投机期货简介:金融期货及期权市场监管系统

金融期货与期权市场监管

所谓监督，是指将一切法律、法规、规章、制度等行为规范运用于社会生活的活动，属于一般意义上的合法使用活动。监督主要是指国家机关运用法律的活动，包括国家行政机关和国家司法机关的执法活动。金融期货的监管和期权必须涵盖国家管理、行业自律和自我管理。确定金融期货的监管体系和期权市场，实际上是就是确立各监管主体的法律地位，确定各自的职能和关系，形成合理有效的市场监管体系。

纵观全球，由于国情不同，各国的监管制度也不尽相同。但总的来说，大多数国家实行的是三级管理制度——即* *监管、行业协会管理、交易所自律的三级联合监督管理制度。这种监管体制实现了从宏观到中观、微观的合理分工和有机结合，成为当今中国建立期货市场和期权市场管理体制可以借鉴的模式。

期货及期权市场监管系统

一、* *金融期货监管期权市场

(1) * *监管金融期货的目的及期权行情。

* *监管金融期货和期权市场的主要目的是：保护市场的竞争性、效率和流动性；营造有法可依、有章可循的良好市场环境；确保交易按照诚实信用和公平、公正、公开的原则进行；维护市场的正常运行和健康发展。

(二)**金融期货监管内容期权市场

1.建立专门机构，制定和颁布法律法规。

* *成立专门的监管机构监管金融期货和期权市场；制定和颁布法律法规，监管金融期货和期权交易；明确监督机构的设立方式、监督权限范围和管理人员的任命程序；任命监事等。

2.管理和监督期货交易所的行为和活动。

金融期货交易所的交易规则及关于金融期货的各项规章制度期权必须经过* *主管部门的批准和肯定方可实施，否则视为违法。

(1)**主管部门审批交易所的设立。设立金融期货交易所主要由* *主管部门按严格程序审批；交易所的解散和合并还必须经过* *主管部门的批准。

(二)**主管部门审批交易所章程和主要业务规则。一般来说，各期货交易所可以根据本国的期货交易法规制定和修改自己的章程和交易规则，但必须经* *主管部门批准后方可实施，否则视为违法。

(3)**主管部门批准挂牌新合约。根据实践和自身发展的需要，交易所将继续研究开发新品种合约，但交易所本身不能决定新品种合约的上市，必须报* *主管部门批准。

(4)复习？交易所批准的会员资格。* *主管部门有权否决交易所批准的会员资格。交易所理事会(或董事会)不仅可以撤销贪婪利润或玩忽职守的个人的会员资格，还可以对有关人员进行处罚。

(五)审核交易所作出的裁决。* *主管机关有权批准、修改或取消交易所作出的部分裁决，重新自行作出裁决。交易所作出的裁决主要包括：对会员的纪律处分和调解纠纷作出的仲裁决定。

3.市场参与者的宏观管理。

由于金融期货和期权交易具有杠杆性和风险性的特点，其交易活动对金融期货和期权市场的发展和国家经济形势的稳定有着深远的影响。因此，* *监管部门应当依靠各种直接或间接的手段，对参与市场经营活动的机构和个人(参与者)进行有效的监督和管理，以保证金融期货和期权市场的有序运行。* *监管机构对市场参与者的管理包括以下几个方面：

(1)规定市场参与者经营金融期货所必需的低资本标准和期权业务。一般来说，高风险的金融期货和期权业务对低资本的要求应该更多；金融期货和期权风险小的业务，对低资本的要求应该相对少一些。这是保证金融期货和期权市场金融诚信，保护客户利益的必要措施。

(二)规定建立相关账户的制度。一般来说，相关账户制度的内容应包括：未经客户许可，不得挪用、出借客户存款；规定账簿和交易记录的保存期限。

(3)惩罚违法行为。* *主管部门有权管理和处罚所有金融期货违法行为及期权市场参与者；对违反期货交易法规和国家有关法律的机构和个人给予行政处罚，或者追究其民事和刑事责任。特别是主管部门有权合理控制金融期货和期权市场的交易规模，对哄抬价格、共同操纵、散布和传播虚假信息等违法行为，依法进行制裁。

4.制定仲裁和索赔解决的一般规则。

* *主管部门应制定仲裁和索赔解决的一般规则。交易所与金融期货期权行业协会必须遵循* *监管部门的总体要求，制定自己的仲裁和索赔处理规则，解决会员之间、会员与交易所之间、会员与客户之间的纠纷和索赔。

从以上可以看出，* *对期货和期权市场的监管主要是宏观层面的，而具体的微观管理多由金融期货期权协会和交易所承担。

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