心理因素对股价指数有什么影响？

心理因素对股价指数有什么影响？

根据金融心理学，证券市场的波动证明的不是宏观经济变化、政治因素等事件本身，而是人们对这些事件的反应，以及数百万人对这些事件如何影响他们未来的理解。换句话说，重要的是证券市场是由人组成的，市场参与者心理状态的变化会对股价指数产生重要影响。影响心理因素既有客观原因，也有主观原因。正如我们发现的，有时候，炒作大户甚至可能制造谣言、虚张声势，影响市场参与者对后市的预期和判断，操纵市场从中获利；当人们看好市场，有信心的时候，即使没有好消息，股指也会涨；当人们对市场失去信心时，即使没有坏消息，股指也会下跌。

金融心理学用四个基本原理揭示了金融市场的本质。

* *，市场永远是走在前面的，它提前反映了消息和经济，一个好的投资者应该能够预测到人们会把钱投在哪里，而不是在消息发生后无助地分析事件的影响。一般来说，是市场价格波动产生信息，而不是信息产生市场价格波动。公开信息可能有解释价值，但很少或没有新闻价值。

第二，市场不理性。人的头脑喜欢合群。虽然每个投资者都试图理性，但事实上，他们往往因为从众心理而表现得不理性。这导致市场完全沉浸在希望、贪婪和恐惧交织在一起的非理性情绪中，市场的注意力会被某个概念或新鲜感所吸引，疯狂追逐，直到被一个新的、更有想象力的概念或新鲜感所吸引。因此，一个基于新鲜概念的大市场出现了。涨100%不为过，涨200%甚至更高都有可能。但对于一个被彻底炒起来的概念来说，跌一半也不为过，只跌高点的1/10也不是不可能。

第三，市场以混沌为主导，对内外部因素的变化非常敏感。即使没有外部影响，金融体系的发展变化也几乎完全是在其自身内在逻辑的支配下不可预测的。即使是政策上的一个小变化，也可能导致完全不同的市场行为和结果。但是，金融市场的这种不可预测性本质上并不是不可预测，而是非常难以预测。投资者预测短期市场趋势是可能的，但预测长期趋势是不可能的。

第四，形式是自我实现的。形态分析之所以被广泛使用，不仅因为它是理解市场表现的一种方式，还因为技术分析的心理效应。就像席勒(Shiller，1987b)在1987年10月全球股市大跌时所做的调查一样，大多数个人投资者和机构投资者都面临着“股市下跌时有哪些消息对投资者很重要？”提问时，他们都给出了相同的答案：“既不是经济新闻，也不是政治新闻，影响深远就是价格本身”；37.3%的个人投资者和33.3%的机构投资者对股市大跌时200日均线是否受到影响的问题给出了肯定的回答。这说明市场价格的变化本身就促使人们去买或卖，形式是自我实现的。这个基本原理也意味着，如果许多人使用相同的形状分析方法和系统，他们可能会从中受益，但如果所有人都使用相同的形状分析方法和系统，这种形状分析方法和系统的有效性就会被破坏。

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