目股指期货基础知识:什么是商品期货套利 商品期货价差套利？

商品期货套利类似于股指期货套利。当您买入或卖出某个期货合约时，您卖出或买入另一个相关期货合约，在某个时间，您将组合两个合约平仓。

商品期货套利在交易形式上有点类似于套期保值，但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实物，同时在期货市场卖出(或买入)期货合约；但套利只在期货市场交易合约，不涉及现货交易。

《量化投资―策略与技术》介绍四种商品期货套利模式，即：现货套利、跨期套利、跨市场套利、跨品种套利。

商品期货套利模式：

现货套利

现货套利是利用同一种商品的期货市场和现货市场之间的不合理差价进行套利的行为。当期货价格与现货价格之间存在不合理的基差时，套利者构建现货和期货的套利资产组合，以期未来基差回归合理的价值区间，获取套利利润。

跨期套利

跨期套利是通过观察合约之间期货价差的波动，为赚取价差，在合约之间的不同期货品种建立数量相等、方向相反的交易头寸，通过套期保值或交割结束交易的一种操作模式。在远期市场，价差为负，显示远月的溢价，在逆向市场，价差为正，显示近月的溢价。一般来说，差价(绝对值)由持有成本(或持仓费用)组成，即拥有或保管一张仓单所支付的仓储费、保险费和利息或头寸。

跨市场套利

跨市场套利是指不同市场之间的套利交易。当同一期货商品合约在两个或两个以上市场交易时，由于地区间的地理差异等因素，商品合约之间存在一定的内在差价关系。但由于两个市场的供需、市场环境、交易规则等影响因素并不完全一致，价格传导滞后甚至扭曲，因此固有的价差水平会出现偏离。跨市场套利是利用市场失衡的机会，在某个交割月合约在一个市场买入(或卖出)某种商品，在同一个交割月合约在另一个市场卖出(或买入)同一种商品，以套期保值或交割的方式结束交易的一种操作模式。这种套利可以在现货市场和期货市场进行，也可以在不同交易所之间进行，包括国内交易所和国外交易所。

跨品种套利

跨品种套利是指利用两种不同但相互关联的商品之间的价格差合约进行套利交易，即在某个交割月合约买入某种商品，在同一交割月合约卖出另一种相互关联的商品，以在有利时机：010同时对冲这两种商品。跨品种套利的核心策略是寻找两种或两种以上不同但相关的商品之间相对稳定的关系(差、比或其他)，在偏离正常轨道时采取相关的反向操作获取利润。根据套利商品之间的关系，跨品种套利可分为关联商品套利和产业链跨品种套利两种。

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