期货价格是如何形成的？期货价格形成机制

期货价格是如何形成的？期货市场的供求和竞争是期货价格形成的两个内在因素，宏观环境是其外在作用系统。

期货价格的形成机制是在一定的宏观条件下建立的。期货市场中的竞争主体基于特定商品的价值，运用供求规律，通过公开竞价作用于交易对象——期货合约，从而形成期货价格的运行过程。

期货市场与其他资本市场的重要区别就是在期货市场之外还有现货市场。期货市场交易期货合约，现货市场交易具体商品。由于现货交易商的参与，两个市场有机结合。

期货价格形成公式：

由于期货是关于未来商品的交易，如果不考虑商品的储存成本U，期货价格F的计算公式为：PF=PS Er (t-t) (1)。

(1)其中s是现货价格；r是无风险利率；t为合约到期时间；是时候了。

如果考虑商品的存储成本u，公式(1)可以改为：PF=(PS u) er (t-t) (2)。

但对于商品期货来说，期货合约不能直接用于消费，持有现货比持有期货合约更方便，现货商可以随时维持生产线的运转能力，也可以利用市场阶段性商品短缺获利。它的期货价格必须用下面的不等式来描述：PF=(PS U)er(T-t)(3)。

从上面的公式，我们可以得出以下结论：

(1)期货市场价格以现货市场价格为基础。

(2)期货价格PF一般高于现货价格PS。因为有仓储成本和资金占用费用。

(3)随着交割月的临近，基差(PF-PS)的绝对值应该会下降。因为现货存储时间越少，需要支付的存储成本和利息就越少。

(4)在交割时，期货价格F小于或等于现货价格P，因为此时T-t=0。

期货市场具有价格发现功能，因为交易者愿意并且能够将准确及时的现货信息带入期货市场，所以期货价格会回归到现货价格。因此，期货市场主体——交易者的行为是期货市场价格形成的重要环节。

期货市场的两个主要竞争对手是买方和卖方。买方包括买入套期保值者和买入投机者，卖方包括卖出套期保值者和卖出投机者。期货价格是供给等于需求，买卖双方实力相当的均衡点。

因为买卖双方都存在套期保值者和投机者，虽然套期保值者基于商品的供求关系寻找期货价格的均衡点，但必然会受到资本市场的影响；虽然投机者是基于资本市场的供求来寻找期货价格的均衡点，但必然会受到商品市场的制约。

期货市场的两大投资者是——套期保值者和投机者就是。如果交易行为在相互影响、相互制约中完成，期货价格实际上就形成了就是，买卖双方竞争形成均衡价格。

以上就是简单介绍一下“期货价格是如何形成的”，供大家参考。

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