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金融期货市场:Markowitz的金融期货时期市场风险评估方法的理论内容

2023-01-31 13:03:59 来源:期货知识

金融期货期权市场风险的定量评价(度量)方法为了讨论方便,我们还是以金融期货市场为例。金融期货市场风险的定量度量有两个问题需要解决:一是如何刻画和度量风险;二是如何评估各

金融期货期权市场风险的定量评价(度量)方法为了讨论方便,我们还是以金融期货市场为例。

金融期货市场风险的定量度量有两个问题需要解决:一是如何刻画和度量风险;二是如何评估各种风险的大小。

如果能够建立不同类型的数学模型来度量金融期货的市场风险,并且这些模型是“可操作的”,那么上述两个问题就可以一起解决。遗憾的是,对这一数学模型的研究还很不充分,成果也很少。

金融期货市场风险的度量与其他风险相同。根据风险是收益的不确定性的定义,可以用收益(或收益率)的标准差(或方差)来度量。

基于Markowitz组合投资理论的金融期货市场风险度量方法

马科维茨证券投资理论的主要内容

金融期货期权市场风险控制

设置,x?-代表投资于第一类证券的资金比例;

x?-表示投资于第二类证券的资金比例;

r?ˇr?——分别代表第一类证券的收益率和预期收益率;

r?ˇr?一个分别代表第二类证券的收益率和预期收益率;

?一个代表第一证券的标准差;

?--表示第二类证券的标准差;

?或者cov(r?r?)-表示第一证券收益率和第二证券收益率之间的协方差;

?-表示第一证券收益率和第二证券收益率之间的相关系数。然后,

?计算综合回报率的公式为:

rp=x?*r?x?*x?

?综合预期收益率的计算公式为:

rp=x?* r?x?* r?

?组合收益率的风险(标准差)计算如下:

以上理论计算公式就是是马科维茨组合投资理论的主要内容。

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