人。在LIFFE的会员中,既有英国会员,也有外国会员。

伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)的结算机构是国际商品清算公司(ICCH)0,不同于芝加哥商品交易所国际货币市场部(IMM)的结算机构。ICCH是一家“专业结算公司”,与伦敦国际金融期货交易所只有业务关系,没有行政隶属关系。

目前在LIFFE交易的货币(外汇)期货包括欧元、英镑、瑞士法郎、日元等以美元结算的外汇期货。除了各类英国国债期货,利率期货还包括美国长期国债期货、日本长期国债期货、3个月期欧洲美元定期存单期货等。此外,LIFFE还基于FT的100种股票价格指数开始了FT指数期货的交易。

新加坡金融期货市场新加坡国际货币交易所

20世纪80年代以来,东南亚国家纷纷建立金融期货市场,推出各种金融期货合约。在这些国家的金融期货市场中,新加坡国际货币交易所(SIMEX)颇具影响力和特色。

新加坡国际货币交易所成立于1984年9月。它是由原来的新加坡黄金交易所和芝加哥期货交易所合伙创建的。目前,在该交易所交易的金融期货包括欧洲美元定期存款利率期货、英镑利率期货、日元利率期货、日经225股价指数期货和美国长期国债期货。在这些金融期货中,英镑、日元、欧洲美元期货的“规格”合约与美国芝加哥期货交易所的相同期货合约完全一致。这些合约可以和芝加哥期货交易所套期保值。

这种套期保值交易无疑是金融期货交易的一大创新。可以延长同类期货的交易时间合约,加快交易速度,提高交易效率,更重要的是可以为交易者提供更多更及时的信息,为交易者规避隔夜风险提供可行的方法。因此,它对金融期货交易的发展,尤其是金融期货交易的国际化具有重要的推动作用。

芝加哥期货交易所是世界上主要的金融期货交易所。实力雄厚,经验丰富,技术先进,信誉良好。新加坡与交易所合作建立了金融期货市场,实行相互套期保值的方法,值得包括中国在内的其他国家建立和发展金融期货市场借鉴。

日本的金融期货市场

1.东京证券交易所

在亚太地区的国家和地区中,日本东京证券交易所是金融期货交易发展较快、交易量下降的市场。

1985年10月19日,TokyoStockExchange(简称TSE)率先推出了日本的* *金融期货合约-10-10―year Japanese government bond期货合约,并取得了巨大的成功,交易量迅速上升。1988年,东京证券交易所相继上市了20年期日本国债期货合约和日经225指数期货。目前,除了上述期货合约,交易所还交易长期美国国债期货合约。

2.大阪证券交易所

OsakaStockExchange (OSE)是仅次于东京证券交易所的日本第二大证券交易所。1987年6月,交易所推出了名为“大正50”的股指期货合约。这种期货的交易规则合约不同于当时世界上已经广泛流行的其他股指期货。它不采取“现金结算”的方式,而是把这50只股票作为一篮子股票,实行“实物结算”。现在,期货也用现金结算。

3.东京国际金融期货交易所

东京国际金融期货交易所(TIFFE)成立于1989年6月30日。是由日本部分商业银行共同出资,进行金融期货交易的专业金融期货市场。

与东京证券交易所和大阪证券交易所相比,东京国际金融期货交易所有以下两个主要区别:

(1)管理部门不同。东京证券交易所和大阪证券交易所都归财务省证券局管辖;东京国际金融期货交易所隶属于财务省银行局。

(2)上市品种不同。东京证券交易所和大阪证券交易所主要上市的国债期货和股指期货;东京国际金融期货交易所主要上市货币(外汇)期货和短期利率期货。

目前东京国际金融期货交易所主要上市3个月欧洲日元利率期货和3个月欧洲美元利率期货。其中,三个月期欧洲日元利率期货合约交易量较大。

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