如何炒期货-股指期货知识股指期货交易流程

股指期货交易流程

股指期货交易(流程)是通过期货交易所、清算所、经纪公司(会员)、交易者(客户)的有机衔接完成的。

1.客户开户

客户选择一家期货经纪公司，在这家经纪公司办理开户手续。股指期货交易和普通期货交易开户？户数差不多，但初始保证金不一样。

支付押金

初始保证金是交易者(客户)新进时必须向期货交易所缴纳的金额开仓。根据(持仓)股指期货的价格和保证金比例确定。

初始保证金=股指期货价格x保证金比例(5.15)

目前国际上较低的初始保证金比例一般在3%-8%之间。

比如某期货交易所规定保证金比例为6%；小交易单位为1手；股指每(变)点的价格是50元。现在，如果一个客户准备在股价指数为1500点时买入10手股指期货合约。然后，他必须向交易所支付45000元的初始保证金。计算过程如下：

初始存款=1500 X10 x50x 6%=45000元。

达成交易

当客户与经纪公司的代理关系正式建立后，可以根据自己的要求向经纪公司发出交易指令。经纪公司收到客户的交易指令后，应立即通知本公司在交易所的市场代表，记下指令内容并交给本公司收单部门。市场代表根据客户的指示进行交易。

交易者(包括经纪公司和客户)在持仓过程中会因市场行情的不断变化而产生“浮盈浮亏”，因此保证金账户中实际可用于弥补亏损和提供担保的资金会随时增加或减少。当保证金金额不足时，交易者(包括经纪公司和客户)需要向保证金账户追加保证金。

保证金账户中必须维持的低资金余额称为维持保证金。当保证金账面余额低于维持保证金时，必须在规定时间内补足保证金，否则交易所(或经纪公司)有权在下一交易日强制执行平仓。

4.交易结算

结算机构应当在每日结算后书面通知经纪公司。经纪公司也给客户提供结算清单。如果客户要求平仓，市场代表会对冲原持仓合约 (平仓)，经纪公司会将平仓之后的对账单发给客户。

如果客户没有平仓，将执行“盯市制度”。当账面利润以当日结算价结算时，券商将向客户支付利润差额。如果有账面损失，客户必须补足损失差额。实际损益要到账户平仓才能结算。结算包括两个方面：

(1)计算浮动损益

当会员与客户当日有余额时平仓合约，结算机构(清算所)根据交易的“结算母”计算会员(及客户)当日的“浮动损益”，然后确定余额平仓合约。

保证金金额不够维持的平仓合约，清算机构通知会员(客户保证金金额不足的，会员通知客户)在第二天开市前补足差额，即追加保证金，否则强制执行平仓。如果有浮盈，会员(和客户)不能提取利润部分的资金，除非平仓合约给出为平仓将浮盈变为实盈。

(2)计算实际损益

当会员和客户有平仓合约时，结算机构将计算实际损益平仓合约。后平仓交易双方实现的损益称为实际损益，也叫真实损益。计算公式如下：

当期货市场存在风险，一些会员(和客户)交易量不足时

(1)通知会员(会员通知客户)追加保证金。

(2)如果保证金没有加到位，*先停止会员新开仓，不要强行会员平仓合约平仓。

(3)如果会员保证金余额终究不足以弥补损失平仓，将动用会员在交易所的结算备付金。

(4)如仍不足以弥补亏损，则转让该会员的会费和席位费。

如果仍然不足以弥补损失，动用交易所的风险准备金，同时向会员进行追索(会员可以向客户要求)。

5.股指期货交割

如果会员(或客户)未能在合约到期前执行平仓，将在到期日进行交付。股指期货交易的标的物是股指，不是实物资产，不可能进行实物交割。股指所有期货均以现金交割。结算机构以股市后交易日的平均指数为基础，按照交易所规定的“单位指数点的资金价值”计算会员(或客户)应支付的现金金额。然后，会员(或客户)向结算机构支付现金。

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