目股指期货有什么特点?股指期货和股票现货交易有什么区别?
股指期货的特性
(一)跨期
股指期货是交易双方通过预测股指变化的趋势,约定在未来某个时间,在一定条件下进行交易合约。所以股指期货的交易是基于对未来的预期,预期的准确与否直接决定了投资者的盈亏。
(二)杠杆
股指期货交易不需要全额缴纳合约价值的资金,只需要缴纳一定比例的保证金就可以签更大的价值合约。例如,假设股指的期货交易保证金为10%,投资者只需支付合约价值的10%即可交易。这样投资者就可以控制合约的资产,是投入金额的10倍。当然,在收益可能成倍增长的同时,投资者可能承受的损失也是成倍增长的。
(三)联动装置
股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变化密切相关。股指是股指期货的基础资产,对股指期货价格的变动影响很大。同时,股指期货是对未来价格的预期,所以对股指也有引导作用。
(四)高风险和风险多样性
股指期货的杠杆决定了它比股市风险更大。此外,股指期货存在一定的市场风险、操作风险和现金流风险。
股指期货和股票现货交易有什么区别?
(一)卖空机制不同
股指期货的一个重要功能就是提供了做空机制。看空市场时,可以卖出期货合约进行套期保值,没有任何限制。股票卖空的一个前提条件是必须先向别人借一定数量的股票,国外现货市场对卖空有严格的限制;目前我国市场不允许现货市场融券制度。虽然融券即将放开,但预计政策实施初期融券规模较小,融券品种也仅限于少数证券,难以满足大资金有效规避系统风险的要求。
(二)是否采用T 0?
股指期货在T 0交易,当天新开仓后可以平仓。股票在T 1交易。
(三)费用不同
与现货交易相比股指期货的交易成本相当低。股指期货的交易成本包括:交易佣金、买卖价差、支付保证金的机会成本和可能的税费。股指期货的交易成本约为股票交易成本的1/10,明显低于现货交易成本。
(四)杠杆效应不同
股指期货保证金只是交易金额的一定比例。因此,投资者只需少量保证金就可以进行大额交易,这种交易称为杠杆交易,保证金比例越低,杠杆比例越高。股票现货交易采用全额交易,不存在杠杆效应。股指期货比现货交易更具投机性。
(五)不同的结算方式
股指期货现货交割,交割时只计算盈亏,不转移实物。在期指合约的交割期内,投资者不必买入或抛出相应的成份股来履行合约的义务,从而避免了合约到期时股市的“拥挤”现象。现货股票的买卖对市场有重大影响。
不同的贸易问题
股指的期货市场需要更加关注宏观经济、股市的走势以及股指的指数权重股的走势,降低了投资股市的信息收集、加工和处理成本;现货市场更侧重于股市的走向和对具体公司投资价值的判断。
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