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期货投机简介:英国对金融期货的监管期权市场

2023-01-31 13:01:04 来源:期货知识

世界主要金融期货市场管理的比较期权:英国对金融期货的监管期权。(一)英国金融期货期权市场组织体系金融期货监管体系期权英国市场基本遵循自上而下的三级监管体系,由* *监管,

世界主要金融期货市场管理的比较期权:英国对金融期货的监管期权。

(一)英国金融期货期权市场组织体系

金融期货监管体系期权英国市场基本遵循自上而下的三级监管体系,由* *监管,由行业协会管理,由交易所管理。而英国* *对市场的干预相对较少。除了一些必要的国家立法,* *监管机构主要通过指导行业协会和交易所制定交易法律法规来保证金融期货市场的正常运行。英国特别注重行业协会的内部管理和交易所的自律管理。

英国金融期货和期权市场的监管机构是“securities andinvestmentboard(SIB)”。其目的是为英国金融服务业建立严格的标准;维护投资者的利益。1986年《金融服务法》颁布实施后,作为指定机构管理投资行业,包括金融期货期权,主要职责是发展和完善英国投资行业的监督管理体系。证券投资协会最初对英国贸易和工业部负责,1991年6月后改为财政部。英国证券与投资协会的组织机构包括董事会、常务委员会和职能部门。董事会是证券投资协会的最高权力机构,主席由财政部提名,议会批准。董事会成员多为从事金融服务(或与金融服务相关的投资领域)的代表。

为了使金融服务行业的经营者有严格、规范的约束可循,使从业者及其客户深刻理解相关法律和投资行业的监督管理制度,证券投资协会制定并颁布了十项原则,突出体现了英国期货证券市场监管的公平性,是英国期货证券市场监管中重要法规和自律性法规两个层次的基本依据。除上述十项原则外,证券投资协会还制定了许多重要的规章制度,以发展和完善英国投资业的监督管理体系;并通过交易所、结算公司、行业自律组织的资格审查和从事金融期货的企业和个人的资格审查期权交易,通过诉讼处理和赔偿组织,通过行业培训等方式履行监管职能。

金融期货期权市场的行业管理

英国金融期货期权市场的行业管理主要通过证券期货管理机构来实现。证券及期货管理组织(SFA)是证券及投资协会(Securities and Investment Association)辖下的自律组织,于1991年4月由佣金商协会和证券业协会合并而成。合并的目的是适应复合型专职职能监管体系的要求,统一管理“期货期权”和“证券”两大市场。目标是促进和维护交易的公平公正,有效保护投资者权益。证券期货管理机构对金融期货市场的管理主要包括以下几个方面:

1.审核申请成为组织成员的资格。查看是否有足够的资金、可行的计划、有经验的人员从事金融期货交易期权等。

2.负责员工的登记。包括会员负责人、经理和交易负责人的登记。一般情况下,必须通过测试才能报名;未注册者不得从事金融期货交易期权。英国金融赋

十项原则于1990年4月生效,其主要内容是:公平原则;熟练、谨慎、勤勉的原则;市场惯例原则;论客户信息原则,面向客户信息的原则;利益冲突原则;客户资金原则;资金来源原则;内部组织原则;经理关系原则。

4.负责处理投资者的投诉。投资者与会员公司发生纠纷合约投资者可向证券期货管理机构申诉机构投诉,客户对结果不满意可诉诸仲裁。

(三)交易所的自我监管

英国期货期权交易所的自我管理是英国期货期权市场监管体系的基础和核心。伦敦国际金融期货交易所(LIFFE)是欧洲早期从事金融期货交易的交易所,于1982年9月30日正式开业。它是一个非营利性的会员制国际交易所,会员主要来自英国、美国、日本和欧洲大陆。交易所的会员资格可以通过两种方式获得:购买交易所的股票;向股东租赁交易席位。该交易所主要经营英国、美国、日本和德国的债券期货交易,以及英国、美国和欧洲的短期利率和英国《金融时报》股票交易所的100指数。自1990年以来,引进了欧洲马克期权交易,并开设了纽约办事处。1992年与伦敦期权市场合并,更名为伦敦国际金融期货和期权交易所。最初,伦敦国际金融期货交易所由英格兰银行监管。未来将由证券投资委员会监管。市场监管部负责交易所对市场交易的管理,对日常市场、交易和财务进行监督管理。

1.市场监管。会员公司每天上午都要向市场监管部门报告前一日的交易情况和期权头寸的情况,但交易所没有明确规定限制头寸。交易所监管期货交割与清算合约,监管期货执行或废弃期权合约。

2.交易监管。确保所有交易按照交易所规则正常进行,并审核?会员交易时是否遵守交易所的规章制度,并负责调整?客户投诉案例和赔偿。

3.金融监管。各成员公司每季度向市场监管部门报送净资本报表。市场监管部门每年还会对会员公司的会计记录进行现场审计,对部分或全部会员进行现场检查?

(四)英国金融期货期权市场监管体系的特点

1.以自律管理为主。

这主要表现在三个方面:

(一)证券业与投资业协会有责任帮助行业协会和交易所完善自律管理制度,包括制定、修改和调整规则。等等。通过加强行业协会和交易所的自律机制,达到监管金融期货期权市场的目的。

(2)证券投资* *会允许包括证券期货管理机构在内的自律组织的规则与自己发布的一些重要规则不一致。在一定条件和范围内,自律管理组织可以根据实际情况进行调整。

(3)强调公众对自律管理的支持。广大投资者希望通过自律管理,规范职业道德,净化投资环境,保障公共利益。来自大众的声音是对从业者的鞭策。

2.监管体系形成较晚,执行难度较大。金融期货期权行业对新制度还存在一定的抵触情绪,整个市场完全适应和接受这个监管制度还需要很长时间。

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