技术分析的理论基础是什么？

技术分析原理

股票市场有两个看似矛盾的现象：

现象一：股市没有不可征服的股价峰值。

现象二：股市里，总有大部分人亏钱，少数人赚钱。

现象一符合我们讲过的股市“长期朋友理论”。股票是虚拟资本，它的价值会随着真实资本的不断升值而增加，所以从市场整体来看，股价的长期趋势是向上的。期货不同于股票和期货，期货是零和游戏，即“有亏必有盈，有亏必平”，而股票不是零和游戏。股价上涨，股民不持股都会获利。相反，股价下跌时，股东全部亏损，非股东不赚钱。股票的非零和性质意味着，从长期来看，在股市中赚的总额应该大于亏的总额。

然而事实是，大部分投资者亏损，而少数人却双赚钱：一是赚股价上涨趋势带来的长期收益，二是赚大部分人亏损的钱。

这两种相互矛盾的现象揭示了股市的“作弊”本质。股市之所以骗人，是因为股价运动的神秘性。股票有史以来，投资者为了跻身于少数赚大钱者之列，避免上当受骗，致力于研究股价运动规律，提出了各种各样的股票投资理论，技术分析方法成为投资者孜孜不倦追求的对象。

基础分析需要大量的人力和时间，分析误差是由于信息不对称、分析和综合出现偏差以及无法获得准确的数据而产生的。技术分析是一种比较简单的分析方法，是一种可以立即应用的分析工具。所以，虽然众所周知世界上没有完美的分析方法，但是各种分析工具还是有很大的市场。

技术分析已经有几百年的历史了。热衷于技术分析的人，就像历史上痴迷于炼金术的人一样，相信自己总能找到一种有先见之明的方法，穿透神秘而喜怒无常的股市的气质，从而根据过去的走势和形态，相当准确地预测未来的价格走势。但反对派不这么认为。他们不相信会有这样的方法。就算有，也和占星术差不了多少。而且股市不是涨就是跌，任何对股市的预测总是有一半是准确的，也就是说技术分析其实是没有意义的。

所以在欧洲，技术分析的地位远不如基本分析。然而在美国就不一样了。技术分析受到了高度重视，出现了一些著名的技术分析理论。如道氏理论、艾略特波浪理论、江恩理论，都起源于美国。江理论的提出者惠恩，仅仅依靠技术分析就在短时间内积累了F财富，使得技术分析方法如日中天，受到大家的热烈追捧。美国成为技术分析的大本营，投资机构对技术分析的普及程度已经超过世界其他地区。很多基金完全靠电脑技术分析软件操作。

这并不是说技术分歧被普遍认可。反对派认为，既然这么多人相信技术分析和相关指标，这些方法和指标本身就形成了强大的力量。的确，到目前为止，我们很难区分到底是市场受制于技术指标，还是技术指标受制于市场——它们一直互为因果。

另外，技术分析有一个永恒的悖论：如果真的代表了股市的规律，所有人都会按照这个规律行事，这样市场就失去了意义，因为大家都买，谁卖给他们？如果大家都卖，能卖给谁？反之，如果技术分析方法不正确，那么其生存价值就更无从谈起。

所以技术分析的方法虽然有价值，但往往会变成联想明显的博弈方法。尤其是当某种方法被投资人知晓后，就成为了双方讨价还价的筹码。技术分析一

此外，必须看到，当今世界经济的运行规律和特点与过去完全不同。所以投资者在投资市场上的行为和市场的表现形式都和过去完全不一样了。用100多年前创立的技术分析理论来指导今天的投资市场肯定是欠缺的。

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