期货交易基础知识:期货套期保值的基本原理 国债期货的套期保值

套期保值是指以期货市场为转移价格风险的场所，以期货合约作为未来在现货市场买卖商品的临时替代品，对其未来需要买入的商品价格进行保险的交易活动。

套期保值的基本做法是同时在现货市场和期货市场上买入和卖出相同数量但方向相反的同一种商品，即同时在期货市场上买入或卖出相同数量的期货。经过一段时间后，当价格变化使现货交易中的盈亏相抵时，期货交易中的亏损可以抵消或补偿。从而在“现在”和“期间”之间、短期和长期之间建立对冲机制，将价格风险降到最低。

期货套期保值的基本原理是什么？套期保值之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要区别在于交割日期不同，它们的价格受同样的经济和非经济因素的影响和制约。而且期货合约到期必须实物交割，使得现货价格和期货价格趋同，即当期货合约临近到期日时，两者价格相同。在两个相关的市场中，反向操作必然会产生相互抵消的效果。

国债期货的套期保值；

套期保值是国债期货基本而重要的市场功能之一。所谓套期保值，就是现货持有者利用期货市场对冲现货价格波动的风险。

国债期货套期保值一般应遵循目标品种相同、交易方向相反、数量相当、月份相同或相近等原则。

1.相同或相似品种的原则。

做套期保值交易时，选择的期货品种应尽可能与要套期保值的现货品种相同。如果没有完全相同的期货品种，应选择相似的期货品种进行套期保值。只有当期货标的与待套期的现货价格相同或相近时，才有可能在期货价格和待套期的现货价格之间形成紧密的联系，这样两个市场的反向操作才能有效规避风险。

2.交易方向相反原则

交易方向相反原则是指套期保值时，套期保值者在现货和期货市场上应采取相反的交易行为，即在两个市场上的交易位置相反头寸。因为期货和对应的现货价格走势相同，只有遵循交易方向相反的原则，交易者才能在一个市场亏损，在另一个市场盈利，从而达到风险中性的目的。

3.等量原理

这里的数量对等不是指期货数量与现货数量一致，而是指套期保值目的所需的期货合约的数量与现货数量有一定关系，合约的期货数量必须根据现货数量合理确定。

4.相同或相似月份的原则

同月或相近月原则是指期货的交割月份合约与交易者未来在现货市场实际买入或卖出该现货的时间相同或相近。因为随着期货交割日的到来合约，期货价格和现货价格趋于一致，套期保值的盈亏不受期末期货和现货差价的影响，而完全由期初期货和现货价格决定建仓。

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