如何理解股指期货技术分析的理论基础？

1.市场行为涵盖所有信息。

这个假设是技术分析的基础。其主要思想是，影响证券价格的每一个因素都包含在市场行为中，不需要过多关注影响证券价格的具体因素。如果不承认这个前提，任何技术分析得出的结论都是无效的。

这个假设是合理的。任何一个因素对证券的影响必然会反映在证券价格的变化上。比如某个消息发布后，股价并没有像之前那样发生很大变化或者根本没有变化，说明这个消息并不是影响股市的因素。

如果有一天我们看到价格跳涨，交易量剧增，那就不用问了。肯定有好消息，完全没必要问。已经体现在市场行为上(价格上涨，交易量剧增)。另一方面，如果出现向下跳空低开，成交量大幅下降，肯定有利空消息。

这些事实表明，所有影响证券价格的因素都已经在市场行为中得到反映。正因为如此，在使用技术分析时，仅利用这些因素对市场的影响作用——证券市场行为的变化来预测证券的未来走势是非常合理可行的。

2.价格随趋势而变动

这个假设是技术分析的基础和核心因素。其主要思想是股价按照一定的规律变化，股价具有维持原有运动方向的惯性。

正是由于这种假设的存在，证券的运行有一定的规律，技术分析方法作为探索这些规律的手段的产生、存在和发展就成为必要。一般来说，证券价格会持续上涨或下跌一段时间，所以，在未来，如果不出意外，证券价格会继续沿着这个方向上涨或下跌，没有理由改变这个既定的运动方向。如果没有内外部因素让股价掉头，就没必要逆势。这说明这个假设也是合理的。

它否定了即使没有外界因素的影响，股价也会改变原有运动方向的假设，技术分析也就失去了立足之地。股票价格的变化遵循一定的规律。我们利用技术分析的工具就是来寻找这些规律，为投资活动提供有效的指导。

3.历史会重演

这个假设是基于人的心理因素。在市场中，人是买卖活动的主体。既然是人类的活动，就必然会受到人类心理的一些规律的制约。如果一个人在某个场合得出了某个结论，那么下一次遇到同样或相似的场合，他认为他会得到同样的结果。

证券市场也不例外。在某些情况下，如果一种方法成功了，那么在以后遇到相同或相似的情况时，也会以同样的方式操作。如果前一个失败了，下一个就不会按照前一个方法来了。证券市场上某种市场行为留下的阴影和快乐会长期存在。

在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，就要与过去的结果进行对比。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该是现在预测未来的参考。

当然，对于这三个假说的合理性，一直有不同的看法。* *假设市场行为包含所有信息，但市场行为所包含的信息只体现在股价的变化上，毕竟与原始数据不同，信息的损失是不可避免的。

为此，在进行技术分析的同时，应适当进行一些基础分析，以弥补技术分析的不足。第二个假设是价格沿着趋势运动，但实际上证券市场的价格波动被认为是不规则的。事情必须逆转。如果价格在某个方向运行时间过长，就会加大反方向的力量，从而冲击价格原有的走势。

此外，价格波动受多种因素的影响，有些因素是无法预料的，这使得价格波动呈现出无规律的现象。第三个假设是历史会重演，但证券市场的市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异或多或少总是存在的。

三个假设是技术分析的基础，它们并不完美。但是，我们不能否认它存在的合理性。承认它的存在，同时注意到它的不足，是有道理的。

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