金融期货市场:一种可操作的度量金融期货市场风险的方法(方差法)

一种可操作的金融期货市场风险度量方法

在衡量金融期货市场风险的方法中，目前操作性强、应用广泛的方法主要有两种。

方差法(或标准差法)

由于风险是指收益(或收益率)的不确定性，期货投资收益的方差(或标准差)可以用来衡量期货交易的风险。这种方法的理论基础是收益是一种“对称的正态分布”，比如正态分布。这项研究认为，期货交易的好处受到许多因素的影响。

随机因素(变量)影响，所以收入的概率分布一般可以认为是“近似正态分布”；方差法(标准差法)是衡量随机变量(收益6)与其均值(？)风险程度的指标(方法)。一般来说，收益的方差(标准差)越大，期货交易的风险就越大。

期货交易收益的方差计算公式为：

如果期货交易的收益的值集中，D()的值小，那么期货交易的风险小；相反，期货交易有风险。

对于离散随机变量，其方差可计算如下：

有文献认为，期货交易收益的随机变量“不呈现正态分布”。特别是在计算方差时，将“收益”和“平均收益E()”之间的“正偏差”和“负偏差”等同对待，违背了期货投资者对风险的真实感受——即违背了投资者关心“负偏差”的事实。因此.哈洛等学者引入“RiskBenchmark”或“ReferenceLevel”来代替方差法中的均值E()，从而着眼于收入水平分布的“左”，提出了所谓的“左风险法”。

“左风险法”计算风险的公式为：

其中Pk为收益概率xk；t是上述参考水平的目标值。

这一措施的意义似乎比方差更符合投资者的心态。但由于目标水平：r的设定，很难获得一个普适的参考值。因此，在使用这一指标衡量风险时，必须对期货市场进行深入细致的调查研究，然后确定准确的T值。

在大多数金融学教材中，一般用收益(或收益率)的标准差 ()来衡量一个投资对象的风险。然而，标准差 ()的数值不仅受随机变量的不同值的影响，还受平均值E()的影响。这样就无法根据“标准差 ()”的数值来比较“不同投资对象”的风险。以消除不同投资对象的“均值E()”的大小对标准差的影响，进而体现“单位均值”之上的“标准差”。“标准差系数”这一指标是在《统计学》中设计的，标准差系数是指标准差与期望值的比值。

标准差系数V的计算公式为：

V=()/E()

一般来说，投资对象的“标准差系数”值越大，投资对象的风险就越大；反之，风险越小。人们可以通过比较不同投资对象的标准差系数来说明该投资对象的风险较小。

温馨提示：《金融期货市场：可操作的测度金融期货市场风险方法（方差法）》整理自网络，网友投稿，仅供参考。版权归原作者所有。如有侵权，请联系本站删除。谢谢你。投资有风险，入市需谨慎。

本网站三大核心优势1.服务优势：在线实时客服专属客户经理，三分钟反馈解决交易问题。2.费率优势：透明交易费率，优惠交易手续费低。3.品牌优势：对接国有期货公司知名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。