如何炒期货-股指期货知识:股指套期保值策略

股指期货交易的套期保值策略

股指期货交易账户损益计算

对于一个期货交易者来说，能够熟练的计算自己交易账户的资金量是非常重要的。

因为股指期货交易是保证金交易，当天实行无负债结算制度。因此，期货交易者计算其资金账户的资金量比股票交易更复杂。In股指期货交易账户计算、盈亏计算、权益计算、保证金计算、资金余额计算是四个基本内容。

根据开仓和平仓的时间，股指期货交易账户的盈亏计算可分为以下四种情况：今日开仓今日平仓；今天开仓之后平仓改为持仓；上次交易日期持仓今日平仓；最后交易日持仓。今天继续持仓。

在所有情况下股指期货交易账户的盈亏计算方法如表5.2所示。

计算差价时，注意不要搞错买卖方向。

例一：某交易员在C期货经纪公司开户后，存入保证金港币5，000，000元，于20XX年8月1日(该交易员首个交易日)开仓买入9月香港恒生指数期货，恒生指数18，000点。当日客户卖出(平仓)20手恒生指数期货合约，卖出时恒生指数为18150点。

【交易所规定：当日结算价18100点；单位指数点的价值为港币50元；交易保证金比例为8%；手续费每手10港元。】

计算交易者账户的盈亏。

今日平仓盈亏=(18150-18000)x20x 50=150000港币。

计算结果显示股指当日期货交易平仓的利润为15万港币。

今日开仓但不是平仓盈亏=(18100-18000)x(40-20)x50=100000港币。

计算结果显示股指期货合约(按交易所规定的结算价计算)当日获利10万港元。

当日损益=150，000，100，000=250，000港元

计算结果显示，在不扣除手续费的情况下，交易者当日期货交易的利润股指为25万港元。

手续费=10x 60=600港元

当日行权=5000000 250000-600=5249400港币。

保证金占用=18，100 x 20 x 50 x 8=1，448，000港元(注：盈亏结算后，保证金按当日结算价计算，而不是按010-31，040的价格计算)。

资金余额(即可交易资金)=5，249，400 ― 1，448，000=3，801，400港元以上计算过程及结果可归纳于表5.3。

表5.3计算结果汇总

例2，继例1，8月2日(交易者第二天交易)，交易者买入8手9月恒生指数期货合约，买入时恒生指数为18300点；然后卖出平仓28 9月份恒生指数期货手合约，卖出时恒生指数为18450点；后来卖出40手9月份恒生指数期货合约，卖出时恒生指数为18350点。交易所规定的当日结算价为18600点。

计算交易者账户的盈亏。

今日盈亏平仓=(18450-18300)x8x 50=60000港元(表示盈利)最后一个交易日持仓今日盈亏平仓=(18450-18100)x20x 50=350000。

当日盈亏开仓但不是平仓=(18350-18600)x40x 50=-5000港币(代表亏损)。

当日盈亏=6万-35万-50万=-9万港币(代表亏损)

手续费=10x(8 28 40)=760港元

日权=5249400-90000-760=5158640港币。

存款占用=18600 x 40 x 50 x 8%=297.6万元。

资金余额(即开仓交易资金)=5158640-2976000=2182640港币。

表5.4总结了上述计算过程和结果。

表5.4计算结果汇总

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