如何炒期货-金融期权基础知识:外汇期权交易

金融期权具备基础知识的金融期权交易：几种常见的金融期权合约和财务期权文怡一、外汇期权交易。

(1)外汇的定义期权

外汇期权是指买方在支付期权后，在未来以约定汇率买入(或卖出)一种外汇商品的权利的标准化。

外汇期权的买方获得的是权利而不是义务。当市场有利时，他有权买入(或卖出)这种外汇商品；如果市场不利，他将放弃买入(或卖出)外汇商品的权利。并且期权当买方要求履行时，卖方有义务出售？(或买入)期权合约约定的外汇商品。

(2)外汇期权合约主要内容

外汇期权合约是一种标准化合约，除了“版税(期权费)”外，其他条款都是固定的。通用外汇期货合约有以下主要内容：

1.商定价格，也称为最终价格。指未来买方行使权利买入(或卖出)外汇商品时，合约中规定的交割汇率。不同的交易所对不同的外汇有不同的约定价格期权合约。芝加哥期权兑换规定：日元期权价格以万分之一美元表示；其他外汇期权以百分之一美元表示。

2.到期月份。指可以进行外汇兑换的月份期权合约。多数交易所规定到期月份为3月、6月、9月、12月。

3.到期日。指外汇期权买方有权履行合同的次日。

4.交易数量。指交易所指定的、每笔外汇所代表的标的货币金额期权合约。芝加哥期权交易所规定每英镑期权合约合约(交易数量)为12500英镑，每加元期权合约

5.保证金。指交易所在期权合约向卖方收取的资金数额，以保证卖方在买方要求履约时，能按约定价格履行交割义务。为保证履行合约的义务，期权合约的卖方必须在签约合约后按交易所规定的费率向交易所缴纳保证金。卖方缴纳的保证金通过其会员存入结算机构的保证金账户，保证金金额随标的物市场价格的增加(或减少)而增加(或退还)期权合约。

这与期货交易保证金制度的内容不同。期货交易中，买卖双方必须按照规定的比例缴纳保证金；在期权的交易中，只有期权合约的卖家必须支付保证金。

6.期权价格(期权费用，版税)。指期权买方为获得买入(或卖出)一定数量外汇商品的权利而支付给合约的资金金额。一般是在成交时由买方支付给卖方合约。

(3)外汇期权交易类型

根据外汇交易特点和期权交易。外汇期权交易大致可以分为三种：现金(现货)期权交易，外汇期货期权交易和外汇期货期权交易。

1.现金期权交易

即期外汇期权交易是指在期权到期日当天或之前，买方有权按约定汇率买入(或卖出)一定数量的外汇现货的交易。例如，一家美国公司四个月后收到两个瑞士法郎。美国公司出于套期保值的目的，在期权市场买入一笔美元，金额500万美元，价格期权美元1=瑞士法郎0.002，约定汇率美元1=瑞士法郎1.3000，到期月份为9月。如果到期的即期汇率为1美元=1.3220瑞士法郎，那么美国公司将行使其权利，以约定的汇率将收到的瑞士法郎兑换成美元。这个就是是现金交易期权。

2.外汇期货期权交易

外汇期货期权交易是指在到期日当天或之前，买方有权买入(或卖出)一定数量的外汇期货的交易期权。一般来说，买看韩。

期权使期权买方以约定价格获得外汇期货多头头寸；买入看跌期权可赚？合适的买方以约定的价格建立外汇期货的空头头寸。

外汇期货买方行权交割时间期权与“外汇期货”相同。但是，买方行使外汇期货的交割时间期权与“现货交易所期权”的交割时间不是相声。表现为外汇期货交割时间期权为美式(到期日前任何交易日均可行使权利)；现货交易所的行权交割时间期权一般是欧式的(到期日必须行权)。例如，一个交易者以德国马克期权买入9月期货的看涨期货，金额为125OOODEM，约定价格为0.52美元/DEM。之后期货市场上涨5323美元/德国马克，期权。买方见行情有利，行使期权。按照0.52美元的约定价格，德国马克在9月份给了买方一个德国马克合约，从而获利1，573.50 [(0.5323-0.05]。本就是外汇期货期权交易。

一般来说，当外汇为期权时，买方行使看涨期权，然后在远期外汇市场获得大量地位。此时外汇期权卖方在远期外汇市场处于空头。

3.外汇期货期权交易

外汇期货期权交易有点类似外汇期货交易。投机者往往利用外汇的价格变化合约进行投机。期货看涨期权的交易中，买方是期权？做多，卖方做空。如果某一天期权价格上涨，买方获利，亏本卖出。

同样，期货看空期权的交易中，买方做多期权合约，卖方三。但是期货公式期权合约和期货合约不一样。表现为期权多头无论在交易日还是到期日都可以行使或放弃其期权权利；但是，期货多头只能在自己的当天行使权利。

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